国元证券股份有限公司耿军军 , 王朗近期对普联软件进行研究并发布了研究报告《2024 年年度报告点评：利润实现快速增长，信创产品取得突破》，给予普联软件买入评级。

普联软件 ( 300996 )

事件：

公司于 2025 年 3 月 31 日收盘后发布《2024 年年度报告》。

点评：

营业收入实现稳健增长，控费驱动利润释放

公司全年实现营业收入 8.36 亿元，同比增长 11.60%；实现归母净利润 1.21 亿元，同比增长 95.06%；实现扣非归母净利润 1.06 亿元，同比增长 123.43%。分行业来看，石油石化行业实现收入 4.45 亿元，同比增长 15.62%；建筑地产行业实现收入 1.53 亿元，同比增长 19.67%；金融行业实现收入 0.71 亿元，受监管政策出台进度影响，同比下降 13.02%；煤炭电力行业，持续拓展中国中煤、山东能源、冀中能源、陕煤集团、晋能控股、深圳能源等客户群体，实现营业收入 0.89 亿元，同比增长 29.98%。公司三项费用（销售费用、管理费用、研发费用）累计发生 1.45 亿元，同比下降 35.29%。

信创 ERP 之集团财务系列产品取得突破，多家客户成功落地 2024 年，公司信创 ERP 之集团财务系列产品取得突破，信创总账、全面预算、税务管理等产品在多家重量级客户成功落地，2024 年建立示范工程的目标基本实现，为 2025-2027 三年的关键机会期打下了较好的基础。2024 年，公司成功中标某特大型金融控股集团财务新总账项目，并在年内实现试点上线，公司信创 ERP 示范落地项目取得初步成功，同时，2024 年公司中标的多个信创总账项目也顺利完成交付。2024 年，信创 EAM 在中海油 5 个油田实现了推广，高质量完成中海油 Maximo 国产替代工作。

司库业务持续推进，拓展新集团客户项目

2024 年是央企司库体系建设收官年，公司积极响应国资委对央企司库管理体系建设的工作部署。2024 年公司司库业务围绕深化应用和数据中台两个方面，山东能源、国药集团、通用技术等大部分客户均进行了司库提升建设工作。通过强化系统集成、提升信息集中度，优化集团司库运行和管控措施，推动司库管理由流程驱动向数据驱动转变，持续提升司库管理与应用成效，以司库为切入点推进财务数智化工作，同时完成司库系统信创环境适配改造与切换。新拓展客户方面，公司依靠丰富的司库体系交付经验与高质量产品，先后中标深圳能源、南方电网两家大型集团客户全球司库项目。

盈利预测与投资建议

公司始终专注于大型集团企业管理软件的开发及服务，积累了丰富的以集团管控为核心的信息化解决方案，以及央国企集团为主的优质客户资源，未来持续成长空间广阔。预测公司 2025-2027 年的营业收入为 9.46、10.58、11.67 亿元，归母净利润为 1.52、1.72、1.93 亿元，EPS 为 0.75、0.85、0.96 元 / 股，对应的 PE 为 29.44、26.00、23.13 倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持 " 买入 " 评级。

风险提示

公司客户较为集中的风险；公司业绩存在季节性波动的风险；市场竞争的风险；技术创新的风险；核心技术人员流失和核心技术泄露的风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 3 家机构给出评级，买入评级 2 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 27.0。

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