财联社 3 月 30 日讯（记者 梁柯志）今日傍晚，中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行同步发布定增募资公告，分别向财政部和中国烟草、中国移动等多家央企增发股份，募资总额为 5200 亿元。

多位接受采访的机构分析师和银行人士表示，六大行的增资计划去年已经明确，目前落地时机和方式基本符合市场预期。

银河证券分析师张一纬在 1 月底曾发布观点认为，参照历史经验，预计大行补充核心一级资本规模在 1 万亿 -1.5 万亿之间，采取由主要股东汇金公司、财政部或央企集团主导 + 市场化定增相结合的方式。

同时，3 月 6 日两会期间，国家金融监管总局局长李云泽在回答记者关于如何看待国有大行本轮注资规模提问时表示，" 会分步实施 "。

北京一机构银行业分析师对财联社表示，今日首批公布四家银行定增计划，意味着工行和农行将会在下一批进行注资，可能与两家银行规模和资本充足率实际情况等有关。

年报显示，截至 2024 年末，邮储银行核心一级资本充足率 9.56%；中国银行核心一级资本充足率为 12.20%；建设银行核心一级资本充足率 14.48%；交通银行核心一级资本充足率为 10.24%。

首批四家大行定增募资 5200 亿，财政部拟认购 5000 亿

从四家银行公告来看，募集资金合计 5200 亿元用于补充核心一级资本。

其中，交通银行公告称，拟向特定对象财政部、中国烟草及双维投资发行 A 股股票，募集资金规模不超过 1200 亿元，用于补充核心一级资本。其中，财政部拟认购 1124.20 亿元，中国烟草拟认购 45.79 亿元，双维投资拟认购 30 亿元。

建设银行的公告显示，公司董事会审议通过引入财政部战略投资的议案，旨在补充核心一级资本，募集资金总额不超过人民币 1050 亿元（含本数），扣除相关发行费用后将全部用于补充本行的核心一级资本。

邮储银行则公告表示，拟向财政部、中国移动集团和中国船舶集团发行 A 股股票，募集资金总额为 1300 亿元，用于补充核心一级资本。财政部拟认购金额为 1175.8 亿元、中国移动集团拟认购金额为人民币 78.54 亿元、中国船舶集团拟认购金额为人民币 45.66 亿元。

中国银行发布向特定对象发行 A 股股票预案，拟由财政部以现金方式认购，募集资金规模不超过 1650 亿元人民币，在扣除相关发行费用后将全部用于增加中国银行核心一级资本。

2025 年 3 月，政府工作报告披露，" 拟发行特别国债 5000 亿元，支持国有大型商业银行补充资本 "。按今日四家大行公告测算，财政部拟认购的金额正是 5000 亿元。

万联证券此前分析，按照分期分批的思路，本次 5000 亿元用于首批银行注资，有助于保持规模增长的稳定性、提高银行体系对风险的抵御能力。

国有大行补充资本进行时

本轮注资始于 2024 年 9 月，国家金融监管总局在国新办新闻发布会中明确提出，" 国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本 "。

根据银河证券梳理，历史上国有大行有四次大规模定增，分别是 2012 年交通银行 297.65 亿、2018 年农业银行 1000 亿、2021 年邮储银行 300 亿和 2023 年邮储银行 450 亿，其中交行和农行定增发行对象是财政部 + 央国企，邮储银行两次定增对象分别为邮政集团和中国移动。

万联证券 3 月初的测算，若六家国有大型银行提高核心一级资本充足率 1 个百分点，所需要注资的规模约为 1.07 万亿元。当前国有大行的杠杆约为 14 倍，理论上 1.07 万亿元的注资，能够撬动 15 万亿元的总资产投放。不过，大行获注资后确实会对每股分红有一定的摊薄。

此外，截至去年末，农业银行核心一级资本充足率 11.42%，较上年末提升 0.70 个百分点；工商银行核心一级资本充足率为 14.1%。

工行副行长段红涛在上周业绩发布会上强调，工行在做好资本管理的同时，也注重加强资本的规划，将实现资本消耗与资本补充的内在平衡作为重要的经营目标，既持续为股东创造良好回报，又努力为自身可持续发展积累更多内生资本，按照 " 内源性、外源性、平衡性 " 的思路，前瞻做好资本的供需平衡。