2025 年上半年 A 股市场震荡走高，主要股指均呈上涨态势，北证 50 指数表现最强，累计涨幅达 39.45%，中证 1000、万得全 A 指数均累计上涨超 5%。在全球贵金属价格持续走高的背景下，2025 年上半年有色金属以 17.93% 的涨幅位居行业涨幅榜榜首，企业服务、家庭用品、银行业涨幅均超 15%。此外，人工智能、机器人、数字货币等概念轮番表现，成为 2025 年上半年市场热点。

市场篇

1.1A 股主要股指表现

2025 年上半年 A 股主要股指均呈上涨态势。北证 50 指数表现最强，累计上涨 39.45%，中证 1000、万得全 A 指数均累计上涨超 5%，涨幅分别为 6.69%、5.83%。

1.2A 股行业表现

在 Wind 二级行业分类的 35 个行业中，2025 年上半年共有 23 个行业录得上涨。有色金属行业涨幅居首，累计上涨 17.93%；企业服务、家庭用品、银行业分别上涨 16.85%、16.59%、15.75%。煤炭行业表现垫底，累计下跌 10.02%，房地产、日常消费零售行业分别下跌 6.52%、4.60%。

1.3A 股风格指数表现

2025 年上半年 A 股小盘成长风格指数表现最为强势，累计涨幅达 4.53%，大盘价值、小盘价值指数分别上涨 3.39%、0.07%；中盘价值、中盘成长、大盘成长指数出现下跌，累计跌幅分别为 1.73%、2.01%、3.18%。

1.4A 股热门概念表现

2025 年上半年，数字货币、人工智能、机器人等概念表现走势强劲。稳定币指数最为强势，上半年累计涨幅达 76.69%，数字货币指数累计上涨 48.86%；Deepseek、光芯片指数分别累计上涨 42.51%、29.52%；宇树机器人、具身智能指数分别累计上涨 32.29%、30.39%。

1.5 上市公司家数

截至 2025 年上半年末，A 股市场共有 5420 家上市公司，较 2024 年末增加 37 家公司。

截至 2025 年上半年末，上证主板的上市公司家数最多，为 1696 家，占比达 31.29%；深证主板紧随其后，共有 1486 家上市公司，占比 27.42%；创业板、科创板分别有 1382 家、588 家上市公司，占比分别为 25.50%、10.85%；北交所上市公司数量最少，共 268 家，占比 4.94%。

1.6 上市公司总市值

截至 2025 年上半年末，A 股市场总市值为 100.02 万亿元，较 2024 年末上升 6.5%。

截至 2025 年上半年末，上证主板上市公司市值合计 557207.38 亿元，占比达到 55.71%；深证主板上市公司市值合计为 219785.08 亿元，占比为 21.97%。创业板、科创板上市公司市值分别为 138547.81 亿元、76184.8 亿元、8488.73 亿元，占比分别为 13.85%、7.62%、0.85%。

1.7A 股成交额

2025 年二季度，A 股市场总成交额为 75.7 万亿元，环比下滑 12.9%，同比增长 54.5%，日均成交额为 12722 亿元，环比下滑 17.2%，同比增长 53.2%。

1.8 两融资金动向

截至 2025 年上半年末，A 股两融余额报 18394 亿元，较 2025 年一季度末下滑 4.3%，同比上升 24.2%。

1.9 十大牛熊股

2025 年上半年，联合化学累计涨幅达 438%，位居 A 股涨幅榜榜首，舒泰坤紧随其后，累计涨幅为 403%，九菱科技累计涨幅为 305%；中国瑞林累计下跌 47% 居跌幅榜榜首，海阳科技、天茂集团累计跌幅分别为 44%、41%。

1.10 市值 Top20

截至 2025 年上半年末，工商银行位居 A 股上市公司市值榜榜首，总市值达 25387 亿元；农业银行紧随其后，总市值为 20341 亿元。此外，建设银行、贵州茅台、中国移动、中国银行、中国石油、招商银行、宁德时代、比亚迪总市值均超万亿。

1.11 融资净买入 Top20

2025 年上半年，比亚迪获杠杆资金大幅加仓，融资净买入额达 49.34 亿元居首；胜宏科技、赛力斯分别获融资净买入 26.15 亿元、17.92 亿元。

1.12 融券净卖出 Top20

2025 年上半年，紫金矿业遭融券净卖出约 0.19 亿元居首，恒瑞医药、兴业银行均遭融券净卖出约 0.16 亿元。

1.13 重要股东增持 Top20

2025 年上半年比亚迪获重要股东增持 29.35 亿元，位居增持榜榜首；南京银行紧随其后，获重要股东增持 26.07 亿元，东方盛虹、中国巨石分别获重要股东增持 19.86 亿元、16.09 亿元。

1.14 重要股东减持 Top20

2025 年上半年，东鹏饮料遭重要股东减持 19.21 亿元，位居减持榜榜首，中科曙光遭重要股东减持 15.66 亿元，澜起科技遭重要股东减持 14.09 亿元。

估值篇

2.1A 股上市板块市盈率

截至 2025 年上半年末，科创板市盈率最高，为 203.74 倍；创业板、深证 A 股市盈率分别为 63.59 倍、43.72 倍；上证 A 股、沪深 300 的市盈率较低，分别为 15.17 倍、13.07 倍。

2.2A 股上市板块市净率

截至 2025 年上半年末，科创板市净率最高，为 4.11 倍；创业板、深证 A 股市净率分别为 3.59 倍、2.42 倍；沪深 300、上证 A 股的市净率较低，均为 1.36 倍。

2.3A 股行业市盈率

截至 2025 年上半年末，在 Wind 一级行业分类的 11 个行业中（因 2022 年四季度以来房地产行业持续亏损，不予计算），信息技术行业的市盈率最高，为 78.68 倍；金融行业的市盈率最低，为 8.48 倍。

2.4A 股行业市净率

截至 2025 年上半年末，在 Wind 一级行业分类的 11 个行业中，信息技术行业的市净率最高，为 3.90 倍；金融、房地产行业均破净，市净率分别为 0.85 倍、0.80 倍。

IPO 发行篇

3.1A 股 IPO 家数

2025 年上半年 A 股市场 IPO 发行数量累计共 48 家，同比上升 11.6%；2025 年二季度，A 股市场 IPO 发行数量为 21 家，同比上升 75%。

3.2A 股 IPO 规模

2025 年上半年，A 股市场 IPO 募资规模为 380 亿元，同比上升 25.5%。其中，2025 年二季度 IPO 募资 214.2 亿元，同比上升 170.8%。

3.3IPO 行业分布

2025 年上半年，A 股 IPO 发行的 48 家公司中，来自电气设备、硬件设备、汽车与零配件行业的公司均为 8 家，数量居首，来自机械、化工行业的公司分别有 5 家、4 家。

3.4IPO 地区分布

2025 年上半年，A 股 IPO 发行的 48 家公司中，来自江苏的公司共有 11 家，数量居首；来自浙江、广东的公司分别有 10 家、9 家。

3.5IPO 募资规模 Top20

2025 年上半年，A 股 IPO 发行的 48 家公司中，中策橡胶 IPO 募资规模居首，为 40.66 亿元；此外，天有为、屹唐股份的 IPO 募资规模均超 20 亿元，分别为 37.40 亿元、24.97 亿元。

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