文 | 刘振涛

编辑 | 张佳儒

时隔 3 个多月，东莞银行重启了 IPO！

近日，深交所发行上市审核信息公开网站更新了 IPO 相关动态，东莞银行更新了最新的财务资料并且更新了招股说明书，审核状态由原本的 " 中止 " 更新为 " 已受理 "。

东莞银行从首次向证监会递交 A 股上市申请，到如今更新最新的上市申请材料，已经过去了 17 年。17 年的 IPO 奔跑中，东莞银行经历了受理、反馈、撤回、重启、终止等等。

2025 年 3 月份，东莞银行因财务资料过期，IPO 审核一度处于 " 中止 " 状态。此次东莞银行更新后恢复审核流程，或许为公司的 IPO 长跑中新添一丝曙光。

翻阅东莞银行更新后的招股说明书，东莞银行扩张较快，公司的总资产规模在 2024 年末已经达到 6727.30 亿元，较 2023 年增长 6.97%。

然而，在自身资产规模不断扩张的情况下，东莞银行的业绩却出现下降，资产质量也存在挑战。

银行 IPO 上市目的多为补充资本。东莞银行的招股书提到，IPO 目的就是为了补充资本，发行募集的资金全部用于补充资本，以提高该行资本充足水平，增强综合竞争力。

长跑 17 年，再冲 IPO 的东莞银行能否圆梦？

重启 IPO 审核，东莞银行已奔跑 17 年

回顾资本市场近年来银行 IPO 情况，2022 年 1 月兰州银行成功登陆上交所上市后，A 股市场就再无新增上市银行企业。港股市场 2025 年 1 月，宜宾银行 IPO 成功挂牌上市，打破了内地银行上市的 " 空窗期 "。

宜宾银行港交所上市成功似乎给内地银行企业 IPO 提供了希望。不少内地的银行企业开始谋划 IPO 或者是重新启动。

比如，2025 年 4 月，新疆银行获批入选 2025 年度地区上市后备企业资源库，成为地区重点上市后备金融机构。

目前 A 股市场排队等候 IPO 的多家银行中，南海农商行和东莞银行更新了招股材料，重新启动了 IPO 征程。

其中，东莞银行 IPO 计划已经奔跑了 17 年之久。

资料显示，东莞银行的前身为东莞市商业银行股份有限公司，成立于 1999 年。2007 年，A 股市场掀起一波银行上市的热潮，彼时宁波银行、北京银行、南京银行等 7 家商业银行 A 股 IPO 成功，登陆资本市场。

东莞银行的前身东莞商业银行股份有限公司也在 2007 年召开了股东大会，开始谋划 IPO 项目。2008 年 3 月，东莞商业银行正式更名 " 东莞银行 "，并于当年向证监会首次递交了上市申请材料，正式开启了 IPO 进程。

2012 年，东莞银行被列入证监会的首发申报上市企业名单，进入 " 落实反馈意见 " 阶段。不过，由于东莞银行最终未能完成预披露，而在 2014 年被终止了审查。

此后很长一段时间，东莞银行 IPO 进程没有消息。直到 2018 年东莞银行在广东证监局办理了辅导备案登记，辅导机构为招商证券，重新开启 IPO 进程。

2019 年 3 月，东莞银行向证监会重新递交了上市申请材料，继续自己的 IPO 梦想。不过，递交申请材料后，东莞银行又进入了漫长的等待期。

2023 年 3 月，A 股市场开始了全面注册制，IPO 审核进行平移，东莞银行的 IPO 审核也被平移至深交所。

根据深交所官网信息，从 2023 年开始，东莞银行的 IPO 进程多次因财务资料过期，需要补充提交而被迫中止。期间，东莞银行递交了 6 版招股说明书。

在 2025 年 3 月份，东莞银行因财务资料过期而被迫中止后，东莞银行于 6 月 30 日更新材料，更新招股书。

回顾东莞银行谋划 IPO 的 17 年时间，比它晚启动 IPO 计划的部分商业银行都实现了上市，而东莞银行目前还依然处于排队等待中。这次更新上市申请材料，重启 IPO 进程，东莞银行能否圆上 IPO 的梦，有待时间验证！

营收净利首次双降，不良率上升

再冲 IPO 的东莞银行发展的如何呢？

东莞银行最新招股说明书显示，东莞银行近年来扩张明显，在资产规模上实现了较好的发展。数据显示，2022 年至 2024 年，东莞银行的总资产规模由 5384.19 亿元增长至 6727.30 亿元，增长了 1300 多亿。2024 年总资产规模同比增长 6.97%。

2022 年至 2024 年，东莞银行的负债总额从 5035.65 亿元增长至 6290.89 亿元，增长了 1200 多亿，2024 年负债总额同比增长 6.92%。其中，存款余额从 3695.88 亿元增长至 4474.27 亿元，贷款及垫款从 2843.25 亿元增长至 3586.08 亿元。2024 年，东莞银行的贷款及垫款同比增长了 11.75%。

然而，观察东莞银行的经营业绩，营收与净利却没有随着资产规模的扩张而增长，反而在 2024 年出现下降。

数据显示，2024 年末，东莞银行的营业收入为 101.97 亿元，2023 年营业收入为 105.87 亿元，2024 年比 2023 年下降 3.68%；2024 年归母净利润为 37.38 亿元，2023 年归母净利润为 40.67 亿元，2024 年比 2023 年下降 8.09%。

东莞银行的营收与净利润在 2024 年首次出现双双下降的情况。

在资产规模扩张的情况下，业绩却出现下降，这个现象的背后，是银行的净息差在不断收窄。

观察东莞银行的情况，2024 年，公司发放贷款和垫款带来的平均收益率为 4.01%，较 2023 年下降 0.41 个百分点。公司整体的生息资产的平均收益率从 2023 年的 3.93% 下降至 2024 年的 3.55%，下降了 0.38 个百分点。

2024 年，东莞银行的吸收存款的平均成本率为 2.08%，较 2023 年下降 0.09 个百分点。公司整体的付息负债总额平均成本率为 2.20%，较 2023 年下降 0.1 个百分点。

生息资产收益率下降程度要远高于付息负债成本下降的程度，进而使得净息差收窄。2024 年，东莞银行的净息差为 1.26%，较 2023 年下降了 0.35 个百分点。

净息差的下降，影响了利息净收入。2024 年末，东莞银行的利息净收入为 71.19 亿元，较 2023 年末下降了 14.57%。

好在东莞银行的非利息收入实现较高增长，稳定住了营收，致使没有大幅下降。

数据显示，2024 年末，东莞银行非利息收入为 30.78 亿元，较 2023 年同期增长了 36.50%。

不过观察非息收入，东莞银行和大部分商业银行一样，并非依靠中间收入带动增长，而是依赖投资收益。

招股书显示，东莞银行的手续费及佣金净收入近年来呈现下降的情况，2024 年末，手续费及佣金净收入为 7.37 亿元，较 2023 年同期下降近 1 亿元，下降幅度达 11.95%。

2024 年，东莞银行的投资收益达 20.86 亿元，较 2023 年增长了 5.51 亿元，同比增长 35.90%。东莞银行表示，2024 年，本行金融投资利息净收入较上年增加 4.14 亿元，致使投资收益大幅上升。

此外，东莞银行 2024 年的公允价值扭亏为盈，由 2023 年的亏损 0.55 亿元上升至盈利 2.33 亿元。东莞银行表示，本行公允价值变动净损益波动主要是受市场行情变化影响。

由此来看，投资收益和公允价值受市场行情的影响较大，波动较高，东莞银行需要改善中间收入来调节非息收入，同时更要做好稳定息差工作，进而改善营收业绩。

再来看东莞银行的资产质量。2024 年末，东莞银行的不良贷款率为 1.01%，在整体行业中相对较低，但是与自身相比却出现上升。2023 年和 2022 年，东莞银行的不良贷款率都为 0.93%。

此外，东莞银行的不良贷款余额也出现上涨。2022 年至 2024 年，东莞银行不良贷款余额从 27.15 亿元增长至 37.07 亿元，增长了 10 亿。其中，2024 年较 2023 年增长了 6.61 亿元，增幅达 21.7%。

不良贷款增长的同时，东莞银行的关注类贷款增长更明显，2024 年，东莞银行的关注类贷款为 76.39 亿元，而 2023 年为 36.52 亿元，2024 年增长了 39.87 亿元，超过 100%。

东莞银行的关注类贷款的迁徙率 2024 年为 30.42%，虽然较 2023 年有所下降，但与上市可对比的银行相比，仍高于部分上市银行，并且高于可比上市银行的平均值。

关注类贷款是不良贷款的前瞻指标，关注类贷款管理不善，会增加向下迁徙成为不良贷款的风险。东莞银行在资产质量方面仍需要加大风险的防范。

整体来看，市场环境的回暖，给了东莞银行 IPO 上市的信心。同时，东莞银行在扩张发展的情况下，出现业绩下降，不良率上升等挑战。

东莞银行 IPO 奔跑了 17 年，未来何时圆梦？我们将保持关注！