行业主要上市公司：海螺水泥 ( 600585.SH ) ;华新水泥 ( 600801.SH ) ;金隅集团 ( 601992.SH ) ;冀东水泥 ( 000401.SZ ) ;塔牌集团 ( 002233.SZ ) 等

本文核心数据：行业竞争格局 ; 市场集中度 ; 企业竞争力评价

1、中国水泥行业竞争梯队

从企业水泥总产能上看，根据 2024 年 12 月中国水泥网水泥大数据研究院基于全球视角发布全球水泥产能 TOP100 排行榜名单 ( 2024 ) ，排名显示，中国建材 ( CNBM ) 位居我国水泥制造企业产能排名的首位，也是全球水泥制造企业产能排名首位，年产能达 5.18 亿吨 ; 其次是海螺水泥 ( Anhui Conch ) ，年产能达 3.95 亿吨。

注：本次榜单根据水泥企业 2023 年底的水泥产能规模进行排序。

当前，中国建材和海螺水泥是全国乃至全球水泥行业两大龙头公司，年水泥产能超 3 亿吨，位于行业竞争格局第一档 ; 其次为金隅冀东、华新水泥、红狮控股等水泥生产企业，这些企业水泥产能在 5000 万吨以上，在行业内有也具备着庞大的生产能力。

注：横坐标为企业 2024 年前三季度营收规模 ( 山水水泥仅披露 2024 上半年数据，此处按 3/2 折算，利润同 ) ，纵坐标为企业 2024 年前三季度归母净利润，泡泡大小为企业 2023 年水泥产能规模。

2、中国水泥行业市场份额

同时中国水泥行业企业数量众多，根据数字水泥网披露的 2024 年度中国水泥产能达 35.11 亿吨 ( 2023 年产能规模 ) ，以此估计国内水泥厂商的市场份额。从水泥产能上看，2024 年度中国建材所占市场份额最高，占比达 14.75%，海螺水泥以 11.25% 的市场份额位列第二 ; 金隅冀东产能占比约 5%，位列第三 ; 华新水泥和红狮控股以超 3% 的份额位列第四、五位。

3、中国水泥行业市场集中度

水泥熟料是水泥制备的关键材料，从我国水泥熟料产能的集中度来看，目前，我国水泥制造行业的集中度较高，尤其水泥熟料产能规模前十五的企业，行业产能占比整体不断走高。2024 年，产能排名前三的企业产能合计占比达 37.7%; 产能排名前十的企业合计占比达 60.4%。

在区域竞争格局方面，通过各省市熟料产能排行得知，2024 年安徽省的熟料产能位列第一，熟料产能规模达 13678.44 万吨 / 年，其次为广西和广东，熟料年产能均过亿吨。

2024 年，全国年度新投产熟料线 11 条，年度新投产能 1463.2 万吨 / 吨。分省份来看，新疆新投产 207.7 万吨，排名第一 ; 其后是贵州、山西、浙江，新投产产能均为 186 万吨。

4、中国水泥行业龙头企业竞争力评价

结合企业水泥生产能力，以及营收规模、盈利能力，中国水泥行业龙头企业间的竞争力差异显著。2024 年前三季度，中国建材超 5 亿吨 / 年的水泥产能和以 1319.03 亿元的营业收入位居行业首位，尽管其归母净利润为 -6.84 亿元，显示出企业在规模扩张与盈利平衡方面的挑战 ; 海螺水泥则以 681.5 亿元的营业收入和 51.98 亿元的归母净利润，展现出强大的市场竞争力和盈利能力，其 3.95 亿吨 / 年的水泥产能也使其在行业中占据重要地位 ;金隅集团和山水水泥分别以 770.37 亿元和 98.505 亿元的营业收入，但归母净利润分别为 -4.37 亿元和 -9.26 亿元，表明企业在成本控制和市场应对方面存在不足。华润建材、华新水泥等企业则在各自的市场领域内具有一定的竞争力，但与行业龙头相比仍有差距。

注：横坐标为企业 2024 年前三季度营收规模 ( 山水水泥仅披露 2024 上半年数据，此处按 3/2 折算，利润同 ) ，纵坐标为企业 2024 年前三季度归母净利润，泡泡大小为企业 2023 年水泥产能规模。

5、中国水泥行业竞争状态总结

从五力竞争模型角度分析，当下水泥市场有大量的企业，形成激烈竞争格局，尤其在中低端领域，产能相对过剩下竞争尤为激烈，龙头企业间也未有显著的差异优势 ; 同时由于水泥市场制造技术壁垒相对不高，水泥需求始终庞大，因此潜在进入者威胁较高 ; 但在水泥应用上，因其独特的化学特性，被替代可能性较小。从生产上下游看，上游原材料是水泥十分重要的供给，但水泥厂商自身也具备一定的生产能力，因此威胁相对不大 ; 而下游消费者用户或其他制造企业可选择众多，因此议价能力相对较高。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国水泥制造行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

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