本文来源：时代周报 作者：徐超

顾家集团持有的顾家家居（603816.SH）500 万股股票于 3 月 28 日流拍后，又在淘宝司法拍卖平台重新上架，定于 4 月 15 日二次拍卖，目前尚无人报名。

顾家集团持有的顾家家居另外 500 万股股票，4 月 8 日就将在淘宝司法拍卖平台开拍，虽然有 2000 多人围观，但距离开拍不到 24 小时仍然是看热闹的多，真正报名的一个没有。

这几次上市公司股票拍卖，背后涉及的是顾家集团超 6.5 亿元债务的强制执行。

作为顾家家居的创始人，顾江生在把上市公司控制权以 88.8 亿元卖给美的何氏家族退居二股东之后，仍面临巨额债务的羁绊，名下顾家集团持有的上市公司股份悉数被司法冻结。

除了即将开拍的 500 万股以及等待二次开拍的 500 万股外，顾家集团此次被法院最终执行拍卖的股票数量总共是 1470 万股，拆分成三次，还有 470 万股将于 4 月 22 日在淘宝司法拍卖平台开拍，目前也同样无人报名。

顾家家居表示，拍卖不会导致上市公司控制权发生变更，但目前拍卖还处于公示期，结果还有不确定性，因此会密切关注事项进展。

超 1 亿股股票被悉数冻结

根据拍卖公告，4 月 8 日即将被拍卖的顾家家居 500 万股股票市场价是 1.404 亿元，起拍价 1.3338 亿元，是根据 2025 年 02 月 19 日前 20 个交易日收盘价平均数（28.08）的 95% 乘以总股数的展示价格，实际起拍价格为拍卖开始前 20 个交易日收盘价平均数的 95% 乘以总股数（以法院最终挂拍的信息为准）。

另外已经流拍过一次的 500 万股，二次拍卖的市场价调整为 1.39 亿元，起拍价调整为 1.129 亿元，是根据 2025 年 03 月 26 日前 20 个交易日收盘价平均数（27.80）的 85.5% 乘以总股数展示的价格，实际起拍价格为正式拍卖开始前 20 个交易日收盘价平均数的 85.5% 乘以总股数（以法院最终挂拍的信息为准）。

470 万股的起拍价是 1.25 亿元，实际起拍价格也是以正式拍卖开始前 20 个交易日收盘价平均数的 95% 乘以总股数。

关于这 1470 万股的司法拍卖，顾家家居公告披露涉及的案号是（2024）浙 01 执 1607 号。通过查询中国执行信息公开网获知，案件涉及的执行标的超 6.53 亿元，立案时间是 2024 年 10 月 10 日。

法院的限消令显示，顾家集团超 6.53 亿元的债务以及强执执行，是涉及和杭州代明贸易有限公司的仲裁，因顾家集团未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，顾江生因为是顾家集团法定代表人，被同时限消。

不过案件具体详情没有公开信息披露。法律界人士表示，由于案件是企业间的仲裁，与诉讼不同，商事仲裁通常不公开审理，裁决书亦可能不对外披露，因此公开信息有限属正常现象。

工商信息显示，杭州代明贸易有限公司成立于 2019 年，注册资本 2000 万元，由两名自然人股东组成，2023 年工商年报参保人数 9 人。

顾江生以及顾家集团的债务不止于此。顾家家居 2024 年 8 月 6 日公告，顾家家居原副董事长金志国因为讨要 720 万元薪水及利息，起诉顾江生、顾家集团及顾家家居，金志国还向法院申请财产保全，冻结了顾家集团持有的上市公司 42,181,805 股股份。

根据公告披露，顾家集团持有顾家家居 103,171,483 股股票，占上市公司总股本的 12.55%，目前均处于冻结状态。那么金志国这笔债务加上前面杭州代明贸易有限公司强执的债务，涉及冻结的股份近 5700 万股，这也意味着顾江生和他的顾家集团还有 4600 余万股被冻结的股份涉及其他债务。

大学体育老师的兴衰历程

顾家集团的发迹以及顾家家居的上市，离不开顾江生这个家族中的接班人和资本市场的创始人。

1973 年出生的顾江生原是浙江树人大学体育老师，家中是木匠世家。与家具行业的渊源可追溯至顾江生的爷爷辈。

2000 年顾江生辞去教师工作后，接手家族企业海龙家私。当时海龙家私年产值仅 3500 万元，顾江生于 2003 年将家族企业更名 " 顾家工艺 "，正式以独立品牌闯荡江湖。

也是在 2003 年，顾家开始走出国门参加了德国科隆国际家具展。2005 年下沙生产基地竣工投产，同年在荷兰开设了第一家专卖店，进一步巩固了其在国际市场的地位。

2016 年顾家家居登陆资本市场。2018 年顾江生提出 10 年后顾家家居的营收、市值要达到双千亿。风头无俩时的顾家市值一度曾突破 300 亿元，顾江生的身价也水涨船高，成为家居行业的风云人物。顾江生多次登上《胡润中国富豪榜》，成为行业的标杆人物，并积极推动行业发展，担任多个行业协会的重要职务。

但从 2017 年起，顾氏家族（顾玉华与王火仙系夫妻关系，顾江生系顾玉华、王火仙之子）就频繁质押顾家集团股份。在业绩连年增长的情况下，除销售费用庞大外，有息负债规模也是庞大，且主要以短期有息负债为主。顾家的大规模并购并未带来预期的协同效应，反而导致了管理难度加大和资金链紧张。

到 2020 年，随着房地产市场的调整，家居行业也受到冲击，顾家也未能独善其身。

2023 年 11 月，顾家家居公告控股股东顾家集团和实控人顾江生等 5 名股东与美的何氏家族旗下的宁波盈峰睿和投资管理有限公司签署协议，后者以 42.58 元 / 股获得顾家家居 241,838,695 股合计 29.42% 的股份，共计出资约 103 亿元。

2024 年 1 月 10 日，公告披露顾氏家族控制的顾家集团和 TB Home 将持有的 29.42% 的上市公司股份过户到宁波盈峰睿和，而这笔控制权转让的交易实际作价是 88.8 亿元。

现在看来，这 88.8 亿元远不能解顾家集团的债务之围。有业内人士认为，股份冻结意味着顾家集团无法通过股权质押或转让获取现金流，进一步加剧偿债难度，而股份被持续拍卖，可能引发二级市场股价波动，或引入新股东带来不确定性。进一步说，假如顾家集团的债务根源未解决，仍可能陷入 " 拆东墙补西墙 " 的困境。

目前顾家家居还没有披露年报。据三季报显示，顾家家居 2024 年前三季度营收 138 亿元，同比降 2.37%；扣非净利超 12 亿元，同比降 10.67%。在何氏家族入主顾家家居后，2025 年能否在业绩上翻盘，还有一段路要走。