财联社 4 月 23 日讯（张良 实习编辑王艺霏）央企中国节能环保集团有限公司（简称 " 中国节能 "），自收购一家环保类子公司至今 5 年来，添了不少烦心事，该子公司投入央企 " 怀抱 " 这几年，已累计亏损超 50 亿元。

这家公司名为中节能铁汉生态环境股份有限公司（简称 " 节能铁汉 "，300197.SZ），于 4 月 21 日发布了 2024 年年度报告。根据年报，公司 2024 年实现营业收入 10.46 亿元，同比下滑 26.23%；归母净亏损 25.96 亿元，亏损幅度同比扩大至 75.08%。

针对亏损的原因，节能铁汉表示，系公司部分项目尚未转化为营业收入、行业整体毛利率水平下滑、公司期间费用仍存较大固定支出、部分资产计提减值准备等因素影响。

财联社根据公开资料查询，节能铁汉以生态修复和生态环保为核心业务，主要提供涵盖水环境综合治理、土壤修复、城乡环境治理等领域的生态环境建设与运营整体解决方案。年报显示，公司深度参与长江经济带、黄河流域、粤港澳大湾区等国家重大战略区域生态治理项目，业务覆盖华南、华东、华北、西南等全国多个区域，成为国内生态修复与环境治理领域技术领先、项目经验丰富的领军企业之一。

公开资料显示，2020 年，中国节能以 " 协议受让 + 参与定增 " 方式，取代公司原控股股东刘水，成为公司新控股股东。中国节能是国资委旗下一家以节能环保为主业的中央企业。

事实上，节能铁汉在央企中国节能入主后陷入持续亏损。2024 年年报显示，节能铁汉全年营收 10.46 亿元，同比下滑 26.23%；归母净亏损 25.96 亿元，亏损幅度同比扩大至 75.08%。自公司 2020 年 " 易主 " 入中国节能以来，2021 年至 2024 年，节能铁汉累计亏损超 50 亿元。

目前，节能铁汉有 1 只 3 年期存续私募债券（23 铁汉 K1），余额合计 28 亿元，剩余期限 1.36 年，票面利率 3.99%。

图：节能铁汉存续债券

（资料来源：企业预警通，财联社整理）

节能铁汉最新的主体评级为 AA。新世纪评级肯定了其在股东背景、技术研发及项目全产业链整合能力方面具有突出优势。公司控股股东中国节能通过资源协同与战略支持，巩固了公司在生态修复与环保领域的行业领先地位。

资产负债方面，截至 2024 年末，节能铁汉总资产共计 268.39 亿元，其中应收账款规模达到 24.14 亿元，总负债共计 237.32 亿元，资产负债率 88.42%，总资产和总负债较上年均有所下滑。

现金流量方面，2024 年公司经营活动产生的现金流量净额为 1.79 亿元，较上年同期净流入增加 233.70%，同比实现转正，系去年加大项目回款力度，加强现金流管理所致。

值得注意的是，今年 2 月，节能铁汉披露一起申请仲裁公告，因融资借款合同纠纷，向中国国际经济贸易仲裁委员会华南分会提出仲裁，请求贵州钟山开发建设有限公司支付本息合计 29.09 亿元。公司表示，本次重大仲裁事项尚未开庭审理，暂无法确定对公司利润的影响。

节能铁汉在年报中强调，清欠清收是现阶段经营管理工作的重中之重，2025 年将全力以赴为公司回款，狠抓关键项目、紧盯确权，为回款奠定坚实基础。

行情数据显示，截至 4 月 23 日收盘，节能铁汉报收于 1.88 元，股价自年初以来已累计跌近 20%。