新茶饮美股第一股，诸多光环加身。

北京时间 4 月 17 日，霸王茶姬 ( NASDAQ:CHA ) 正式登陆美国纳斯达克。

上市首日，霸王茶姬开盘价为 33.75 美元 / 股，较发行价（28 美元 / 股）上涨 20.54%。盘中最高涨至 41.8 美元 / 股，较发行价大涨近 50%。当日，霸王茶姬收盘价为 32.44 美元 / 股，总市值约 59.54 亿美元（折合人民币约 435.32 亿元）。

作为大股东兼创始人的张俊杰，身家将超百亿。

值得一提的是，霸王茶姬正式上市后，国内茶饮股行情也有所走高。4 月 18 日，蜜雪集团股价一度升超 6%，古茗升超 4%、奈雪的茶升超 6%、茶百道升超 9%。

最年轻的上市茶饮品牌

霸王茶姬成功上市，成为了继奈雪、茶百道、古茗、蜜雪之后第五个登陆资本市场的新茶饮品牌，也是首家登陆美股市场的中国新茶饮品牌。

除此之外，上市后，霸王茶姬身上还增加了不少光环。

比如，霸王茶姬也是目前已上市的中国茶饮品牌中，" 最年轻 " 的品牌。公开信息显示，霸王茶姬成立于 2017 年 11 月 17 日，成立至今不满 8 年。

其创始人张俊杰为 "90 后 "，今年才 32 岁，也是国内现有上市餐饮企业中，最年轻的创始人。

各项数据亮眼，去年净赚 25 亿元

近年来，霸王茶姬发展势能强劲，各项数据表现都极其亮眼：营收和净利润逐年增长，门店数量也增长迅速。

据招股书，2022 年、2023 年和 2024 年，霸王茶姬营业收入分别为 4.92 亿元、46.40 亿元和 124.05 亿元；净利润分别为 -0.91 亿元、8.03 亿元和 25.15 亿元。

就目前已经上市的几家茶饮企业营收情况来看，霸王茶姬的营收、净利仅次于蜜雪冰城，但净利润率却超过了蜜雪冰城。

在产品端，2024 年，霸王茶姬的核心品类——原叶鲜奶茶，贡献了中国市场 91% 的 GMV。

截至 2024 年 8 月，其明星单品 " 伯牙绝弦 " 累计售出超过 6 亿杯，贡献了中国市场 35% 的 GMV。

在门店端，截至 2024 年年末，霸王茶姬全球门店总数已达 6440 家，其中有 6271 家门店为加盟店，加盟店比例超过 97%。2024 年同比 2023 年，霸王茶姬新增门店 2929 家，同比增长 83.4%。

" 东方星巴克 " 的新起点

创立至今，张俊杰多次提到要将霸王茶姬打造成 " 东方星巴克 "，用做咖啡的思路做好东方现代茶。

公开招股前，在一场面向潜在投资者的演讲中，张俊杰更是 40 多次提到星巴克、20 多次提到瑞幸。

此番登陆美股，获得国际投资者的认可，则成为了霸王茶姬实现 " 东方星巴克 " 野望的新起点。

在此之前，它其实早就为国际化之路做了一系列准备。

比如，早在 2018 年，霸王茶姬就成立了海外事业部，2019 年，霸王茶姬在马来西亚开出海外首店，顺利进入新马泰市场。截至 2024 年底，霸王茶姬的海外门店数已经达到 156 家。

接下来，在星巴克的大本营北美市场，霸王茶姬的门店也将陆续开业。

根据招股书，2025 年，霸王茶姬计划在中国和全球范围内新开 1000 至 1500 家门店，本次公开募集的资金，除了研发投入，还将用于扩大中国及海外门店规模，构建海外供应链网络等。

当然，霸王茶姬以原叶鲜奶茶为核心的超级单品策略，也同步塑造了更简洁的供应链，进一步降低了新茶饮出海的供应链难题——主要原料茶叶 + 牛乳 + 糖浆，全球供应链都已经相当成熟和标准化。

而门店制茶的智能化为其出海扩张打下了基础——目前，霸王茶姬的新一代自动化制茶设备平均出餐效率提升至 8 秒 / 杯，口味误差率缩小到 2 ‰。

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