财联社 3 月 25 日讯（记者 封其娟）今年以来公募产品增聘动作频繁，知名基金经理在管产品的增聘更是引人关注。

3 月 24 日晚间，刘格菘旗下广发小盘成长（LOF）最新公告称，同时增聘陈韫中、吴远怡为基金经理。刘格菘 2017 年 6 月便担任该产品基金经理，累计任职时长 7 年又 280 天。至此，刘格菘目前 6 只在管产品中，已有半数与他人共管。

截至去年年末，广发小盘成长（LOF）资管规模为 58.35 亿元，陈韫中、吴远怡在管总规模分别是 57.95 亿元、117.67 亿元。接管该产品后，陈韫中在管规模将首破百亿；此次增聘，也是吴远怡加入广发基金以来，第 3 次参管刘格菘不同产品。入职 1 个月后，吴远怡便因参管刘格菘旗下广发创新升级直接晋升百亿基金经理。

目前来看，被增聘后再独立管理产品，已是陈韫中入职广发基金以来的成长路线。吴远怡目前在管 6 只产品，除了与刘格菘共管的 2 只产品，其余 4 只均是独立管理，其中 2 只分别接棒刘格菘和 3 月离任的张东一。

从任职回报来看，增聘陈韫中、吴远怡也不无道理。wind 数据显示，除了与刘格菘共管的广发创新升级，在二人任职期间，旗下产品均取得正收益，且在同类产品中排名居前。而刘格菘旗下 6 只产品近 3 年来均亏超 30%，在同类产品中排名居中后段，还有产品排在后 10%。

此次增聘成就一位百亿基金经理

资料显示，陈韫中已拥有 9.2 年证券投资管理经验，2019 年 2 月加入广发基金，曾任研究发展部行业研究员。自 2021 年下半年起，陈韫中开始参管产品。此前，陈韫中历任上海南土资产管理有限公司研究部任研究员、上海南垚资产管理中心（有限合伙）研究部任研究员。

目前由陈韫中管理的广发科技动力，接棒自李耀柱，去年 5 月，该产品增聘陈韫中为基金经理，在共管 200 多天后，李耀柱于今年 1 月因工作安排卸任，由陈韫中独立管理；2021 年 9 月，广发中小盘精选增聘陈韫中与李耀柱共管，2022 年 9 月李耀柱卸任，在陈韫中独立管理该产品期间，收益率为 11.16%；自广发成长启航成立起，陈韫中便独自管理该产品，至今任期 1 年多。

由此，陈韫中目前独立在管上述 3 只产品。wind 数据显示，在陈韫中任期内，旗下 3 只产品均获正收益，广发科技动力、广发成长启航、广发中小盘精选收益率分别为 28.66%、64.47%、11.45%，回报排名依次为 118/958、22/4204、70/2255。除了第 1 只产品，在同类产品中排名前 15%，其余 2 只产品均排在前 5% 左右。

截至去年年末，陈韫中旗下 3 只产品在管规模为 57.95 亿元。接管广发小盘成长（LOF）后，陈韫中在管规模将首破百亿。

可以看到，陈韫中入职广发基金后，每次被增聘为基金经理的产品，均由李耀柱在管。对于吴远怡而言，与刘格菘搭档更多，目前在管产品中有一半是刘格菘在管或曾经在管产品。

刘格菘旗下 3 只不同产品先后增聘吴远怡

实际上，吴远怡入职广发基金 1 个月，便已跻身百亿基金经理阵营。

据公开资料，吴远怡至今已拥有 13.4 年的证券投资管理经验。2020 年 8 月加入广发基金，次月便参管产品。履历显示，吴远怡曾历任申银万国研究所股票研究员，惠理基金（香港）权益高级研究员、副基金经理，国寿资产股票部权益投资经理。

追溯发现，吴远怡入职广发基金参管的前 2 只产品，均是刘格菘当时在管产品。这也解释了，入职 1 个月后吴远怡唯一在管产品规模已有 145.55 亿元。这个阶段，刘格菘在管总规模也在历史高点附近。

2020 年 9 月，广发创新升级增聘吴远怡，与刘格菘、费逸 3 人共管该产品。200 多天后，费逸卸任该产品，由吴远怡、刘格菘 2 人共管；2020 年 11 月，广发科技创新增聘吴远怡，与刘格菘共管。180 天后，刘格菘卸任，该产品由吴远怡独立管理至今；2021 年 11 月至今，吴远怡独立管理新发产品广发北交所精选两年定开，任职超 3 年；一年后，张东一旗下广发价值核心增聘吴远怡。不到一年，张东一卸任吴远怡独立管理该产品；另外，广发成长领航一年是吴远怡第 2 只新发产品，独立管理超 2 年。

这些产品中，目前仅广发创新升级与刘格菘共管，其余 4 只产品均已是吴远怡独立执掌。截至去年年末，吴远怡旗下 5 只产品总规模为 117.67 亿元。

据 wind 数据，在吴远怡任期内，除了广发创新升级亏损 33% 并在同类产品中排在后 10%，广发成长领航一年、广发价值核心、广发北交所精选两年定开、广发科技创新均取得正收益，收益率分别为 39.76%、49.16%、41.86%、38.38%，在同类产品中均排在前 4%，广发北交所精选两年定开还排进了前 1%。

此次增聘，已是吴远怡加入广发基金以来，第 3 次参与管理刘格菘在管产品。接管广发小盘成长（LOF）后，吴远怡目前在管产品共 6 只，其中 2 只产品正与刘格菘共管。

年内 840 只产品增聘基金经理，近六成为多位共管

据 wind 统计，截至 3 月 24 日，共计 1150 只产品（包括 2025 年新发产品）出现基金经理变动。这其中，840 只产品增聘了共计 647 位基金经理，其中 423 只产品在增聘前已配有基金经理，另外 417 只产品中或有 2025 年新发产品，或是增聘同时原基金经理卸任。

经过增聘，这 840 只产品中，有 473 只产品目前采取 " 双基金经理 " 或 " 多基金经理 " 的共管模式。

wind 数据显示，已增聘基金经理的 840 只产品来自 130 家公募机构，其中，年内至少有 10 只产品增聘基金经理的公募有 30 家。招商基金、天弘基金、嘉实基金各有 43 只、29 只、27 只产品增聘基金经理，富国基金、广发基金、交银施罗德、平安基金、华夏基金、银华基金等均有至少 20 只产品增聘基金经理。

从产品类型看，这 840 只产品中，各类债基、指数类产品占比最多，分别有 319 只、257 只。另外，剔除 QDII，年内有 153 只主动权益类产品增聘基金经理。

实际上，无论从监管方向，还是参照美国资管市场，以及国内业界共识，多基金经理共管已成趋势。

今年 3 月中旬，多则关于公募基金改革方案初稿的主要细则在业内流传，其中包括 " 要建立逆周期调节机制，加大对‘押赛道’等短期行为的监管；约束单个基金经理管理产品的数量和规模 "。有接近监管人士向媒体证实了相关内容已经经过监管层和业内高管现场交流。

去年 3 月，在《 关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》中已提及 " 摒弃明星基金经理现象，强化‘平台型、团队制、一体化、多策略’投研体系建设 "。

甚至早在 2022 年 4 月发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中，已提出 " 引导基金管理人构建团队化、平台化、一体化的投研体系，提高投研人员占比，完善投研人员梯队培养计划，做好投研能力的积累与传承，扭转过度依赖‘明星基金经理’的发展模式 "。

美国共同基金市场发展至今，共管模式已成为主流。据中金量化团队统计，目前，美国共同基金有超过半数由不少于 3 位基金经理同时管理，单基金经理模式仅占比 15% 左右。分类型来看，配置型基金应用多人共管模式的比例高于权益、固收型基金。

业内人士认为，随着 A 股迎来全面注册制时代，为应对个股进一步分化，不少基金公司在提升投研能力的同时，为破解单一基金经理管理模式的投资局限性，也在积极探索多基金经理共管模式，这种共管模式能够较好地发挥各个基金经理的优势，通过多资产多策略提升组合风险收益比。但也应关注到背后可能存在的分歧问题，因此组合基金经理需建立定期的沟通机制，在明确统一的组合管理思路下各司其职，才有可能保证产品收获长期稳健的业绩。