证券之星消息，根据市场公开信息及 4 月 23 日披露的机构调研信息，申万菱信基金近期对 4 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）千红制药 （申万菱信基金参与公司投资者电话交流会）

调研纪要：千红制药董事副总经理蒋驰洲等人与机构投资者交流了公司 2024 年度及 2025 年第一季度的经营业绩、新药研发进展、重大经营事项等内容。QHRD107 已完成Ⅱ a 期全部患者入组，计划启动Ⅱ b 期临床试验；QHRD106 完成Ⅱ期全部受试者入组，计划下半年启动Ⅲ期临床试验。公司拥有近 200 人的研发团队，2024 年研发投入总额为 1.5 亿元。原料药业务订单良好，海外需求平稳，预计全年价格平稳，2025 年毛利率小幅下降。硫酸依替米星销售处于前期铺垫阶段，河南千牧项目预计 2025 年上半年投产。复方消化酶产品、传统品种、胰激肽原酶肠溶片将成为 2025 年销售亮点。公司明确以创新驱动转型升级，目标是实现首个创新药上市申报。一季度收回 5000 万元为部分款项，后续仍有款项可能；大股东减持计划尚未实施。

2）伊之密 （申万菱信基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：2024 年，伊之密实现营业总收入 506,298.69 万元，同比增长 23.61%，净利润 60,789.54 万元，同比增长 27.42%。注塑机销售 355,520.39 万元，同比增长 28.80%；压铸机销售 89,349.01 万元，同比增长 14.53%；橡胶机销售 22,195.78 万元，同比增长 21.42%。2025 年一季度，营业总收入 118,692.32 万元，同比增长 24.32%，净利润 13,247.92 万元，同比增长 14.29%。美国市场收入占营收比例不足 3%，影响较小。公司半固态镁合金注射成型机专为新能源汽车设计。2024 年研发费用支出 24,586.21 万元，占总营业收入的 4.86%。外销收入 139,455.90 万元，同比增长 27.45%，业务覆盖 90 多个国家和地区。公司智能制造领域智能化处于行业先进水平。全电动注塑机持续增长，开发了 FF 全电动注塑机。2024 年实现产能升级，发布多款新产品，全球化步伐加快。

3）汉得信息 （申万菱信基金参与公司 2024 年年度报告、2025 年第一季度报告交流）

调研纪要：2024 年汉得信息营收 32.35 亿元，同比增长 8.57%，利润扭亏为盈，现金流改善，自主软件业务增速 16.17%。2025 年 Q1 营收 7.4 亿，保持平稳。公司目标逐年提升利润率，重回历史最高 16%，AI 业务收入 2025 年希望翻倍，一季度已达 3300 万。预计 2027 年 AI 业务将成为主流，未来两到三年将聚焦技术研发、产品布局、市场拓展。老客户贡献占比超 90%，具备充足业务需求和信任基础，成为新业务推广的首要目标。产品化业务毛利率高，但短期内对净利润贡献未必超越项目制，未来 5-8 年服务业务仍是重要组成部分。客户需求从初步关注转向实践，大消费领域领先，工业领域逐步释放需求，下半年计划推出自主智能体和 MCP 业务。AI 业务利润空间良好，收费模式包括增购、产品销售结合定制化改造，老客户粘性高。大消费领域客户占 50%，2025 年 AI 应用全行业覆盖，头部企业率先布局。

4）思泉新材 （申万菱信基金参与公司特定对象调研 & 现场参观 & 电话会议）

调研纪要：思泉新材主要从事电子电气功能性材料的研发、生产和销售，产品涵盖热管理和环境适应系列，应用于消费电子终端及新能源汽车等领域。2024 年，公司营业收入同比增长 51.10%，达 6.56 亿元，但归母净利润下滑 3.88%，主要因新纳入子公司费用增多、销售和研发费用增加及计提减值准备。公司通过管理提升子公司经营，部分子公司已见成效。2025 年，公司将继续拓展市场，推进多个重点项目，对全年业绩增长抱有信心。

申万菱信基金成立于 2004 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 733.54 亿元，排名 68/210；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 643.76 亿元，排名 60/210；管理公募基金数 149 只，排名 49/210；旗下公募基金经理 29 人，排名 45/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为申万菱信多策略灵活配置混合 A，最新单位净值为 2.02，近一年增长 77.97%。

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