证券之星消息，根据市场公开信息及 4 月 1 日披露的机构调研信息，汇丰晋信基金近期对 9 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）百利天恒 （汇丰晋信基金参与公司 2024 年年报业绩说明会）

调研纪要：2024 年，百利天恒实现营业收入 582,271.78 万元，同比增长 936.31%，净利润 370,750.46 万元，扭亏为盈。公司创新肿瘤药物组合创造收入的第一步是收到 BMS 的 8 亿美元首付款。BL-B01D1 在多个全球性顶级学术会议上展示了优异的临床疗效成果和良好的安全性数据。BL-B01D1 已在中国和美国开展多项临床试验，包括多个 III 期临床试验。BL-M11D1 正在国内进行 Ib 期临床试验，并在美国同步进行 I 期临床试验。BL-M07D1 正在国内外开展 11 项临床试验，覆盖多种适应症。BL-B16D1 和 BL-M17D1 已推进至 I 期临床试验，分别针对多种实体瘤。GNC 平台已研发出 4 款临床阶段的创新多特异性抗体药物，部分已开展临床试验。2024 年研发投入 14.43 亿元，2025 年将继续加大研发投入。公司共有 9 款创新药处于海外临床试验阶段或 IND 申请中。

2）金隅集团 （汇丰晋信基金参与公司特定对象调研 & 电话会议 & 分析师会议）

调研纪要：一季度水泥销售均价同比提升 20 元 / 吨以上，4 月份水泥销售进入正常市场季节，销量会进一步恢复；价格方面，东北、晋冀鲁豫、内蒙、重庆、湖南区域会有相关复价的计划。收购双鸭山符合公司战略规划，整合后成效显著，东北成为 2024 年公司水泥板块主要盈利区域之一。行业对今年水泥需求的判断是下降 5%-8%，4-5 月份北方进入常态化错峰生产阶段，每月停产 10-15 天。2024 年实现固废处置收入 9.62 亿元，同比下降 0.62%，毛利率在 30% 以上。公司整体的存货跌价准备是 9.4 亿元，其中房地产项目占大头，约 7.5 亿元。天坛整装实现合同签约额 20.24 亿元，同比增加 97%。公司凭借 " 水泥 - 新型建材 - 房地产开发 - 物业运营 " 的全产业链布局，在房地产领域形成了独特的竞争优势。公司成立了市值管理领导小组，制定了市值管理制度，并明确了 2025 年度估值提升计划。

3）道通科技 （汇丰晋信基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：道通科技在空地一体集群智慧解决方案方面取得进展，已在南京、杭州成立机器人子公司，预计今年有项目落地。面对美国关税政策，公司通过全球生产基地布局和优化业务流程保持产品性价比优势。展望 2025 年，数字维修业务预计复合增速 10-15%，主要受益于诊断平板新产品推出、TPMS 及 DS 产品的持续增长，以及软件升级服务续费率提升；数智能源业务预计增速不低于 50%，受益于海外电动化趋势和充电基础设施建设；I 机器人业务今年预计有项目落地。数字维修业务增长得益于全球汽车保有量增加、车龄增长、电子化程度提升，TPMS、DS 产品及软件升级服务需求增加。全球汽车电动化趋势下，充电市场规模扩大，行业格局向头部企业集中，道通具备技术和市场优势。公司聚焦巡检场景，组建研发团队，计划联合开发应用型人形机器人。AI 机器人落地产品形式为整合 PaaS 平台、垂直领域模型及智能硬件矩阵，形成空地集群控制和作业。

4）巴比食品 （汇丰晋信基金参与公司业绩说明会 & 线上电话会议）

调研纪要：巴比食品在 2024 年第四季度闭店数量较多，但单店收入缺口逐季收窄，预计 2025 年 Q1 闭店数量与 2024 年 Q4 持平。2025 年公司计划内生新开 1,000 家门店，优先开店质量，降低闭店率。公司收购青露品牌，旗下门店约 500 家，单月销售额超 1,000 万元。2024 年团餐收入 3.8 亿，盒马和美团均为超千万元量级的团餐客户。2025 年公司期望团餐业务保持双位数以上增长，依托高势能零售渠道拓展业务，构建全国经销商体系。2025 年销售费用略高于 2024 年，中央厨房投产初期影响毛利率，后期逐步改善。分红率可持续，未来 3-5 年资本开支基本完成，有能力维持较高分红率。扒包店和面食馆单店模型基本成熟，堂食模式已在低线城市开设。青露品牌将作为第二大品牌发展，巴比品牌单店模型健康，加盟商开店意愿低迷。公司设立宠物食品子公司，与派特鲜生合作供应宠物食品，目前供应体量小。

5）中航重机 （汇丰晋信基金参与公司分析师会议）

调研纪要：中航重机 2024 年信用减值主要因历史遗留的发动机领域客户价格调整，涉及多客户、多产品，影响因素已在 2024 年一次性消化完毕，不会对 2025 年及以后的业绩产生较大影响。2025 年经营目标为营业收入 115 亿元，利润总额 13 亿元，一季度需求端稳定，生产组织正常。2024 年国产大飞机及国际转包业务收入突破 10 亿元，C919 锻铸件配套比例达 40%，2025 年将提高商用航空和民用产业占比。安吉公司并入上市公司协调发展有利于进一步强化公司在航空锻铸造领域的龙头地位和核心竞争力。

6）安必平 （汇丰晋信基金参与公司分析师会议）

调研纪要：安必平公司在海外业务方面，重点布局日本、新加坡、越南、中东等市场，主推宫颈细胞学 +I 产品，该产品在质量和市场上均有优势。免疫组化产品线方面，2024 年有三个乳腺癌免疫组化检测产品获得三类证，并推出 HYPER S9 免疫组化全自动染色系统，有助于市场推广和提升市场占有率。荧光原位杂交平台可提供个性化定制服务，已推出 400 多个荧光原位杂交探针试剂，满足临床需求。此外，公司液基细胞学平台创新推出自主研发的一体机，在 2024 年底投入市场，实现自动化、智能化操作，提高样本流转效率，减少人工依赖，最终实现样本进 - 结果出的应用场景。

7）森马服饰 （汇丰晋信基金管理有限公司参与公司分析师会议 & 电话会议）

调研纪要：森马服饰创建于 2002 年，以休闲服饰、儿童服饰为主导产品，旗下拥有森马和巴拉巴拉两大品牌集群。2024 年，公司实现营业总收入 146.26 亿元，同比增长 7.06%，净利润 11.37 亿元，同比增长 1.42%。儿童服饰营收占比 70.21%，同比增长 9.55%，线上销售收入 66.72 亿元，同比增长 7.14%。公司服装主业毛利率 43.89%，儿童服饰毛利率 47.31%，线上销售毛利率 45.35%。截至 2024 年底，公司在全国及海外建立了 8325 家线下门店，其中直营 980 家，加盟 7,260 家。截至 2024 年底，公司存货账面余额 38.74 亿元，同比增加 14.6%，存货周转天数为 140 天。公司拟每 10 股派发 3.50 元现金红利，分红总额 9.43 亿元，占净利润的 82.9%。2025 年，公司将持续提升消费者洞察、商品运营、渠道分发、供应链等关键能力，推进数字化转型。

8）伟星股份 （汇丰晋信基金参与公司电话会议）

调研纪要：2024 年度，伟星股份钮扣和拉链业务营收实现不错增长，拉链业务同比增长 16%，钮扣业务同比增长 22%。公司 2025 年奋斗目标为实现营业收入 50.00 亿元，致力于成为全球化、创新型的时尚辅料王国。越南工业园 2024 年 3 月底投产，订单总量不足导致亏损，预计 2025 年营业收入将显著提升。国内业务营收 30.94 亿元，同比增长 14.74%；国际业务营收 15.81 亿元，同比增长 30.62%。2024 年度综合产能利用率为 68.82%，同比提升 2.01 个百分点。公司注重 " 产品 + 服务 "，在产品多样性、时尚性、创新能力等方面形成竞争优势。织带品类规模小，前期固定投入大，短期亏损，未来将逐步向好。直接出口美国占比低，终端消费国或区域调整关税对公司业务直接影响有限。公司尚未有实质性股权激励规划，会合理制定年度利润分配方案，近两年资本开支主要与募投项目相关。

9）蓝思科技 （汇丰晋信基金管理有限公司参与公司电话会议 & 分析师会议）

调研纪要：蓝思科技在车载业务、智能终端、人形机器人等领域快速发展。车载业务与 30 多家智能汽车品牌合作，具有垂直整合优势，单车价值量不断提升。2024 年智慧零售终端业务快速增长，人形机器人业务归类于其他智能终端业务，已具备核心结构件研发能力，目标成为具身智能硬件核心制造平台。组装业务利润水平较高，未来将继续拓展市场，提升利润水平。公司已布局 UTG 和 CPI 等折叠屏制造工艺，为国内大客户批量供应，整体进度符合预期。第四季度毛利率下降因产品结构调整，全年资产减值因设备更新和存货跌价。蓝思长沙 2024 年亏损大幅减亏，预计今年有较大可能扭亏为盈。公司已进行多年汽车超薄夹胶玻璃开发，预计今年率先在国内头部新能源汽车品牌导入。公司与 Rokid 合作 AI 眼镜整机组装，突破光波导材料、微纳结构加工等关键技术。公司一季度生产和在手订单情况饱满，预计下半年有较大增量。

汇丰晋信基金成立于 2005 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 618.1 亿元，排名 78/210；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 401.29 亿元，排名 83/210；管理公募基金数 72 只，排名 80/210；旗下公募基金经理 17 人，排名 80/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为汇丰晋信港股通精选股票，最新单位净值为 0.91，近一年增长 47.73%。

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