中国网财经 3 月 28 日讯 在家吃饭餐饮行业龙头企业锅圈 ( 02517.HK ) 3 月 28 日发布 2024 年财报。在消费复苏不及预期、餐饮行业整体承压的背景下，锅圈交出了一份颇具亮点的成绩单：全年实现营业收入 64.70 亿元，同比增长 6.2%；核心经营利润为 3.11 亿元，同比增长 3.1%；现金储备由 2023 年 12 月 31 日的 19.36 亿元增长 9.8% 至 21.25 亿元，创历史新高。

从财报来看，锅圈凭借 " 好吃不贵 " 的精准定位，契合当前理性消费趋势，其高效供应链支撑的性价比爆品策略和创新业态成效显著。此外，锅圈的规模优势和自有品牌在下沉市场根基深厚，竞争壁垒依旧稳固。

万店规模与供应链优势 驱动净利润逆势增长

在餐饮行业，" 万店规模 " 不仅是企业扩张能力的证明，也是商业模式可行性的试金石。锅圈自 2017 年以社区火锅食材店起家，仅用短短几年时间便完成从千店到万店的跃迁，截止 2024 年门店数量达到 10150 家。支撑庞大门店数量增长的背后，隐藏着其稳固的供应链管理体系。

从原材料的采购成本角度看，随着门店的扩张，锅圈的采购量显著增加，从而对上游供应商拥有了更强的议价权。为了进一步巩固这一优势，锅圈还创新性地与供应商形成了 " 单品单厂 " 的新型合作模式，即每家工厂只专注于一类产品的生产。

2024 年，锅圈新增三家食材生产厂，分别专注于不同品类的生产。目前其自有工厂已覆盖牛肉制品、肉丸、火锅底料等核心品类，其中与安井、三全等头部企业深度合作的逮虾记虾滑工厂，单厂年产量可满足全国 80% 左右门店需求。这种模式不仅通过规模化采购大幅降低了原料成本，还在下沉市场中凸显了标准化产品的独特优势。

目前，锅圈的自有品牌产品占比高达 95%，凭借 " 好吃不贵 " 的精准定位，其在下沉市场已根基深厚，且竞争壁垒愈发稳固。

从最新财报数据来看，这种供应链深度整合的成效正在显现：2024 年公司毛利率达到 21.9%，单店日均耗损率控制在较低水平，低于传统生鲜零售 2%-3% 的行业标准。更关键的是，锅圈收购华鼎冷链后，其仓储网络已覆盖 22 个省级仓配中心，干支线运输网络达 2890 条，日处理能力突破百万件级别，锅圈实现了 " 工厂 - 中央仓 - 门店 " 的 24 小时极速达，存货周转天数由 2023 年的 68 天下降至 2024 年的 51 天。

创新业态与多渠道拓展 " 社区央厨 " 战略落地生根

在夯实火锅、烧烤等传统优势品类的同时，锅圈正将战略目光投向更大的家庭餐桌场景。更强调预制食材在各用餐场景的灵活组合搭配，将其拓展至露营、办公室、零食等多元场景，打造深入社区毛细血管的一站式央厨。

2024 年 3 月公司推出的子品牌 " 肴肴领鲜 "，是其从 " 食材供应商 " 向 " 家庭饮食解决方案服务商 " 的全新转型。定位于农贸市场的新业态，主打 "30 分钟三菜一汤 " 的便捷套餐，提供了全新的消费体验，精准满足了消费者对快速、便捷、实惠的餐食需求。

2024 年上半年，公司开启爆品策略，推出 "99 元酸菜鱼火锅套餐 "、"99 元毛肚自由套餐 " 等爆品，高性价比引流作用明显。

此外，锅圈在销售渠道上也持续发力，线上渠道成为重要的增长点。2024 年锅圈通过抖音等平台同时实现了线上销售的快速增长，特别是 " 毛肚自由火锅套餐 " 在抖音等线上渠道售出超 5 亿元，成为抖音餐饮单品销售冠军。

爆品策略和多业态发展拉动会员数量显著增长。财报数据显示，2024 年锅圈会员储值额达到 9.9 亿元，同比 2023 年大幅增长 36.6%，会员数量从 2023 年的 2790 万增加至 4133 万，增长 48.2%。

事实上，站在万店规模的起点上，锅圈正面临从高速扩张向高质量增长的战略转折，也同时面临各种挑战。

众所周知，食品行业目前最受消费者关注的是口味品质及食品安全问题，在原产地、加工、物流运输、加盟门店经营监督任何一个环节出现问题，都有可能引发舆情事件，威胁品牌口碑。

作为社区餐饮零售企业，锅圈一方面以中游供应链为抓手，防止代工模式下品质不可控问题；另一方面在下游建立自有品牌产品和渠道，在消费者心目中稳固住安全、可靠的品牌形象。正如公司董事长杨明超所言：" 我们卖的不是食材，而是让中国家庭吃得更好的解决方案。" 这个愿景能否实现，还需市场持续见证。