韩联社近期报道，2024 年三星在西安 NAND Flash 工厂（下称西安工厂）营业利润 59.53 亿元，销售额为 556.77 亿元，同比增长 28.5%，堪称惊艳！

此一讯息传递出两大信号。一是 " 大河有水小河满 "，三星去年对华出口的产品总价值约 3241 亿元（64.93 万亿韩元），同比增长 53.9%；二是 " 拐点时刻已至 "，这一数字超越了对美国 61.35 万亿韩元的出口额。

如果置于最新的中日韩三国外长会议，这个信号更有价值。

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28.5%：" 两新 " 政策是最大功臣

28.5% 这样的高增速，放在任何一个 " 大基数 " 前面，都难能可贵。

西安工厂的地位不言而喻，不仅是唯一处于韩国境外的存储半导体生产基地，而且占据三星整体 NAND 产量 30% 至 40%，是全球单个产能最高的 NAND 闪存工厂。

事实上，全年高增速早在 2024 年一季度就有迹可循。据 " 中关村在线 "，彼时据韩媒报道，三星电子已将西安工厂的闪存开工率提升至 70%。而此前的 2023 年下半年，开工率还处于 20%～30%。

究其原因，行业需求放量是一大重要支撑。在 AI 服务器的强劲需求带动下，2024 年全球 DRAM 和 NAND Flash 销售收入创 1670 亿美元的历史新高，比上一年涨 85.53%。拆分出西安工厂产品 NAND Flash，此一市场收入总规模在 2024 年达 696.09 亿美元，同比增长 74.6%。

打开三星电子（005930.KS）2024 年主营构成，占比第 2 位置的存储及半导体板块首次突破 5000 亿元，创公司历史新高。

其实不止于三星，强劲需求带动下，A 股相关上市公司也拿出亮眼业绩，2024 年，江波龙（301308）和佰维存储（688525）营收分别同比增长 63%～78% 和 86.71%。

当然从去年四季度至今，行业又逐步进入新一轮减产周期，缓解供应过剩压力。值得一提的是，为应对激烈竞争，西安工厂正在计划削减产量、出售旧设备，生产线也正面临升级。

如果说 AI 服务器强劲需求面向全球市场，那么支撑着三星对华出口同比增长 53.9% 背后，离不开国内推出的 " 以旧换新 " 政策，主要体现在手机和 PC 这存储应用市场的两大市场。

从时间和地区两个维度体会政策的效力。

政策启动首周，全国手机销量突破 1000 万部，环比增长 73.8%，是 2018 年以来增幅最高的一周；江苏省正式开展 "3C 数码产品补贴专项活动 " 的首个自然周，苏宁易购门店出现近年来罕见的排队购机潮，手机数码销售同比暴增 17 倍。

回到西安工厂，以三期项目首批客户国内 3 家手机品牌企业小米和 OV 为例，2024 年这 3 家出货量分别居于全球第 3、5、6 名，同比增长 14%、8% 和 8%，庞大的采购需求可想而知。

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3 次脉冲：" 新三样 " 冒头

实际上，自 2012 年三星西安工厂一期投资 70 亿美元，顶着 " 改革开放以来中国电子信息行业最大外商投资项目 " 光环以来，便在陕西外资结构中持续扮演着举足轻重的地位。

因为分三期建设的加注动作不断接续。一期随着后续追加实际投资超百亿美元。2017 年启动二期项目，总投资达 150 亿美元，有预测称，等三期建成后，西安半导体产业总产值将超 3000 亿元，超越上海成为全球最大半导体基地。

尤其是这过程中带动了超百家上游核心配套企业的工厂、研发中心和办事处落户西安。

三星项目对全省外贸影响有多大？

回顾近 30 年陕西省外贸进出口总值变动，在一期 2012 年和二期 2017 年前后，外贸总值的阶段性斜率明显陡峭起来（下图两个红框处），累计 3 次脉冲，前 2 次均由三星项目贡献。

再进一步细化指标，梳理全省近 30 年签订外商投资合同金额和增速，在三项项目一二期投资的 2012 年和 2017 年，两年两项指标均 " 破历史记录 "。

2012 年的 51.5 亿美元，是全省首破 50 亿美元大关，102% 的翻番增速也在当年创历史新高。然后到 2017 年飙升至 100.29 亿元，再首破百亿大关，至今仍是巅峰，一柱擎天，增速 116.5% 继续打破天花板。

需要补充的是，2020 和 2022 年的增速也创下新高，但却是在 " 低基数 " 基础上实现的。

与此呼应的是，陕西对韩国的进出口总值在 2012-2022 年一路水涨船高，增速在 2012 年首次起跳后就不停狂奔，直到 2022 上半年之际，金融棒棒糖还刊文《陕西出口迎 " 最牛上半年 "：三星独大与民企崛起》。

因此金融棒棒糖认为，三星项目在陕西外资发展史上作为绕不开的核心角色，其 " 含金量 " 再怎么强调也不为过。不过，此一期间也有 " 两降一升 " 的新变化，即对韩进出口值和增速分别在 2021 和 2023 年出现下降，但同期全省进出口外贸总值却出现第 3 次 " 脉冲 "（见图 4 绿框处）。

因为 " 新三样 " 逐渐冒出了头。金融棒棒糖累加 " 电动载人汽车 + 太阳能电池 + 锂离子蓄电池 " 出口金额看到，这一数据自 2021 年以来稳步增长。

若拉长时间维度，2013 年至 2023 年的 " 黄金十年 " 中，陕西 " 新三样 " 产品中，光伏产品出口由 5 亿元增加到 115.7 亿元，电动汽车出口由零增加到 23.6 亿元，意味着结构大变。

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" 错位 "2023：2024 重拾抬势

比对陕西和全国近 5 年的进出口外贸总值变化就会发现，全国进出口、出口和进口 3 项数据都在稳定增长，而陕西 2023 年整体出现了下降，与全国走势短暂 " 错位 "，或与贸易战不无关系。

但向好的变化是，2024 年陕西重拾抬势，且增速明显高于全国同期。

尤其是今年前 2 个月，陕西进出口贸易总值 716.9 亿元，同比增长 2%，增速高出全国 3.2 个百分点，依然保持乐观势头，其中出口 499.4 亿元，同比增长 9.6%，增速高出全国 6.2 个百分点。

一个值得关注的增速细节是，集成电路出口 192.3 亿元，同比增长 15%；汽车（含底盘）出口 82.3 亿元，同比增长 90%。

而作为专注于本土的财经观察者，在支撑持续向好的走势中，注意到陕西外贸的两大表现。

一是存量在延续。除三星项目之外，包括再度加注的全球风机电机领域 " 隐形冠军 " 依必安派特（详见：《外资不停：德国风机 " 最大基地 " 落地西安》），全球知名汽车零部件供应商采埃孚 1.5 亿欧元追投经开，（详见：《劲增 35%！谁是西安外资流入 " 第一区 "》），也包括落地沣东再新增 4000 万美元的日立能源柔性直流输电产品制造基地项目等。

二是增量在放大。包括 2024 年总投资约 13 亿元的百事食品陕西生产基地项目是西北首家食品基地，海吉亚收购并展开的长安医院扩建项目（详见：《16 亿收购后续：港股公司追加 20 亿 " 再造 " 长安医院》），以及 2024 年 5 月沙特西安首投的 FAS 保碧新项目（总投资约 10 亿元，其中外资直投约 7000 万美元）。

来源 / 金融棒棒糖