瑞财经 严明会  近日，据港交所披露，Huge Dental Limited（以下简称 " 沪鸽 "）递表港交所主板，中金公司和 DBS 为联席保荐人。

招股书显示，沪鸽是中国国内厂商中领先的口腔材料公司之一，提供涵盖口腔临床类产品、口腔技工类产品及口腔数字化产品的多元化产品组合，适用于牙科核心专业领域的多种应用场景。

沪鸽的综合产品矩阵覆盖口腔医疗机构（包括口腔医院及诊所）和技工所的所有场景，有效满足包括修復科、种植科、牙体牙髓科、正畸科及儿牙科在内的客户多样化临床需求。

根据弗若斯特沙利文的资料，按 2023 年销售收入计，沪鸽是中国最大的口腔印模制取材料制造商，亦为中国最大的口腔临床类材料制造商之一，在国内制造商中拥有最多 CE 标志或 FDA 批准的口腔临床类材料。

2022 年 -2024 年 9 月，沪鸽口腔进行过一次分红，是山东沪鸽向当时的股东派息 7999.8 万元，但派息的具体时间，招股书并未给出。

而根据现金流量表，可以推测出这笔股息是分期支付的。2022 年 -2024 年 9 月，沪鸽口腔支付股息的金额分别为 1447.2 万元、3859.2 万元及 2693.4 万元，合计刚好为 7999.8 万元。

2025 年 1 月，沪鸽口腔又进行了一次分红，金额高达约 1.45 亿元。占比 2022 年 -2024 年前 9 个月净利润的 63%，并且已经足额派息。

加上山东沪鸽的分红，沪鸽口腔在递表前分红2.25亿元。

对于 2025 年 1 月的分红，按照股权比例，沪鸽口腔实控人宋欣将分得约 7621.2 万元，而宋欣的母亲将分得约 2507.6 万元，合计为 1.01 亿元。

截至 2025 年 1 月末，沪鸽口腔的手持的现金及现金等价物为 1.45 亿元，较 2024 年 9 月末增长了 2900 万元，大额的分红并未让公司在手的现金减少。

但是，沪鸽口腔的有息负债却有了明显增加。截至 2025 年 1 月末，沪鸽口腔的计息银行及其他借款为 1.84 亿元，较 2024 年 9 月末增长 7600 万元。

同期末，沪鸽口腔 1.84 亿元的有息负债中，即期部分达到 1.52 亿元，可以发现，公司的在手资金已经无法覆盖短期债务，存在700万元的短债缺口。

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