近日，微光股份发布了 2024 年业绩报，根据报告，2024 年微光股份实现营收 14.1 亿元，同比增加 11.1%；净利润 2.2 亿元，同比增加 82.2%；扣非净利润 3.0 亿元，同比增加 8.4%。与业绩同样呈涨势的还有微光股份的股价，今年以来，微光股份股价整体呈震荡上涨态势，截至目前，其股价涨幅已超过 60%。

业绩与股价 " 双涨 " 的背后，是微光股份电机业务在机器人领域的布局。今年 2 月，微光股份答投资者问时表示，公司伺服电机 2024 年度销售收入超亿，主要应用于纺织机械工业自动化、机器人、数控机床等领域。针对这一点，有多家评级机构做出了积极点评。

电机销售同比增加

微光股份创立于 1986 年，公司前身为杭州微光电子设备厂，股份制改革之后更名为杭州微光电子股份有限公司，并于 2016 年在深交所上市。成立发展三十多年来，公司始终专注于电机、风机、微特电机、驱动与控制器、机器人与自动化装备、泵，以及新能源汽车零部件的研发、生产和销售。

上市以来，除了 2023 年因销售费用、研发费用的增加，以及汇率波动的影响，导致微光股份业绩出现大幅下降之外，其他年份微光股份基本将业绩维持在了相对稳定的状态。基于 2023 年业绩基础，2024 年，微光股份迎来了预想中的回升。

得益于微光股份在冷链、数据中心、储能等领域的市场拓展，2024 年，公司制冷电机及风机板块实现营收 12.6 亿元，同比增长 10.6%，业务占比 89.2%。其中，外转子风机、冷 柜电机、ECM 电机分别实现营收 7.1 亿元、3.2 亿元、2.3 亿元，分别同比增加 18.8%、2.5%、0.5%；伺服电机板块实现营收 1.1 亿元，同比增加 19.0%，业务占比为 7.6%。

据了解，微光股份所生产的 ECM 电机和伺服电机都是节能高效电机，因应用领域广泛，目前二者的海内外市场均处于快速发展阶段。

值得关注的是，2024 年微光股份境内外销售均同比增加。其中，境外实现营收 7.7 亿元，同比增加 15.2%，占比提升至 54.8%，毛利率为 35.96%；境内实现营收 6.4 亿元，同比增加 6.54%，占比 45.1%，毛利率为 27.80%。

多款产品适配机器人

如今，制冷电机、风机不仅仅用于制冷、空调、通风等领域，在储能、热泵、数据中心、现代农业等领域也存在巨大的增长空间；伺服电机则在自动化生产线、机器人、数控机床、半导体制造设备、电子组装设备、飞行器的飞行控制系统、航空发动机的燃油调节系统等关键部位发挥着不可替代的作用。

目前，微光股份完成储能行业防爆型电动执行机构、四款无框力矩电机、三款空心杯电机、四款小惯量伺服电机等产品开发，多款 EC 高效机翼型离心 / 轴流风机、AGV 及移动机器人用低压伺服电机、四款小惯量伺服电机等实现量产。

其中，无框力矩电机可提供高扭矩输出，满足机器人复杂动作需求，与特斯拉 Optimus 的电机需求高度匹配。该产品经浙江省鉴定为国内领先水平，2024 年量产的 69 无框力矩电机已通过省级工业新产品认证。即将批量生产的 50、70、85、115 无框力矩电机若实现商业化，预计可新增年销售 4000 万元。

空心杯电机的轻量化设计则适配机器人关节、灵巧手等紧凑空间，高功率密度特性可提升机器人结构灵活性。目前，该产品处于送样阶段，已与软通动力人形机器人项目合作，如成功商业化预计可新增年销售 3000 万元。

备受市场关注的是，软通动力与特斯拉为合作关系，未来微光股份或有机会间接进入特斯拉 Optimus 供应链。

根据，高盛预测 2035 年全球人形机器人市场规模达 378 亿美元，复合增速超 60%。微光股份作为核心部件供应商，有望打破 Maxon、科尔摩根等国外企业垄断。

微光股份称，2025 年公司将全面提升制冷电机及风机、伺服电机竞争力和市场占有率，加快人形机器人核心零部件空心杯电机、无框力矩电机、关节模组等开发及产业化。

积极分红回报股东

由于布局了当下火热的机器人相关业务，叠加业绩的快速回升，市场对微光股份好评如潮。华鑫证券、西南证券、招商证券纷纷给予微光股份 " 买入 " 与 " 强烈推荐 " 评级。华鑫证券预测微光股份 2025 年至 2027 年营收分别为 15.65 亿元、17.42 亿元、19.43 亿元。

良好的发展势头，稳定的业绩增长令微光股份得以持续稳定分红，达到了企业发展与股东回报之间的正向循环。

今年 2 月，微光股份答投资者问时表示，自 2016 年上市以来，公司坚持每年现金分红，累计派现金额达 5.49 亿元（不包含回购股份金额），是 IPO 募集资金净额 2.23 倍。同时，基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的高度认可，同时进一步健全公司长效激励机制，2023 年公司实施股份回购计划，回购金额 4487.26 万元，拟用于后续实施股权激励或员工持股计划。

3 月 28 日，微光股份发布公告，2024 年度利润分配预案及 2025 年中期分红规划已通过董事会审议。公司计划向全体股东每 10 股派发现金红利 3.5 元（含税），总额为 7966 万元，占 2024 年度归母净利润的 36.11%。