上半年的行情结束了，新股也过了密集发行期，后面想上的公司，需要更新半年报了。

在半年末的几只新股中，峰岹科技（FORTIOR）是一家值得长期关注的公司。 $FORTIOR ( 01304 ) $ $ 峰岹科技 ( 688279 ) $

峰岹科技是一家芯片设计公司，专注于 BLDC 电机驱动控制芯片的设计与研发。

BLDC 电机是一种採用电子换向方式驱动的无刷电机，其通过电子换向实现磁场的变化，驱动电机转子旋转。根据弗若斯特沙利文的资料，与传统电机相比，BLDC 电机具有效率高、功耗低、控制精度高、噪音低等优点，在各类应用领域得到广泛使用：

峰岹科技是中国首家专注于 BLDC 电机驱动控制芯片设计的芯片设计厂商，市场份额达到 4.8%（按收入计），排名第六，且为该市场前十大企业中唯一的中国企业。

峰岹科技的主要产品包括 MCU/ASIC、HVIC、MOSFET 以及 IPM，均为典型 BLDC 电机驱动控制系统的核心组件。其中，MCU/ASIC 作为电机主控芯片，负责接收电子信号、执行电机驱动架构算法及生成精准控制指令；HVIC 作为驱动芯片，起到高低压隔离和增大驱动能力的作用，使 MCU/ASIC 能够驱动 MOSFET 器件；MOSFET 根据 MCU/ASIC 的控制指令，在 HVIC 的驱动下，产生特定的电磁场，实现电机的运转，使 BLDC 电机高效运行。

BLDC 电机已广泛应用于多个下游领域，包括智能小家电、白色家电、电动工具、运动出行、工业及汽车应用。

峰岹科技 70% 的收入来自家电市场：

从历年业绩来看，峰岹科技的收入连年增长，去年收入突破 6 个亿，同比增长 46%：

2024 年净利润 2.2 亿，净利率高达 37%：

峰岹科技只做芯片设计，不管制造，因此盈利能力较强。

从季度业绩来看，峰岹科技的收入保持了高增长，但在竞争加剧的情况下，峰岹科技下调产品售价，毛利率有所下降：

与此同时，峰岹科技增加了销售、管理费用及研发费用支出，增幅超过收入增速，导致一季度净利润同比下滑 0.3%。

峰岹科技的竞争对手主要是海外大厂，如英飞凌、意法半导体等：

相比这些巨头，峰岹科技在技术和资金实力上肯定是欠缺的。

但是，推动峰岹科技近年来业绩增长的推手主要是芯片国产化需求。

众所周知，半导体是中美争端核心领域，为防止相关产业崛起，美国限制了高端芯片出口。

峰岹科技的产品虽然算不上高端芯片，但在卡脖子的需求下，各个厂商也担忧会被美国限供，因此，纷纷扶持国产芯片厂。

恰好，我们是制造业大国，也是全球第一大半导体市场，因此，峰岹科技的未来依然值得期待。

除了家电，峰岹科技也加大了在汽车及工业市场的布局，其中，来自工业市场的收入已经从 2022 年的 4415 万增加到 2024 年的 5967 万；汽车市场的收入更是从 2022 年的 851 万增加到 2024 年的 4410 万。

相比家电市场，工业和汽车的市场空间更大，更有利于峰岹科技做大做强！

英飞凌、意法半导体、安森美这些巨头五部仰仗这两个市场。 $ 安森美半导体 ( ON ) $

前景无需质疑，但峰岹科技最近的走势不太好，股价连续下滑，比指数弱很多：

下跌的原因一方面是去年涨幅太大，今年正常回调，另外一方面是峰岹科技现在增收不增利，在有其他热点板块的情况下，自然遭到资金抛弃。

好在，自去年三季度开始，国家增大了家电补贴，峰岹科技下游客户的日子很舒服，预计业绩也不会差。

当然，由于峰岹科技此次港股上市的折价率不高，比中芯国际低很多，因此，打新的意义不大。

不过，老虎证券的数据显示，超额认购倍数依然超过了 127 倍。

还是很火啊！

相比打新，峰岹科技的未来更值得关注！