前言

佳禾智能（股票代码：300793）于 4 月 29 日披露了《2025 年一季度报告》。报告显示，佳禾智能2025 年一季度实现总营收 4.87 亿元，同比增长 8.95%，实现归母净利润 1577.50 万元，同比增长 7.63%，基本每股收益 0.04 元 / 股。

佳禾智能成立于 2013 年 10 月，公司深耕消费电子领域，在以音频产品为主导产品的基础上积极布局延伸周边消费电子类产品，产品包括 TWS 耳机、骨传导耳机、智能音箱等；智能穿戴产品包括智能手表、智能眼镜等。同时持续向新型储能产品、小家电、智能家居等产品发展。通过多年的发展，已逐步成为行业内一体化综合方案提供商。

历年各季度营收及净利润

2021-2025 年佳禾智能第一季度分别实现营业总收入 5.26 亿元、4.52 亿元、4.79 亿元、4.47 亿元、4.87 亿元；2021-2025 年一季度同比增长分别为 63.68%、-14.11%、5.83%、-6.54% 和 8.95%。

2021 年至 2025Q1佳禾智能总营收情况如下图所示。在此期间，总营收峰值是在 2021Q3，总营收达到 8.22 亿元。营收最低的季度是 2022Q4，为 3.81 亿元。2025Q1 公司实现总营收 4.87 亿元，同比增长 8.95%。

2021-2025 年佳禾智能第一季度分别实现归母净利润 -1536.00 万元、1947.21 万元、3217.14 万元、1465.67 万元、1577.50 万元；2021-2025 年一季度同比增长分别为 -105.59%、226.77%、65.22%、-54.44% 和 7.63%。

2021 年至 2025Q1 佳禾智能归母净利润如下图所示。在此期间归母净利润最高值是在 2022Q3，实现了 8,087.68 万元，净利润最低是在 2024Q4，为 -3078.81 万元。2025Q1 公司实现归母净利润 1577.5 万元，同比增长 7.63%。

2025Q1 公司总营收和净利润同比增长。费用方面，公司 2025Q1 发生销售费用 553.46 万元、管理费用 3227.19 万元、研发费用 2879.00 万元、财务费用 3.60 万元，同比增长 18.57%、17.28%、0.04%、103.59%。

盈利能力分析

1、销售毛利率

2021 年至 2025Q1 期间佳禾智能销售毛利率最高值季度是 2022Q4，最高值为 22.26%，销售毛利率最低值为 7.77%。

2025Q1 公司销售毛利率为 13.37%，去年同期为 17.16%；销售净利率为 3.19%，去年同期为 3.23%。

2、净资产收益率

2021 年至 2025Q1 期间佳禾智能净资产收益率最高值季度是 2021Q2，最高值为 4.29%，净资产收益率最低值为 -2.44%。

2025Q1 公司净资产收益率为 0.52%，去年同期为 0.59%。

我爱音频网总结

在 2025 年第一季度，佳禾智能实现了总营收和归母净利润的同比增长。尽管销售毛利率和净资产收益率较去年同期略有下滑，但公司通过有效控制费用增长，保持了整体经营的稳健性。在消费电子市场竞争激烈的背景下，佳禾智能凭借其多元化的产品布局和一体化综合方案提供商的优势，有望在未来的市场中进一步巩固其地位。

温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。

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