前言

2025 年 4 月 09 日，中科蓝讯公布了 2024 年年度报告，报告显示，公司 2024 年实现营收 18.19 亿元，同比增长 25.72%；实现净利润 3.00 亿元，同比增长 19.23%。基本每股收益 2.50 元 / 股，同比增长 19.05%。

深圳市中科蓝讯科技股份有限公司是国内领先的集成电路设计企业之一，公司主营业务为无线音频 SoC 芯片的研发、设计与销售，是无线音频 SoC 芯片领域规模领先、具有较强市场竞争力的主要供应商之一。

中科蓝讯利好信息：

1、2025 年中科蓝讯 AI 新产品发布，BT897x、BT891x、AB573x 三款方案布局市场

2、赋能开放式耳机优质体验，中科蓝讯 AB5656C2 蓝牙音频 SoC 获索爱耳机采用

3、低功耗、高性能蓝牙音频 SoC，中科蓝讯 BT8931H 获 FIIL Key Max 头戴式耳机采用

4、专为 OWS 优化设计，中科蓝讯 AB5656C2 蓝牙音频 SoC 获兰士顿耳机采用

5、赋能传统产品新体验，中科蓝讯 BT8922D 蓝牙音频 SoC 获爱玛 S1 智行头盔采用

历年营收及净利润

2020-2024 年公司分别实现营收 9.27 亿元、11.24 亿元、10.80 亿元、14.47 亿元以及 18.19 亿元。同比增长率为 43.40%、21.23%、-3.88%、33.98%、25.72%。

2020-2024 年公司分别实现净利润 2.15 亿元、2.29 亿元、1.41 亿元、2.52 亿元及 3.00 亿元。同比增长率为 44.47%、6.49%、-38.57%、78.64%、19.23%。

中科蓝讯目前已形成以蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、玩具语音芯片、AIoT 芯片、AI 语音识别芯片八大产品线为主的产品架构。产品可广泛运用于 TWS 蓝牙耳机、颈挂式耳机、头戴式耳机、商务单边蓝牙耳机、蓝牙音箱、车载蓝牙音响、电视音响、智能可穿戴设备、无线麦克风、语音玩具、物联网设备等无线互联终端。

2024 年公司各产品营收结构如上图，蓝牙耳机芯片实现营收 10.73 亿元，占 2024 年度总营收的 58.97%；蓝牙音箱芯片营收 3.80 亿元，营收占比 20.90%；智能穿戴芯片营收 1.20 亿元，占比 6.62%；数字音频芯片营收 1.08 亿元，占比 5.93%；无线麦克风芯片营收 7267.26 万元，占比 4.00%；其他芯片营收 5898.49 万元，占比 3.24%；其他业务营收 625.52 万元，营收占比 0.34%。

报告期内，公司不同地区业务总体经营情况如上图。2024 年，华南收入 17.13 亿元，收入占比 94.18%；境内其他区域收入 9960.27 万元，收入占比 5.48%；其他业务营收 625.52 万元，营收占比 0.34%。

前五大客户及供应商

中科蓝讯2024 年前五大客户销售额及前五大供应商采购额占比情况如下图所示：

2024 年，公司前五大客户销售额总计 10.81 亿元，占年度销售总额的 59.44%。其中，第一名客户销售额为 2.97 亿元，占年度销售总额比例 16.34%。

2024 年，公司前五大供应商采购额总计 11.12 亿元，占年度采购总额的 79.29%。其中，第一名供应商采购额为 8.71 亿元，占年度采购总额比例为 62.13%。

历年研发投入

根据中科蓝讯报告数据显示，2020-2024 年，公司研发投入分别为 5118.87 万元、7677.19 万元、1.10 亿元、1.64 亿元和 1.62 亿元。2020-2024 年同比增长分别为 70.84%、49.98%、43.23%、49.30% 和 -1.19%。

截至 2024 年末，公司研发人员共 249 名，占公司员工比例 80.84%。2024 年度，公司研发费用为 1.62 亿元，占公司营业收入的 8.92%。

中科蓝讯总市值情况

中科蓝讯成立于 2016 年，  2022 年 7 月 15 日，成功在上海证券交易所科创板上市，股票代码为 688332。

从中科蓝讯上市至今的市值情况来看，2024 年 12 月 18 日，公司市值达到最高 186.93 亿元；2024 年 9 月 18 日最低，为 53.4 亿元。截至 2025 年 4 月 16 日，中科蓝讯总市值为 124.46 亿元。

盈利能力分析

2020-2024 年中科蓝讯销售毛利率情况如下图所示。2024 年，公司销售毛利率为 22.92%，同比增长 1.60%。

运营能力分析

近五年，中科蓝讯存货周转率情况如下图所示。2024 年，公司存货周转率为 1.97 次，同比增长 15.88%。

偿债能力分析

2020-2024 年，中科蓝讯资产负债率情况如下图所示。2024 年，公司资产负债率为 11.80%。

核心竞争力

1、技术自主可控，优势显著

RISC-V 作为开源指令集架构，发展迅猛，2023 年其 IP 核出货量已达 130 亿颗，预计到 2030 年市场规模将达 927 亿美元，年复合增长率高达 47.4%。公司作为 RISC-V 产业的先行者，不仅是相关联盟及基金会的会员，还基于该架构自主开发了高性能 CPU 内核、DSP 指令，并优化了蓝牙连接技术，设计了多个功能模块。核心技术的自主可控，使公司能够灵活满足不同终端设备的需求，为客户提供定制化解决方案。

2、产品性价比高，市场认可

公司以市场需求为导向，研发出性能均衡全面的产品。凭借开源架构和自主开发的内核、软件，产品在集成度、功耗等方面表现优异，价格更具竞争力。芯片内含功能完善的 SDK，大幅降低了客户的开发门槛。公司已成功推出多款优势芯片产品，如 BT893X 系列，获得了客户的广泛认可。凭借丰富的客户资源，公司初期通过经销模式销售，能够及时获取市场动态，促进产品的持续升级。目前，公司已形成八大产品线，在巩固下沉市场的同时，成功拓展了小米、荣耀亲选等众多中高端品牌客户，树立了良好的品牌形象。

3、研发实力强劲，团队稳定

公司高度重视研发，持续投入，形成了丰富的技术储备。截至报告期末，公司已拥有 139 项专利权（含 65 项发明专利）、38 项软件著作权等，覆盖了关键技术领域。凭借 RISC-V 架构的先发优势，公司形成了低功耗蓝牙双模射频等核心技术，进一步提升了市场竞争力。公司的技术团队由资深人员组成，专业结构合理，覆盖了 IC 设计的各个环节，能够快速响应客户需求。研发人员占比高达 80.84%，核心技术人员拥有超过 10 年的行业经验，核心管理团队分工明确、配合默契，保障了公司的高效运行。

我爱音频网总结

2024 年，中科蓝讯积极培育新兴市场，丰富产品种类，推动品牌突破与拓展，出货量和营业收入同步增长，净利润也随之提升。2025 年，中科蓝讯表示围绕 "AI 赋能、技术领先、产品多元、市场全球化 " 战略，持续加大研发投入，巩固音频芯片技术优势，布局 Wi-Fi 和视频芯片，将产品线扩至十条。中科蓝讯将聚焦 AI 耳机等场景，深化与头部客户合作，扩大市场份额，提升品牌影响力，致力成全球领先方案商。

温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。

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