" 对等关税 " 冲击紧急时刻！" 护盘 " 行动纷至沓来，陕西 " 市值大管家 " 长安汇通正式出手。

10 日午间，长安汇通公众号发布《坚定看好中国资本市场》声明，提到主动发挥功能作用，全力支持上市公司做强做优，以长期资本、耐心资本、战略资本的担当，当好资本市场 " 稳定器 " 和 " 压舱石 "。

紧接着 2 小时后，招商银行西安分行发布信息称，将与长安汇通进行深度协同，提供意向性框架额度，用于增持上市公司股票等维护资本市场稳定运行。

01

风格延续：夯实 " 市值大管家 "

显然，眼下为特殊时刻，在各地国资纷纷护盘之际，我们注意到 " 关键时刻出手 "，其实是长安汇通一贯的决策风格。而这一切，都指向了陕西 " 市值大管家 " 的重要角色。

在我们长达 5 年的观察与纪录中，作为唯一的国有资本运营公司，长安汇通多次出手都锁定了省属国企上市公司 " 市值管理 " 这条主线，其 " 工具箱 " 亦渐趋多元。

例如关键时刻助力上市。陕建股份（600248）与延长化建重组上市是经典一役，当时长安汇通通过公开市场运作，保障这一重大重组顺利落地，使得陕西迎来首家营收千亿的上市公司，并给全省国企改革和国有资产证券化率提升带来强烈 " 示范效应 "。

例如关键时刻出手定增。从 9.9 亿元定增省内唯一上市券商西部证券（002673），到 0.61 亿元定增钛及钛合金产业链链主企业宝钛股份（600456），再到 7.8 亿元定增陕建股份，均发生在定增主体关键时刻。

其后的事件大家都很清楚了，随着资本实力的增强，西部证券在 2024 年第 5 轮并购重组浪潮中，启动了收购国融证券的大事件，并且于 2025 年 2 月拿到了《中国证监会行政许可申请受理单》；宝钛股份则在 2024 年入选国家级 " 制造业单项冠军 " 企业。

与定增异曲同工的是，长安汇通承接秦川机床资产剥离一事，亦是催动上市公司高质量发展的要义，有兴趣的读者可以参阅《年赚 8000 万也不要？" 狠人 " 严鉴铂 " 秦川 " 上华山》）。

值得注意的是，定增不限于二级市场。2024 年，当西凤销售收入首破百亿之际，长安汇通以 1.31 亿元增资进场，" 提速 " 西凤 "10 万吨基酒 " 里程碑项目建设。（详见《力挺链主 " 里程碑 "：省级国资 1 亿增资西凤酒》）

作为市场最关注的增持领域，《坚定看好中国资本市场》声明显示：4 月 7 日以来，长安汇通已于第一时间增持多家省属国企股票，践行维护资本市场稳定的使命。而作为本次增持的预演，2024 年大盘连续下跌之际，其亦有大规模出手。（详见《对大 A 有信心！累计 1%！长安汇通领跑 " 陕西增持潮 "》）

作为陕西财经观察者，我们最看中的是 " 市值管理 " 纳入国资考核之后，亦成为长安汇通的 " 护城河 " 业务，标志性事件是设立 50 亿级别的 " 陕西战新产业发展并购基金 "。在并购元年开局之际，增持、回购、分红等传统工具箱里，陕西第一次有了顶级的 " 并购母体 "。

因此，在我们看来，贸易战下 " 陕西市值大管家 " 的本次出手，并不属于临时起意或简单跟风，而是对其核心定位的再一次践行。

02

增持预期：" 国企 " 与 " 科创 " 两大类

长安汇通 10 日声明中有一核心表述不容忽视，即公司对于陕西资本市场维护的下一步计划：（会）持续增持陕西省属国企股票和陕西地区科技创新类股票。

这一表述明确指向了两类型公司。

一是省属国有上市公司。

陕西作为国资大省，国企亦是陕西上市大军的中坚力量。据 Wind 数据显示，陕西当前 82 家 A 股上市公司中国有企业数量 32 家，其中由省国资委控股的企业就达到 16 家，占上市公司总盘子的 2 成，占国有企业半数。

长安汇通与陕西省属国有上市公司已有密切的合作，2024 年 12 月，其主办了 "2024 年陕西省上市公司高质量发展专项闭门会 "，当日陕西省属国有上市公司与交易所、投资机构探讨市值管理策略，形成一系列合作意向。

二是科创类上市公司。

纵观当前发布 " 护盘 " 公告的央省（市）国有资本运营平台，增持企业方向除控股、参股公司层面，还常提及区域科创类企业和优质上市公司。本次长安汇通表态支持省内科技创新类上市公司，足以见得其对陕西 " 比较优势 " 的重视。

金融棒棒糖认为，上市公司在培育新质生产力方面扮演着重要角色，长安汇通瞄准这一方向，主要是出于国有资本结构调整和国有企业新兴产业培育的考量。虽然无法判断具体投资标的，但可能会考虑 " 强研发 "" 技术领先 "" 与省属国企产业协同性强 " 等特征公司。

03

积极响应：擦亮地方发展 " 金名片 "

上市公司对于区域经济发展的重要性无需多言。

在陕西省政府 2021 年 8 月召开的全省上市公司高质量发展座谈会上，时任省长赵一德就给出明确定位：（上市公司是陕西）追赶超越的加速器、创新驱动的强引擎、营商环境的新高地、地方发展的金名片。

站在今日回看，陕西上市公司已然做到了 " 高质量发展 "。

在数量方面，陕西当前拥有 A 股上市公司达 82 家，居西北第 1、西部第 2、全国第 15 位。其中科创板领域最为亮眼，以 13 家的数量位居全国第 11，西部第 1。值得一提的是，这些企业中近 7 成企业为先进制造业，国防军工、机械设备、基础化工、电子等行业最为集中，工业属性明显。

在市值方面，2024 年中国上市企业市值 500 强名单中，陕西以 10 家陕西上榜企业数量（7959.53 亿元）居全国第 11 位。在我们的观察中，陕西整体上市公司亦展现强烈工业底蕴，截至 2024 年末 29 家工业上市公司总市值 5310.39 亿元，居全国第 9 位；16 家涉及航空制造的上市公司总市值 3193.06 亿元，数量和市值均居全国第 1 位。

在经营方面，截至 2023 年末，陕西 A 股上市公司资产总计 2.02 万亿元，平均资产规模 249.16 亿元，全国排名第 11 位；累计实现净利润 543.27 亿元，全国排名第 13 位，平均净利润 6.71 亿元，全国排名第 12 位。

这其中，省属国有上市公司在总盘子中占据重要份量。公开数据显示，截至 2024 年 6 月，资产总额 8172 亿元，净资产 2294 亿元，营业收入 1935 亿元，净利润 249 亿元；上市公司总市值达 4353 亿元，较 2023 年同期增长 12.34%。

积极稳健的发展态势，离不开省国资委对省委、省政府关于国有上市公司高质量发展战略部署的落实，围绕 " 做强做优做大国有资本和国有企业 " 总目标，加强对省属企业指导和支持，遵循 " 扩大增量、做优存量 " 的原则，坚持问题导向和系统思维，分类施策、精准发力，推动企业上市进程和上市公司高质量发展。

行文至此，我们亦对招商银行西安分行与长安汇通的合作抱有强烈兴趣，金融机构拥抱长安汇通，显示 " 陕西市值大管家 " 的定位已成共识，出于精准的业务定位、强大的资本优势、过往的优质案例，我们预期这一 " 护城河 " 业务将对陕西国资国企的证券化进程产生重大影响。

值得一提的是，截至今日，市场接连传来最新讯息：兴业银行西安分行、中信银行西安分行等陆续刊发公告，在增持上市公司股票、上市公司再融资等事项中，将与长安汇通深度协同。

来源 / 金融棒棒糖