本文来源：时代周报 作者：周松清

长安汽车（000625.SZ）业绩密集发布。

4 月 10 日晚间，长安汽车发布了 2024 年年报，数据显示，长安汽车 2024 年实现营业收入 1597.33 亿元，同比增长 5.58%；归母净利润 73.21 亿元，同比下降 35.37%；基本每股收益 0.74 元。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2.95 元（含税）。

长安汽车董事长朱华荣在 4 月 11 日下午举行的业绩发布会上表示，长安汽车销量规划稳健增长，产业机构持续优化。销量创七年新高，连续五年实现同比增长。

在业绩会上，朱华荣也首次正面回应了目前关注度最高的长安东风整合进展：" 相关的团队，长安都是重点参与，也和集团在一起推进，方案已经基本完成。这次重组，不会影响长安既定的任何的发展战略，包括长安既有的品牌和技术规划，全球化规划。不会对长安汽车产生不利影响，只会有更多的、更有利长安发展的因素。"

不过，销量持续上涨的背后，长安汽车却出现增收不增利的情况，同时其净利润出现四年来的首次双位数下滑，并且整车毛利率也再次下跌。

汽车销量创七年新高 朱华荣回应整合进展

长安汽车 2024 年报显示，长安汽车在汽车销量实现新高，达到 268.38 万辆，同比增长 5.12%。新能源汽车销量 73.5 万辆，同比增长 52.8%；海外销量 53.6 万辆，同比增长 49.6%。

朱华荣在业绩会上也表示，这是长安汽车七年来的销量新高，同时长安汽车实现新能源月销突破 10 万辆，渗透率提升 15.3pct。

从产能来看，长安汽车新能源汽车产能也在提升。

长安汽车 2024 年报显示，其新能源乘用车产能 145 万辆，相较于 2023 年提升了 25 万辆产能；2024 年销量 67.49 万辆，2023 年为 43.95 万辆，同比增长 53.56%；新能源商用车产能 17 万辆，与 2023 年持平；2024 年销量 5.96 万辆，2023 年为 3.45 万辆，同比增长 72.75%。

长安汽车 2024 年全年设计产能 225 万辆，产能利用率 84%，近三年关停并转 51 万辆整车、84 万台发动机落后产能，改造升级 85 万辆智能网联和新能源整车产能。新建 85 万套新能源电池 Pack、75 万套电驱、50 万套电控产能。

4 月 11 日午间，长安汽车又发布 2025 年一季报预告，公告显示，2025 年第一季度，公司归属于上市公司股东的净利润预计 13 亿元至 14 亿元，同比增长 12.26% 至 20.89%，扣除非经常性损益后的净利润预计 7.3 亿元至 8.3 亿元，同比增长 553.54% 至 643.06%。

公司称，业绩增长主要得益于公司坚定推进第三次创业——创新创业计划，品牌向上，产品结构优化，新能源效益改善，海外实现增量增利，自主品牌盈利能力稳中有进。

在新能源新车方面，长安汽车计划 2025 年推出阿维塔 06、深蓝 S09、长安启源 Q07 等 7 款全新新能源产品，加快深蓝 L07、深蓝 G318、长安启源 A07 等多款车型产品焕新。

另外，报告中还提到，长安汽车加快探索人形机器人、飞行汽车等未来产业。

毛利率下滑较大 深蓝汽车阿维塔依然亏损

长安汽车表示，公司 2024 年销量达成董事会目标，2025 年经营目标是力争实现产销汽车超过 280 万辆。

不过，时代周报记者还注意到，相对于在 2025 年初公开报道中的 2025 年销量 300 万辆，在 2024 年报中长安汽车对 2025 年的销量目标为 280 万辆，下调了 20 万辆。

同时，长安汽车 2024 年年报明显增收不增利。

长安汽车回应时代周报表示，主要受两方面影响，净利润下滑主要是同比 2023 年深蓝并表收益减少 50.2 亿元影响；同时，公司加速推进向智能低碳出行科技公司转型，处于转型发展关键期，不断加大研发、新能源、品牌以及海外等的投入面临长期投入与短期效益的平衡，加上汽车行业全面 " 内卷 "，新增市场资源投入，经营上带来效益短期波动。

利润大幅下滑的背后，是长安汽车毛利率的大幅下滑。

从汽车毛利率来看，长安汽车 2024 年汽车毛利率为 14.94%，同比下降 2.32%。如果分地区的话，国内市场汽车毛利率 12.07%，同比下降 4.07%，海外市场汽车毛利率 26.2%，同比上升 1.86%。2022 年 -2024 年，长安汽车的毛利率持续下滑，分别为 20.49%、17.26%、14.94%。

中金公司则表示，长安汽车海外盈利优良，国内毛利率承压，主要系新能源上量、燃油车销量承压的结构性影响。分地区看，2024 年海外毛利率 26.2%，高于中国市场毛利率 14ppt，海外单价高、盈利优。

同时，长安汽车给予厚望的子公司深蓝汽车科技有限公司（简称：深蓝汽车）、参股公司阿维塔科技（重庆）有限公司（简称：阿维塔）仍然为亏损。

深蓝汽车 2024 年营业收入 372.24 亿元，2023 年为 258.82 亿元，同比增长 43.82%；净利润为亏损 15.71 亿元，2023 年为亏损 29.98 亿元。

阿维塔 2024 年营业收入 153.47 亿元，2023 年为 56.45 亿元，同比增长 171.86%；净利润为亏损 40.17 亿元，2023 年为亏损 36.92 亿元。

中金公司分析认为，2025 年一季度长安汽车销量达 70.5 万辆，同比 +2%，汇总收入达 623 亿元。公司当前已经布局 9 个海外工厂，积累 26 万辆海外本土产能，预计 26 年新增 6 个海外工厂，可达 46 万辆本土产能，可提升公司应对贸易形势的能力。同时，深蓝、启源和阿维塔新车储备丰富，深蓝 2024 年第四季度已实现单月盈利转正。