文/瑞财经 许淑敏

董事长职位空缺近 3 年以后，邮储银行终于迎来了新任董事长郑国雨。

郑国雨任职资格已于 2025 年 2 月获核准，同时担任董事会战略规划委员会主席及法定代表人。在此之前，邮储银行董事长一职由行长刘建军暂时代理。

资料显示，郑国雨现年 57 岁，为高级经济师，曾在中国银行、工商银行等任职，现任邮政集团董事、总经理、首席合规官。

而邮储银行控股股东、实际控制人为邮政集团。截至 2024 年底，邮政集团持有邮储银行 62.78% 的股份。

据此，邮储银行派驻高管共有 6 名，除了董事长郑国雨、行长刘建军，还有非执行董事韩文博、非执行董事陈东浩、非执行董事刘新安、纪委书记胡健泼。

郑国雨带领一众高管，能为邮储银行带来哪些变化，市场仍在观望。

4 月 2 日，邮储银行举行 2024 年业绩发布会，郑国雨首次亮相，便直击邮储银行两大关切问题。

一是邮储银行的核心一级资本长期处于 " 紧平衡 " 状态；二是 " 自营 + 代理 " 模式带来的独特的代理费调整机制。

根据 2024 年年报，邮储银行的资本充足率 14.44%，一级资本充足率为 11.89%，核心一级资本充足率仅为 9.56%。

对此，郑国雨回应称，国家已将邮储银行纳入特别国债的首批注资行，通过财政部和战略股东增资 1300 亿，预计将提升邮储银行核心一级资本充足率 1.5 个百分点。同时，作为唯一一家没有实施资本计量高级法的国有大行，邮储银行正在加快推进高级法落地。

此外，邮储银行由于运营模式的特殊性，每年要交给母公司邮政集团一笔储蓄代理费。2023年、2024年，邮储银行交给邮政集团的储蓄代理费分别为1156亿元、1178.14亿元。

该等储蓄代理费，会直接影响邮储银行的盈利水平。

自 2024 年下半年开始，邮储银行对人民币个人存款业务储蓄代理费率进行调整，调整后下半年代理费综合费率 1.08%，较上半年下降 15 个基点，全年代理费综合费率 1.15%，同比下降 9 个基点。

在代理费优化调整方面，郑国雨回应，邮储银行将延续 " 公平、公正、商业可持续、保护股东利益、市场化、代理费增速与营收增速相协调、平稳衔接 " 等原则，在去年大幅 " 被动调整 " 后，今年顺势而为，首次启动 " 主动调整 "。

正如郑国雨在年报致辞中所言，邮储银行将因势而变、顺势而行。

2024 年，邮储银行实现营业收入 3487.75 亿元，同比增长 1.83%，实现归母净利润 864.79 亿元，同比增长 0.24%。

它的营收增幅，在国有六大行中仅次于农业银行。

数据显示，2024 年，邮储银行实现净利息收入 2861.23 亿元，同比增长 1.53%。此外，受到 " 报行合一 " 政策影响，代理保险手续费收入减少，邮储银行 2024 年手续费及佣金净收入 252.82 亿元，同比下降了 10.51%。

2024 年，邮储银行的净息差 1.87%，同比下降 0.14 个百分点。不过，该等净息差水平仍处于行业较高的水平。

邮储银行坚守的是一流大型零售银行战略，是为数不多零售业务占比更高的国有大行。截至 2024 年末，邮储银行拥有近 4 万个营业网点，服务个人客户超 6.7 亿户。

不过，邮储银行个人银行业务营收占比也开始下滑了。2024 年，邮储银行个人银行业务营收占比 69.57%，而 2023 年该等比例为 72.95%。

个人贷款业务不良率往往高于公司贷款，2024 年，邮储银行的小额贷款不良率继续上涨。2024 年，其不良贷款率升至 2.21%，同比上涨 0.5 个百分点。

截至 2024 年底，邮储银行不良贷款余额为 803.19 亿元，其中个人小额贷款不良贷款余额占比逾四成。

不过，邮储银行整体不良贷款率 0.9%，虽然略有所上涨，但依然存在优势。

从利息收入来看，2024 年，邮储银行客户贷款利息收入 3247.21 亿元，同比增长 1.63%。其中，个人贷款利息收入 1968.80 亿元，同比下降 3.39%，主要受 LPR、存量房贷利率下调等因素影响，个人住房贷款利息收入下降导致。

与此同时，邮储银行公司贷款利息收入 1220.47 亿元，同比增长 11.78%，主要是公司金融持续深化 "1+N" 经营与服务新体系，强化板块一体化协同。

但比起个人贷款高达 4.23% 的平均收益率，公司贷款的平均收益率更低一些，为 3.47%。

对于邮储银行的整体业绩表现，资本市场给出了反应。在 2024 年财报发布次日，邮储银行股价收跌 2.44%。

一段时间以来，邮储银行市值一直没有太大提升，股价在 5 元 / 股左右徘徊。为此，邮储银行最新发布了估值提升计划，以提升经营质效、完善现金分红、加强投资者关系管理、优化信息披露等方面的举措，提升投资价值。

2024 年，邮储银行拟每 10 股派发现金红利 1.14 元，合计派发 112.94 亿元，加上已派发的中期现金股利，共分配现金股利 259.41 亿元。

自 2018 年以来，邮储银行将分红比例提升到 30% 后至今保持稳定，H 股上市以来累计分红 1600.9 亿元。

另一边，邮储银行还在不断从严从紧管控成本费用。2024 年，其业务及管理费 2240.35 亿元，同比增长 0.91%。其中，员工费用、折旧与摊销、其他支出合计为 1062.21 亿元，同比减少 8.7 亿元，下降 0.81%。

截至 2024 年底，邮储银行员工总数 19.76 万人，同比增加 454 人。根据测算，其人均薪酬 33.12 万元，同比降低了 7.28%。

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