"2024 年公司累计研发投入 82.28 亿元，占销售收入的比重 29.40%。"

作者：罗宾

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）

《财经涂鸦》消息，3 月 31 日，恒瑞医药（600267.SH）发布了 2024 年年报。2024   年，公司录得营业收入 279.85 亿元，同比增长 22.63%。报告期内，公司归母净利润 63.37 亿元，同比增长 47.28%；归母扣非净利润 61.78 亿元，同比增长 49.18%。基本每股收益为 1.00 元，去年同期为 0.68 元。公司累计研发投入 82.28 亿元，占销售收入的比重 29.40%。

公司同时公布了利润分配方案，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.00 元（含税），本次合计派发现金红利 12.75 亿元（含税）。加上 2024 年度累计回购股份金额 2.28 亿元，现金分红金额合计为 15.04 亿元，占公司 2024 年度归母净利润的 23.73%。

2024 年收入中，公司创新药销售收入 138.92 亿元（含税，不含对外许可收入），同比增长 30.6%，占公司总销售收入（不含对外许可收入）一半以上。同时，创新药的出海成为业绩增长第二引擎，报告期内，公司收到德国 Merck Healthcare 1.6 亿欧元对外许可首付款以及美国 Kailera Therapeutics 1.0 亿美元对外许可首付款等许可合作对价，确认为收入，利润增加较多。

全球化扩张层面，截至报告期末，恒瑞已在美国、欧洲、澳大利亚、日本及韩国等国家和地区启动超过 20 项海外临床试验，产品在 40 多个国家实现商业化。报告期内，公司产品获得美国 FDA 三项快速通道认证和三项 ANDA。此外，自 2018 年以来，公司与全球合作伙伴进行了 13 笔对外许可交易，涉及 16 个分子实体，潜在总交易额约为 140 亿美元，首付款总额约为 6 亿美元。

其中的多笔重大 BD 交易加速了恒瑞的国际化布局：2024 年 5 月，恒瑞将具有自主知识产权的 GLP-1 类创新药 HRS-7535、HRS9531、HRS-4729 许可给 Kailera，首付款加里程碑付款累计可达 60 亿美元，同时恒瑞获得 Kailera 19.9% 的股权。2024 年 12 月，恒瑞将其 DLL3 ADC SHR-4849 的海外权益许可给美国 IDEAYA Biosciences，潜在付款总额 10.45 亿美元。此外，今年 3 月，恒瑞与默沙东达成协议，将脂蛋白（a）抑制剂 HRS-5346 的海外权益许可给默沙东，交易金额近 20 亿美元。

在优化组织结构方面，恒瑞于 2024 年整合设立了新的综合事业部，组建自免、代谢专线销售团队，完善内部产品线设置。

商业化体系上，截至 2024 年末，恒瑞商业化网络覆盖中国 30 多个省级行政区的超过 22,000   家医院及超过 200,000 家线下零售药店。除线下零售药店外，公司专业的处方药销售团队还覆盖了所有的主流线上药店平台。同时，公司已成立专业的 DTP 团队，以拓展 DTP 的药房渠道。并且公司已建成一支专业化处方药零售推广团队。

报告期内，得益于技术平台，公司有多个预研项目表现亮眼，已转为正式立项项目。在早期立项阶段，公司转化医学团队从疾病生物学出发，围绕公司关注的重点疾病领域，进行新靶点收集和评估工作，及时对行业内的研究热点进行深度调研，并借助内部的实验平台对有潜力的新靶点、新组合、新平台展开预研验证，以确定其开发潜力，根据内部管线发现探索多个适应症；完善生物信息平台，整合并构建内部多组学数据库，利用 AI 建立靶点发现平台，用高质量的内部数据为公司早期开发策略选择提供支持。

在新技术平台方面，公司已建立成熟的PROTAC、肽类、单克隆抗体、双特异性抗体、多特异性抗体、ADC 及放射性配体疗法等技术平台，初步建成新分子模式平台，持续完善 AI 药物研发等平台。报告期内，公司有 26 个自主研发的创新分子进入临床阶段，药物类型包括小分子化药、抗体、ADC，涉及肿瘤、自免、呼吸、代谢、心血管和影像等治疗领域，在肿瘤领域基础上扩大慢病产品管线。ADC 平台已有 10 多个新型、具有差异化的 ADC 分子成功获批临床，其中 SHR-A1811（HER2 ADC）目前已有 8 项适应症被 CDE 纳入突破性治疗品种名单。

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