时代财经 06-11
5年期大额存单退潮!存款搬家上演,理财、保险变抢手,90后配置“新三金”
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本文来源:时代财经 作者:何秀兰

在存款利率走低的背景下,曾被视为 " 稳健理财标杆 " 的五年期大额存单正经历历史性退潮。

近日,时代财经发现,国有大行及股份制银行基本停售 5 年期大额存单产品,3 年期产品普遍面临额度紧张问题,或仅向白名单客户定向发售。从利率来看,3 年期产品利率普遍跌至 1.55%-1.75% 区间,与普通定存利差几近消失。

全国性银行通过 " 断腕式 " 停售 5 年期大额存单产品,主动优化负债结构。不过,揽储压力更大的民营银行或村镇银行仍以 2%-2.75% 的利率维系客群,如广东华兴银行、四川新网银行以及惠东惠民村镇银行等,目前仍保留 5 年期产品。

苏商银行特约研究员薛洪言向时代财经表示,这本质上是银行应对利率市场化深化与息差压力的主动调整。在他看来,五年期大额存单退潮主要由三重压力叠加驱动:一是当前银行净息差处于历史低位,在贷款利率持续下行的背景下,银行通过压降高成本长期负债缓解压力成为必然选择;二是利率下行预期下,银行在主动减少长期限负债以规避未来资金成本与收益倒挂风险;三是在利率市场化机制下,银行业降低存款成本以支持实体经济融资,中长期高息存款产品成为重点调整对象。

在银行业 " 稳息差 " 政策导向下,存款利率持续走低,银行存款搬家现象不断上演,资金加速流向 " 非银 " 机构。截至 2025 年一季度,银行理财产品规模接近 30 亿元,其中固收类产品占比高达 97%;同时,兼具收益性和保障功能的保险产品异军突起,成为替代长期存款的新选择。更值得关注的是,年轻一代投资者正以 " 新三金 "(货币基金、债券基金、黄金基金)配置模式,引领着中国财富管理市场的代际变革。

图源:图虫创意

存款利率下调,5 年期大额存单业务难觅踪迹

5 年期大额存单正逐渐从银行的 " 货架 " 上消失。

近日,时代财经通过走访银行线下网点、查阅银行官网、手机银行 APP 等发现,目前以国有大行、股份制银行等为代表的主要商业银行,已基本停售 5 年期大额存单,3 年期产品虽仍有供应,但部分银行采取 " 白名单 " 制或额度管控,而 2 年期及以下产品则相对充足。

随着降准降息政策的传导,银行存款利率持续下行。目前,国有大行 3 年期大额存单年化利率普遍维持在 1.55%,股份制银行普遍略高至 1.75%,且与同期限普通定期存款利率基本持平,大额存单的 " 利率溢价 " 优势已显著收窄。

时代财经以客户身份向光大银行广州某支行理财经理了解到,该行目前仅提供 2 年期和 3 年期大额存单,年化收益率均为 1.75%,与普通定存产品(购买金额一万元以上)利率完全一致。

平安银行华南某支行工作人员方琳(化名)告诉时代财经,该行 2 年期大额存单利率仅为 1.4%,3 年期利率为 1.75%,但需提前预约额度。此外,该行 2 年期普通定期存款利率也为 1.4%,与 2 年期大额存单年化利率相同。

在贷款端利率持续下行的背景下,银行若继续提供高息长期存款,将进一步挤压净息差。金融监管总局数据显示,2025 年一季度末,商业银行净息差已降至 1.43%,较 2024 年末下降 9 个基点,来到历史低位。

" 暂停长期限大额存单是银行成本精细化管理的关键举措,部分地区监管部门正在引导行业控制长期产品规模,银行不得不优化负债结构以维持盈利能力。" 方琳向时代财经表示。

不过,部分区域性银行和民营银行仍保留 5 年期大额存单,但利率较此前已明显下调。

例如,广东华兴银行 5 年期大额存单年利率为 2.05%,但附加 " 新客专享 " 条件;四川新网银行 5 年期大额存单年利率为 1.9%,较 5 月底的 2.3% 下调 40BP。部分村镇银行则仍维持较高利率,如惠东惠民村镇银行 3 年期和 5 年期大额存单年利率高达 2.75%,且 10 万元即可起存。

图源:广东华兴银行宣传图

利率下行催生 " 存款搬家 ",银行理财、保险受青睐

随着长期高息存款产品的逐渐消失,理财者开始寻找存款 " 替代品 "。

市场数据显示,在存款利率持续走低的预期下,传统存款产品的吸引力正在减弱。

有银行业内人士向时代财经指出,在 LPR 持续走低的预期下,传统存款产品的吸引力正在减弱,这一趋势短期内难以逆转。在此背景下,市场资金可能加速流向理财、债基等净值型产品,形成明显的 " 存款搬家 " 现象。

银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告(2025 年一季度)》显示,截至 2025 年一季度末,银行理财市场规模已重返 30 万亿关口,达到 29.14 万亿元,同比增长 9.41%。其中,固定收益类产品占比高达 97.22%,成为资金的主要承接方。

值得注意的是,年轻一代投资者的理财偏好正在重塑市场格局。蚂蚁财富数据显示,截至 2025 年 4 月,已有近千万 90 后、00 后投资者同时配置了货币基金、债券基金和黄金基金,形成独具特色的 " 新三金 " 配置模式。

保险产品也成为重要的替代选择。多家银行理财经理向时代财经反映,近期咨询增额终身寿险等保险产品的客户明显增多。

某国有大行广州支行理财经理茂茂(化名)向时代财经表示,原先咨询 5 年期大额存单的客户,现在大多转向了保险产品。特别是具有教育金、养老金储备需求的客户,对快返型保险产品接受度很高。

" 以某款快返型两全保险为例,40 岁客户一次性缴纳 20 万元保费,5 年满期后退保金可达 22.14 万元,年化收益率约 2.14%,显著高于同期定存利率。这类产品之所以受到青睐,主要源于其收益确定性强、兼具保障功能的特点,特别适合作为长期储蓄工具。" 茂茂向时代财经解释道。

薛洪言认为,过度依赖存款可能导致实际收益 " 跑输 " 通胀,可适度分散至国债、中短债基金等低风险资产,或通过 " 存款 + 保险 + 理财 " 组合平衡流动性与收益。最后,对于风险承受能力较强的投资者,可关注 " 固收 +" 策略,通过适度配置权益资产来增加长期收益。

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