4 月 8 日，投顾马志明在今日市场分析中指出，以沪深 300 ETF 为例，各大指数基金时隔一年后再次放出天量级别的成交量，上次出现这种情况，是在雪球爆仓导致连续下跌 2635 点时。当时，国家队采取了 " 跌了就买 " 的策略，随后市场连续拉升，出现了一个低点，而那个 2635 点再也没有跌破过。而本周随着美国关税大棒落地，全球市场动荡之际，国家队再次果断出手，通过宽基 ETF 大幅拉升指数，市场走势已经非常清晰。

首先，马志明注意到，昨日市场放量明显，超过了过去一个月任何一天的单日成交量，但这只能代表国家队的意向，并不意味着市场的下跌会很快止住。因为市场存在惯性，虽然今天市场有所回升，但是正常来说，随着全球市场的进一步恶化，A 股很难出现一枝独秀式的反弹，正常来讲会有个惯性下跌的动作。而且马志明提醒投资者，国家队的买入通常也不是一次性的，像上次 2635 点时，是通过多次买入，积少成多，最终将市场拉起。所以，周一国家队虽然已经在尾盘进行抄底，但资金不足以直接逆转市场。

不过马志明也表示，虽然市场主要拉动的是银行、酿酒以及各大 ETF，个股杀跌依然惨烈，但这是正常的，每轮行情启动都是先有指数搭台，不用担心个股不涨。指数搭好台之后，后期可能指数不怎么涨，个股的轮动活跃才会开启。

因此，马志明指出，投资者要明确本周一的单日下跌是受全球关税影响，贸易战打响后，全球股市金融市场全线崩塌，这属于黑天鹅事件。离我们最近的就是上次国家队加仓的 2635 点，当时市场连续向下放量下跌，随后最终反包连续阳线，倒数第二次则是疫情，当年疫情春节回来第一天大盘跟周一相像，也是接近跌停，但随后第二天快速放量反包，走出连续上涨修复性阳线。再往前讲，那年 4 月份上海疫情导致市场短期出现一周的连续暴跌，整体跌幅比现在还要大，但随后也快速走出了修复性行情。

所以，站在这个位置，马志明认为这是一场国运之战，他坚信中国会赢。因为无论如何，即使短期今天一天没跌完，一旦市场短期跌完后，市场会迅速向上修复，至少要修复回这个惯性。黑天鹅的下跌修复完之后，市场到底是强是弱是另一回事，但这个修复的工作早晚要进行。而且从目前的情况来看，从目前大盘的点位来看，如果再向下，即使不是最低，也已接近了阶段性的低点。

因此，马志明建议投资者，如果昨天没有减仓，那么无论怎么波动都不要再减了。周一做了减仓的投资者，可以在今天适量接回，该抄底就抄底。因为最悲观的极端行情一天就结束，今天市场已经出现了局部股价的修复。

（责任编辑：张岩 ）

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