文 / 瑞财经 许淑敏

在董事长陆华裕的年报致辞当中，特别强调了宁波银行 2024 年的突破：总资产首次突破 3 万亿，继续是全国系统重要性银行，全球银行排名第 80 位。

作为头部城商行之一，宁波银行坚持 " 大银行做不好，小银行做不了 " 的经营策略，旨在发挥差异化作用。

多年来，宁波银行也实现了盈利、规模的增长，也成为 A 股估值最高和不良率最低的银行之一。

但宁波银行的分红始终较为保守。2021 年至 2023 年，宁波银行的现金分红占归母净利润比例分别为 16.89%、14.80%、15.99%。

2024 年，宁波银行计划每 10 股派发现金红利 9 元，年度现金分红总额 59.43 亿元，股利支付率为 22.77%。尽管分红比例有所上升，但对比业内，宁波银行分红依然处于较低的位置。

同为头部城商行的南京银行、上海银行，分红比例基本超过 30%。

按理说，宁波银行维持着营收、归母净利润双涨。2024 年，其实现营收 666.32 亿元，较上年同期增长 8.2%，实现归母净利润 271.27 亿元，较上年同期增长 6.23%。

而在资产规模上，截至 2024 年末，宁波银行总资产达到 3.13 万亿元，同比增幅达 15.25%。

业绩增长表现，并不输其它头部城商行。

但宁波银行仍有一些隐忧存在。比如，宁波银行的归母净利润增速，已经连续四年下滑。2021 年 -2023 年，该等增速分别为 29.87%、18.05%、10.66%。

受到有效信贷需求不足、市场利率下行、存量按揭调价等因素影响，2024 年，宁波银行净息差为 1.86%，同比下降 2 个基点。其中，生息资产收益率 3.97%，同比下降 19 个基点，付息负债利率 2.06%，同比降低 9 个基点。

2024 年，宁波银行净利息收入约 480 亿元，同比增长约 17.3%。其中公司发放贷款及垫款利息收入 684.25 亿元，占全部利息收入的 66.7%，同比增长 14.43%。

不过，贷款收益率下滑较多。2024 年，宁波银行贷款收益率 4.84%，同比下降 29 个基点。尤其是个人贷款平均收益率同比下降 58 个基点，仅为 5.76%。

在个人业务方面，宁波银行增长略为逊色。截至 2024 年末，宁波银行公司贷款和垫款总额 8226.28 亿元，同比增长 24.4%，而个人贷款和垫款总额 5577.35 亿元，同比仅增长 9.96%。

宁波银行个人贷款和垫款占总贷款比例有所下滑，该比例从 2023 年的 40.49% 下滑至 2024 年的 37.79%。其中，宁波银行个人消费贷余额为 3575 亿元，同比增长 9.96%，占总贷款比例 24.22%，同比下滑了 1.4 个百分点。

财报显示，宁波银行业务分部按照公司业务、个人业务、资金业务和其他业务分部进行管理和报告。

2024 年，宁波银行个人业务实现营业收入 209.63 亿元，同比下滑 2.22%，利润总额 33.74 亿元，同比下滑 30%。

根据财报，2024 年，宁波银行个人贷款不良率为 1.68%，较上年增长了 0.18 个百分点。其中，个人消费贷款不良率为 1.61%，个体经营贷款不良率 2.97%，个人住房贷款不良率 0.63%。

宁银消金作为宁波银行的消费金融平台，个人消费贷款是其核心业务。这几年，宁银消金被寄予厚望。

2025 年 3 月，宁银消金完成增资后营业执照变更，注册资本由 29.11 亿元增加至 36 亿元，宁波银行对其持股比例由 92.79% 增加至 94.17%。

回顾 2024 年，宁银消金实现净利润 3.03 亿元，同比增长 50%，总资产 601.45 亿元，同比增长 31.69%。但对比 2023 年，宁银消金净利润增幅 676.92%，总资产增幅高达 460.72%。

眼下，宁银消金也不再狂飙。

除了利息收入部分，宁波银行的非利息收入也开始承压。

2024 年，宁波银行非利息收入实现 186 亿元，同比下降了 9.9%，主要是市场波动导致手续费收入和衍生金融工具公允价值下降。

期内，其实现手续费及佣金净收入 46.55 亿元，同比下降 19.28%，主要是代理类业务受到市场波动影响有所下降。

另一方面，宁波银行也在不断降本增效。2024 年，宁波银行业务及管理费用 236.7 亿元，同比下降 1.42%。不过，员工费用仍增长了 1.28% 至 148.25 亿元。

截至 2024 年底，宁波银行员工人数为 26976 人，较上年末减少了 2233 人。以此折算，2024 年，宁波银行人均薪酬约为 52.8 万元，属于行业较高水平。

另外，宁波银行董监高薪酬也比较稳定。2024 年，宁波银行合计 9 名董监高薪酬超 200 万元。其中，董事长陆华裕薪酬 275 万元，行长庄灵君薪酬 275 万元，监事长罗孟波薪酬 247.5 万元，董事会秘书俞罡薪酬 233.75 万元。

其余 5 名副行长罗维开、王勇杰、冯培炯、徐雪松、王丹丹薪酬分别为 247.5 万元、247.5 万元，247.5 万元、221.04 万元、221.04 万元。

从财报可以窥见，宁波银行董监高年龄都偏高一些。陆华裕现年 61 岁，今年是陆华裕任宁波银行董事长的第 20 年，也是其加入宁波银行的第 25 年，而罗维开现年 60 岁，身兼四职，分别为董事、副行长、财务负责人、首席信息官。

进入 2025 年，宁波银行超过 60 岁的董监高共有 9 名，占董监高总人数三成以上。其中，董事邱清和现年 63 岁、独立董事李浩 67 岁、独立董事贝多广现年 68 岁、独立董事李仁杰 71 岁。

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