2024 年睿兽分析监测到并购交易 2595 个，涉及交易金额 8941.80 亿元人民币，交易数量与去年基本持平。从首次披露时间来看，2024 年首次披露并购事件 2309 个，涉及交易金额 6480.21 亿元人民币；从事件进行状态来看，2024 年宣布已完成事件 829 个，涉及交易金额 3172.84 亿元人民币。

2024 年监测到的 2595 个并购交易中，主要围绕传统行业（469 个，18.07%）、智能制造（296 个，11.41%）、企业服务（229 个，8.82%）等热门行业。在首次披露并购交易中，传统行业、智能制造、企业服务为排名前三的热门行业；在已完成并购交易中，传统行业，智能制造、医疗健康为排名前三的热门行业。

一、热门行业分析（首次披露交易）

传统行业持续支撑并购市场，交易量位居榜首

从并购交易数量来看，2024 年首次披露并购交易 2309 个，涉及交易金额 6480.21 亿元人民币。其中，传统行业、智能制造和企业服务等领域的并购活动较为活跃，分别涉及 410 个、259 个和 212 个并购交易；其中传统行业并购交易主要涵盖传统制造业（142 个）、建筑（115 个）、房产家居（74 个）、传统能源（41 个）等领域。

从并购交易规模而言，传统行业已披露交易规模远超其他行业，达到 2546.01 亿元人民币。其原因在于中国船舶拟千亿元人民币吸收合并中国重工，中国重工是一家船舶配套设备制造企业，属于传统行业 - 制造业范畴，该笔交易极大拉高传统行业交易规模。其次是智能制造（697.91 亿元人民币）和医疗健康（657.42 亿元人民币） 。

二、地区分析（首次披露交易）

并购市场区域分布明显，标的主要聚集于东部沿海地区

2024 年中国并购市场区域分布明显，主要聚集于东部沿海地区，中西部地区则表现平淡。

从交易数量来看，2024 年首次披露的并购交易主要集中在广东，发生 302 个并购交易，其次是江苏（266 个）、上海（207 个）；

从交易规模来看，北京交易规模最大，涉及交易金额 1389.21 亿元人民币。其中，中国船舶拟 1151.50 亿元吸收合并中国重工，中国重工位于北京海淀区，该笔交易单笔拉高北京地区并购交易规模。其次为江苏（712.21 亿元人民币）、广东（603.10 亿元人民币）。

三、并购标的分析（首次披露交易）

交易规模集中在 1000 万元以下，成立时间在 5~10 年为主要并购标的

交易规模方面：2024 年首次披露并购交易规模主要集中在 1000 万元以下的交易区间，有 618 个并购交易，占已披露交易金额的 37.20%，其次是 1000 万 ~3000 万元（227 个）、5000 万 ~1 亿元（171 个）、1 亿 ~2 亿元（171 个）的交易区间；

标的公司成立时间方面：成立时间在 5~10 年的公司是 2024 年主要的并购标的，共有 664 家，占已披露并购交易标的公司数量的 28.76%，其次是成立在 5 年内（552 家）、10~15 年（362 家）。

76 家上市公司被收购，出现 "A 并 A" 交易 7 个

据睿兽分析统计，在 2024 年首次披露的 2309 个并购交易中，有 76 家上市公司被收购，即有 76 家上市公司控制权发生变化。其中 "A 并 A" 交易 7 个，即中国船舶并购中国重工、迈瑞医疗并购惠泰医疗、华润三九并购天士力等；"A 并 H" 交易一个，即瀚蓝环境并购粤丰环保。

四、并购方式分析（首次披露交易）

协议收购仍为主流并购方式，市场拓展需求强烈

从并购方式来看，协议收购仍然为国内并购市场中主流并购方式，占比高达 78.52%，其次为吸收合并（6.05%）、增资（5.59%）；

从买方并购目的来看，仍然以企业横向整合为主，占比 46.06%，即 2024 年国内并购市场中，有近五成公司进行并购的目的主要是拓展市场，完善市场布局，推进公司长远发展。其次为其他并购目的（22.32%）、资产调整（14.62%）。

五、机构参与度分析（首次披露交易）

医疗健康、传统行业是机构以并购方式退出较为聚集的赛道

在 2024 年首次披露的并购交易中，机构作为竞买方参与的并购交易有 250 个，主要分布于传统行业（43 个）、智能制造（28 个）、能源电力（24 个）等行业。2024 年 9 月 19 日企业投资机构中国船舶宣布拟 1151.50 亿元人民币吸收合并中国重工，该笔并购交易是睿兽分析监测到 2024 年度由机构发起的最大并购事件。

在 2024 年首次披露并购交易中，204 个交易的退出方有机构参与。主要聚集于医疗健康（55 个）、传统行业（32 个）、能源电力（16 个）等行业。2024 年 5 月 29 日中信银行发布公告，其实际控制人中信集团拟以 119.98 亿元收购华融金融 60% 股份。通过此次并购，中国华融将回笼 119.98 亿元，此次收购将推进中信金融资产聚焦主业，剥离非主业金融股权，有利于整合集团内部资源。

2024 年机构退出部分案例（首次披露交易）

以上内容摘自睿兽分析《2024 年中国企业并购研究报告》，更多详细内容及数据分析，请扫描下方二维码获取完整版报告。