当前全球经济正处在第五次康波周期 ( 1991-2040 ) 的收尾阶段，人工智能、量子计算等前沿技术正酝酿着新一轮爆发。在这一技术革命浪潮中，企业唯有快速调整战略，通过并购整合、跨界合作或自主研发抢占技术制高点，方能在周期波动中站稳脚跟。而网络安全作为数字时代的 " 新基建 "，其战略价值正随着技术迭代加速凸显。

作为深耕网络安全领域多年的行业标杆，天融信选择以自主研发为突破口，在技术革命浪潮中筑牢护城河。当传统安全市场陷入同质化竞争的 " 红海 "，公司凭借前瞻性布局交出了一份逆势增长的答卷：2024 年全年营收达 28.2 亿元，净利润 8301 万元实现扭亏为盈。这一成绩不仅终结了净利润下滑态势，更印证了其穿越周期的经营韧性。

2025 年一季度经营数据进一步释放积极信号：预计亏损同比收窄 1431 万至 2431 万元，毛利率提升超 10 个百分点，三项费用持续压缩 6% 以上。在康波周期尾声的技术裂变期，天融信正以创新升级穿越周期，为网络安全行业的高质量发展提供范本。

信创安全产品进入收获期

公司年度业绩扭亏为盈的落地，在笔者看来实乃情理之中。深入拆解财务数据不难发现，天融信实现扭亏为盈其核心逻辑在于收入结构优化与成本管控的双轮驱动。

公司全年综合毛利率攀升至 61.04%，增长 0.85 个百分点，营收占比最大的网络安全产品毛利率提升 1.53 个百分点，这背后是提质增效战略的纵深推进，产品组合向高附加值领域倾斜的成效显现。

更值得关注的是费用端的深度优化，研发费用与管理费用分别压缩 16.42% 和 40.95%，反映出技术布局进入收获期后，前期投入动能转换的积极信号。

将观察维度拉伸至产业层，这家网安龙头的盈利修复实则暗合着数字经济新周期的脉动。财政部明确 2025 年财政政策将 " 更加积极 "，现代化产业体系构建被列为重点发力方向，信创作为自主可控的战略支点，正迎来需求侧的政策东风，预计到 2026 年信创规模将突破 2.66 万亿元，"2+8+N" 替代体系向基层纵深推进，电子公文之后，电子政务系统替代浪潮已然起势。金融、通信等关键领域的快速渗透，叠加国产 CPU、操作系统通过权威测试带来的招标加速，共同构筑起信创产业的成长斜坡。

置身这场国产替代浪潮，天融信展现出前瞻卡位能力。其信创安全产品矩阵已覆盖 74 款 294 个型号，创下行业双最纪录。2024 年该板块的营销弹性优势渐显，其中能源行业营收同比增长 22.86%，卫生行业营收同比增长 17.90%。

从完成国产化全面适配到深度参与产业标准制定，企业不仅扮演着安全守护者的角色，更以技术创新驱动着信创生态的完善。当财政政策红利持续释放，叠加技术升级与国产替代的双轮驱动，天融信这条业绩曲线有望持续上扬。

从战略布局到市场爆发的智算云业务

作为网络安全领域的深耕标杆，天融信始终如猎鹰般敏锐捕捉着技术浪潮的每一丝脉动，包括这两年以来的人工智能变革。

自 2019 年布局云计算领域以来，天融信持续拓展技术边界。2024 年，公司接连推出天问智算云平台、新一代云终端等创新产品，并升级太行云架构，新增跨云管理能力。数据显示，其云计算业务营收和占比连续四年保持增长态势，2024 年仍维持 10.09% 的增速。

基于对云计算的超前布局，天融信在今年 2 月及时发布的 DeepSeek 安全智算一体机，通过融合算力硬件、智算平台与自研 DeepSeek 大模型，构建起集计算、存储、网络、安全与智能于一体的综合解决方案。

该产品已完成多版本模型预置，用户只需根据业务需求选择对应模型即可实现快速部署，显著降低了 AI 大模型的应用门槛。其内置的 " 识别 - 保护 - 检测 - 响应 - 恢复 " 安全闭环，可针对 AI 全生命周期提供动态防护，既满足高性能计算需求，又严守数据安全底线。

这种技术迭代与市场需求的高度契合，使天融信在 AI 私有化部署浪潮中占据先机——其 DeepSeek 一体机首批通过工信领域认证，并在第一季度智算一体机实现销售 200 多万元，已签和即将签署的订单规模超过 2000 万元。公司在较短时间达到上述体量，发展速度较快，如按此速度，全年实现销售有望过亿元。

这些成绩仅仅是开始，当前 AI 部署模式正发生深刻转变。IDC 数据显示，2024 年中国智算服务市场规模突破 50 亿美元，预计 2028 年将达到 266.9 亿美元，复合增长率高达 57.3%。

相较于公有云部署，DeepSeek 一体机凭借数据本地化优势，更契合政企客户对安全合规的严苛要求。广州、深圳等地政府已率先将其应用于政务优化，三大运营商及央企群体亦加速接入，推动 AI 技术从 " 云端 " 走向 " 本地 "，实现安全可控的智能化升级。

值得注意的是，天融信与华为的战略合作正深化这一趋势。双方在 2025 年合作伙伴大会上联合发布智算一体机 ( 昇腾版 ) 及鲲鹏架构信创产品，标志着全栈自主创新的突破。华为北京政企副总经理周冰宇强调，AI 算力爆发式增长为合作带来新机遇，双方将共同筑牢安全底座，驱动产业升级。这种 " 安全 + 算力 " 的深度融合，不仅响应了国家数字经济战略，更在关键技术自主可控的赛道上迈出关键一步。

从产品架构到生态布局，天融信正以 " 云智一体 " 战略重构安全边界。通过持续打磨算力集群、优化模型适配、强化跨云管理能力，其解决方案既满足当下 AI 私有化部署需求，更为未来智能时代的安全范式提供了创新样本。

随着智算市场进入高速增长期，天融信的技术储备与生态协同优势，或将进一步巩固其在云计算安全领域的领先地位。

结论：2025 年或继续超预期

面对康波周期的技术革命阶段，天融信选择 " 自主研发 + 生态协同 " 的双轮驱动战略。这种 " 技术 + 场景 " 的双重突破，不仅响应了信创政策的东风，更在 AI 私有化部署浪潮中占据先机。康波周期的尾声往往是新技术爆发的前夜，DeepSeek 的横空出世已经代表着新技术爆发的前夜已然到来，天融信 2025 年业绩弹性值得期待。