近日，国内输电线路铁塔的领军企业宏盛华源（股票代码：601096）向资本市场交出了一份靓丽的成绩单，公司 2024 年的财务表现依旧强劲，业绩继续呈现稳健增长。根据公司 4 月 11 日发布的财报数据，公司营业总收入为 101.39 亿元，较去年同期增加 8.43 亿元，实现 4 年连续上涨，同比增长 9.07%。归母净利润 2.30 亿元，较去年同期增加 1.06 亿元，同比大幅增长 85.52%。经营活动现金净流入 9.03 亿元。经营业绩增长主要得益于公司在输电线路铁塔市场的持续扩张，收入规模增长。同时，公司通过推进智能制造、优化采购等方式，结合 " 毛利率提升 " 专项行动，持续开展降本增效，带动公司利润增长。

据了解，宏盛华源成立于 1985 年，2023 年 12 月在上海证券交易所上市，成为中国输电线路铁塔央企第一股。公司主要从事角钢塔、钢管塔、钢管杆及变电构支架等业务，在电力铁塔领域市场份额和技术壁垒较高。2024 年专利成果显著，申请 124 项（发明专利 66 项），授权 70 项（发明专利 29 项），并获安徽省电力协会创新奖三等奖 3 项。公司 " 角钢智能无人生产线 " 通过杭州市首台（套）装备认定，发布《输电铁塔冷加工技术规程》等企业标准，参与修订 5 项国家标准，推动标准化体系建设。同时，印发光伏支架、冷却塔、螺旋锚等新产品技术规范，支撑新业务发展。此外，与重庆大学电气工程学院签署战略合作协议，共建联合研究中心，深化产学研合作，提升企业核心竞争力。

作为一家深耕国内输电线路铁塔行业近 40 年的企业，宏盛华源正站在行业新一轮繁荣的起点上，其战略布局和技术创新正在为未来发展注入新的动力。

特高压建设引来高景气周期，铁塔龙头乘风而起

随着 " 十四五 " 新能源大基地外送工程密集落地，特高压输电网络正迎来新一轮黄金扩张期。当前特高压工程中铁塔投资占比高达 26%-32%，据东吴证券测算，对应年均市场空间突破 200 亿元。根据中研普华统计，2022 年中国电力铁塔行业市场规模约 595 亿元，因此特高压工程的放量有望大幅提升铁塔行业市场空间，而宏盛华源作为龙头企业，将是这一轮建设红利的最大受益者之一。

作为国内电力铁塔领域的龙头企业，该公司凭借技术优势与成本管控能力的双重驱动，进一步巩固了其在行业中的领导地位。根据公司 2024 年年报数据，公司在国家电网及南方电网总部项目中标市场份额均为行业第一，其中在国家电网总部特高压输电线路铁塔招标采购的市场份额为 30.10%，市场份额行业领先。

技术层面，公司在角钢塔、钢管塔、钢管杆及变电站构支架等核心领域的生产工艺与设计能力已形成独特壁垒，持续推动技术降本。此外，通过 " 钢坯锁价 " 等创新策略，公司有效提升了应对原材料价格波动的能力，为盈利能力的持续提升提供了坚实支撑。在行业集中度不断提高的背景下，该公司凭借显著的马太效应，有望在未来的市场竞争中继续保持领先地位。随着新一轮特高压项目的密集核准与开工，宏盛华源来自国网的订单有望持续饱满，成为驱动其业绩高速增长的核心引擎。

新兴业务持续突破，打造第二增长曲线

宏盛华源积极探索业务领域的多元化。公司敏锐地捕捉到建筑钢结构、通信塔以及新能源（如光伏支架、风电塔筒等）等领域的发展机遇，并凭借其在钢结构设计、制造方面的核心能力，持续发力并已取得多项突破。这些新业务领域与公司主业具有一定的技术关联性和市场协同性，有望在未来几年内逐步成长为公司的 " 第二增长曲线 "，进一步提升公司的抗风险能力和长期发展潜力，具备超越行业周期的 "α" 价值。

值得一提的是，宏盛华源高度重视投资者回报，根据 2024 年年度权益分配预案，宏盛华源拟以总股本 26.75 亿股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.16 元，合计派发现金红利 4333.75 万元。

总的来说，宏盛华源正站在行业新一轮繁荣的起点上。特高压建设的高景气周期为公司提供了稳定的增长引擎，多元化的业务布局则为公司注入了长期发展的新动能。在政策红利、技术优势和品牌效应的多重加持下，宏盛华源有望持续巩固其行业龙头地位。对于投资者而言，关注公司的市场拓展情况以及新业务领域的进展，将有助于捕捉其未来可能带来的可观回报。