《电鳗财经》电鳗号 / 文

近日，创业板进一步明确了 " 轻资产、高研发 " 企业的认定标准，这一政策调整预计将使约 200 家符合条件的企业受益。新规不仅强化了创业板支持科技创新的定位，也为具备高成长潜力的企业提供了更清晰的上市路径，彰显了资本市场服务实体经济、推动高质量发展的决心。

此次创业板修订的核心在于优化上市门槛，重点考察企业的研发投入、技术壁垒和成长潜力，而非单纯依赖资产规模或短期盈利。具体来看，" 轻资产 " 企业通常指固定资产较少但无形资产 ( 如专利、核心技术 ) 占比较高的公司 ;" 高研发 " 则要求企业研发投入占比持续高于行业平均水平。这一调整有助于引导资本流向真正具备创新能力的科技企业，避免 " 重资产、低效率 " 的传统模式制约新兴产业发展。

据业内估算，新规落地后，约 200 家处于成长期的科技型企业将受益，覆盖人工智能、生物医药、半导体、新能源等多个前沿领域。这些企业大多因前期研发投入大、盈利周期长而难以满足传统上市标准，新规的灵活性为其提供了关键的资金支持。同时，创业板市场的扩容也将增强板块活力，吸引更多长期资本关注硬科技赛道。

创业板此次调整不仅是一次规则优化，更体现了我国资本市场从 " 规模崇拜 " 向 " 创新驱动 " 的转型。过去，部分优质科技企业因财务指标受限被迫远赴海外上市 ; 如今，政策更强调企业的技术含量和市场前景，有助于留住本土创新力量。长远来看，此举将加速科技成果转化，推动产业链向高端迈进，契合 " 科技自立自强 " 的国家战略。

可以预见，随着创业板持续深化改革，" 轻资产、高研发 " 企业将迎来更广阔的发展空间，而资本与创新的深度融合，也将为中国经济的高质量发展注入新动能。