36 氪获悉，华泰证券研报认为，密集政策出台形成 " 提振需求 + 供给创新 + 优化环境 " 组合拳，利好消费者信心和能力修复。" 以旧换新 "、生育补贴等政策发力与楼市企稳共筑居民边际消费倾向（MPC）回升基础，新型优质供给涌现为 MPC 注入上行动能，有望驱动 2025 年消费板块从 " 阶段趋势性修复 " 向 " 内生性良性增长 " 转型。高频数据看，家电家居、体验式新消费、服务消费等板块基本面已持续回暖，继续看好 2025 年消费稳步复苏以及结构性投资机会，重视龙头价值重估行情。综合考虑板块复苏节奏和不同公司经营质地，优选四大投资主线：1）国货崛起下的新消费投资机遇；2）高成长性的情绪消费赛道；3）蓬勃发展的银发经济；4）AI+ 消费。