以下文章来源于九州商业观察 ，作者经济格局

来源 l 经济格局

作者 l 九裘小妹

昔日风光无限的消费金融明星企业，如今正被合规风暴、业绩下滑和信任崩塌多重阴霾所笼罩。2024 年上半年，马上消费金融净利润大跌 20.66%、不良贷款创历史新高、累计投诉突破 4.2 万条，频繁遭监管点名。面对合规压力与市场天花板，这家曾以 " 科技风控 " 自诩的行业标杆，正在 " 暴力催收 " 与 " 模式透支 " 的现实中艰难自救。

" 黄金十年 " 画上句号：利润下滑、不良激增

成立于 2015 年、背靠重庆国资背景，马上消费金融一度是持牌消费金融公司的标杆代表。在过去十年中，其以年均 30% 的净利润增速引领行业，2023 年净利润高达 19.82 亿元。然而，2024 年成为分水岭：2024 年上半年营收 77.38 亿元，同比下降 2.11%，净利润同比骤降 20.66%，创历史最大跌幅，不良贷款率攀升至 2.5%，不良余额高达 16.54 亿元，核心资本充足率降至 12.72%，融资杠杆承压。

" 安逸花 " 利率下调、市场被蚂蚁 " 花呗 " 和腾讯 " 分付 " 吞食，再叠加利率红线与 " 以债养债 " 模式的边际失效，马上金融被推向了 " 增长失速 " 的悬崖边缘。

暴力催收黑幕再揭，实控人 " 左手放贷、右手追债 "

2024 年 8 月，澎湃新闻《卧底催收公司 30 天》深度曝光马上消费金融外包催收公司信盟科技的暴力催收丑闻：使用 " 呼死你 " 软件、爆通讯录、伪造律师函、骚扰借款人亲友……让无数用户陷入信息恐慌与精神折磨。

更值得警惕的是，信盟科技并非 " 外部协作方 "，而是马上消费金融的 " 自己人 "：实控人是马上第二大股东中关村科金，而后者的法人恰是马上消费金融董事长赵国庆。这一错综关系，几乎构成了 " 自己放贷、自己催收 " 的合谋结构——暴力催收并非 " 失控 "，而是系统性设计。

尽管 2024 年《小额贷款公司监督管理办法（征求意见稿）》已明令禁止暴力催收，并提出 " 最高吊销牌照 " 的惩戒机制，但截至 2025 年 3 月，黑猫投诉平台上关于马上金融的投诉量仍高达 5.4 万件，暴力催收依旧高居投诉榜前列。

科技赋能未能拯救风控失效，AI 风控沦为 " 算法镰刀 "？

作为业内最早拥抱 AI 的大型消金机构，马上金融曾高调推出 " 天镜 "1.0 与 2.0 大模型平台，宣称具备 98.25% 的反欺诈准确率，并支撑超 2 亿用户。

但现实却并不如宣传那般美好。尽管其技术平台可用于反欺诈与精准营销，但暴力催收、过度授信、信息泄露、注销困难等问题却持续频发。尤其是 " 安逸花 "APP，2025 年因 " 注销功能缺陷 " 被网信办点名限期整改，显示出其技术 " 工具化 " 而非 " 合规化 " 的偏差。

科技进步并未让金融更透明、更普惠，反而成为算法收割用户的工具。平台一边诱导用户超前消费，一边向信用边缘人群过度授信，在利率收窄与风控失效的双重夹击下，不良资产不断膨胀，信用风险外溢。

监管风暴全面压顶，上市之路一再搁浅

2021 年，马上消费金融曾披露上市辅导备案信息，拟冲刺 " 消金第一股 "。但因频繁违规行为，其 IPO 之路命途多舛。

2016 年银保监会通报其 " 七项侵害消费者权益行为 "，2021 年因个人信息收集问题遭通报，2024 年信盟科技暴力催收曝光，企业再度陷入负面漩涡，2025 年：被监管要求压缩资产证券化规模至少 30%，资金链面临挑战。

新规严控融资杠杆、明确禁止暴力催收、收紧信息保护底线，马上消费金融在 " 合规大考 " 面前暴露出结构性劣势。

从行业标杆到 " 问题样本 "，集体焦虑正在蔓延

马上消费金融的沉沦不是孤例，而是整个消费金融行业 " 从野蛮生长到合规约束 " 阵痛的缩影。在利润空间受限、监管高压与舆论倒逼下，" 高利率 + 高杠杆 + 灰催收 " 的旧模式正被逐步淘汰。

以招联消费金融、马上金融为代表的持牌机构在争夺 " 消金第一股 " 的同时，也暴露出合规惰性与用户关系的深层裂痕。数据模型不透明、催收外包灰色化、风控逻辑落后，成为共同的隐疾。

良币驱逐劣币，金融回归价值原点

曾经，消费金融被视为 " 金融普惠 " 的重要推手；如今，却频频陷入 " 灰产链 " 与用户权益漩涡。马上消费金融从行业 " 优等生 " 沦为被监管点名的 " 问题生 "，是一次制度性的告诫。

金融是经营信任的行业，技术是助力而非遮羞布，持牌是责任不是豁免。未来的消费金融市场，终将属于那些敬畏风险、坚守边界、以客户为中心的 " 良币玩家 "。

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