收入与净利润稳健增长，盈利能力持续改善。2024 财年，SHNE 交出稳健的财务成绩单，实现营业收入人民币 44.23 亿元，超出我们在首次覆盖报告（Initiation of Coverage，简称 IOC）中预测的人民币 43.91 亿元。毛利润达人民币 20.21 亿元，对应毛利率为 46%。毛利率同比下降的主要原因是售电业务利润率下滑，受到电网限电加剧的影响。期间管理费用维持在人民币 3.50 亿元，显示公司在成本控制和运营效率方面的持续优化成效。归属于母公司净利润为人民币 2.84 亿元，略高于 IOC 报告中的预测值（人民币 2.82 亿元）；公司整体净利润同比增长 32%，达到人民币 4.63 亿元。净利润与归母净利润之间的差异主要源于 2024 财年少数股东权益占比增加。