市场全天高开后震荡分化，三大指数涨跌不一。

盘面上，从板块来看，机器人概念股再度爆发，肇民科技等近 20 股涨停。低空经济概念股异动拉升，万丰奥威等涨停。消费电子概念股表现活跃，春秋电子涨停。下跌方面，高位股集体大跌，红宝丽等多股跌停。

截至收盘，沪指跌 0.1%，深成指涨 0.67%，创业板指涨 1.07%。市场热点快速轮动，个股涨多跌少，全市场超 3100 只个股上涨。沪深两市全天成交额 1.23 万亿，较上个交易日放量 1397 亿。

机器人方向三大消息

今日，A 股市场延续震荡，量能有所提升，市场热点呈现出明显的高低位切换。其中，高位股方向全线退潮，红宝丽、国芳集团、安记食品、国光连锁等核心高标悉数跌停。

板块方面，机器人概念股再迎爆发领涨两市。消息面上，机器人方向迎来三大催化。

其一，继马拉松之后，机器人运动会也要来了。首届具身智能机器人运动会将于 4 月 24 日至 26 日在无锡市惠山区举办。本次活动竞技赛包括竞速跑、越野跑、足球、篮球、舞蹈等；应用赛包括搬运、智能抓取、室内救援等。

其二，特斯拉人形机器人有最新消息。马斯克在最新的特斯拉一季度业绩电话会议上表示，预计 2025 年将在工厂部署数千个擎天柱，目标到 2029 年 -2030 年实现年产百万台，这是其首次提到百万台量产目标。

其三，机器人技术与新一代无线短距通信技术的融合或加速。据国际星闪联盟今日微信公众号消息，近日，由 TC591 全国机器人标准化技术委员会主办的 " 具身智能 + 新一代通信标准技术研讨会 " 成功举办。会上，TC591 全国机器人标准化技术委员会与国际星闪联盟正式签署战略合作协议。

消费电子与 AI 硬件方向同样展开反弹。

消息面上，近日 IDC 发布数据显示，2025 年一季度，中国智能手机市场出货量同比增长 3.3%，显著高于全球智能手机市场同期增速。东海证券表示，在需求尚未大幅复苏的情况下，AI 赋能或许能让消费电子产业链迎来新一轮行业上行周期。

另一方面，前期热点明显回调。大消费今日跌幅居前，国芳集团、安记食品等高位股大面积退潮；此外，受国际金价和国内金价创新高后跳水影响，近期热度持续升温的黄金概念股今天同样调整，明牌珠宝、赤峰黄金等盘中跌幅超过 8%。

整体而言，市场依旧维持着震荡向上行情，不过由于量能提升幅度有限，个股显著分歧加剧，目前或再度面临关键节点。分析人士建议，应对上仍可留意前期热点回调时的低吸机会，关注量能突破和短线回踩后积聚的新一轮上涨动能。

海外基金加仓这些中国股票

近期，多只海外资管机构旗下基金披露了截至 3 月底的持仓数据。继 2 月大手笔加仓中国互联网股票之后，3 月海外基金继续加仓紫金矿业、比亚迪、药明康德、阿里巴巴、美团等中国公司。

安联神州 A 股基金 AllianzGlobalInvestorsFund-AllianzChinaAShares 最新规模为 21.89 亿美元。截至 2025 年 3 月底，其前十大重仓股为招商银行、中信证券、贵州茅台、中国平安、宁德时代、美的集团、紫金矿业、比亚迪、立讯精密、药明康德。同时，该基金一季度重点增持了紫金矿业、比亚迪、药明康德等个股。

保德信旗下 PGIMJennisonInternationalOpps 主要投资非美国公司的股票和股票相关证券，其最新规模为 48 亿美元。截至 3 月底，该基金的前十大重仓股同样包括比亚迪，位列其第七大重仓股。与上一披露期相比，该基金一季度大手笔增持了比亚迪 H 股，最新持仓占比约 3.94%。

全球规模最大主动管理新兴市场基金之一的景顺旗下 InvescoDevelopingMarkets，其最新规模为 139 亿美元，截至 3 月底，腾讯控股、美团分别为该基金的第二大和第五大重仓股，持仓占比分别为 8.31%、4.38%。3 月，该基金加仓了阿里巴巴、港交所等个股。

富达国际旗下 FidelityEmergingMarketsFund 最新规模为 69 亿美元。截至 3 月底，基金前十大重仓股包括腾讯控股、阿里巴巴、拼多多等中国股票；其中，腾讯控股的持仓占比达到了 9.01%。3 月，该基金同样对阿里巴巴进行了加仓。

A 股配置价值进一步抬升

往后看，中国股市依然获得内外资机构看好。

景顺中国内地及香港地区首席投资总监马磊表示，目前的估值可能是中国股市不错的切入点。" 中国股市的市盈率目前约 11.1 倍，较美国市场低 49%。市场对中国创新能力的信心明显增强。股市重估的情况可能会出现，尤其是在香港上市的中国股票，其估值更具吸引力。"

中国银河证券认为，经历近期调整后，A 股市场配置价值进一步抬升。在中国版平准基金呵护市场信心，中长期资金加速入市的环境下，A 股长期稳健运行具备更为坚实的基础。随着市场逐步消化关税政策，中国经济自身的韧性持续显现，A 股市场有望在长期中实现稳定健康发展。

华泰证券认为，破局点或在于 4 月末政治局会议定调、科技产业周期的催化。短期配置关注防御型红利资产、内需 / 自主可控等政策方向。

①关注红利中分红率有望提升，拥挤度处于低位的方向，养殖业 / 航运港口 / 工业金属 / 保险 / 物流 / 证券等行业 2024 年分红金额及分红率有望回升，进一步筛选其中低拥挤度方向，保险 / 通信服务 / 铁路公路等方向或有望受益。

②关注内需 / 自主可控方向中景气改善的方向，如消费中美护、农业，及自主可控中半导体、元件 - 存储链、面板、通信设备等环节。

③当前科技调整相对充分，TMT 成交额占比已低于 2024 年年初水平，后续具备产业催化，可关注其中的超跌的如机器人等方向。