快科技 7 月 7 日消息，7 月 5 日晚间，阿里、美团上演了外卖大战！

两大平台放出了大量且大额的外卖红包券，其中包括 " 满 25 减 21"" 满 25 减 20"" 满 16 减 16" 等多张无门槛的外卖券，甚至部分外卖还能 " 零元购 "。

突然打响补贴 " 大战 "，不断有用户涌入阿里、美团两大平台下单，导致美团一度出现宕机。

美团内网公布的信息显示，截至 7 月 5 日 22 时 54 分，美团即时零售当日订单已经突破了 1.2 亿单，其中餐饮订单已超过 1 亿单。

当前行业竞争已进入白热化阶段，高盛数据显示，仅 6 月单季度，三巨头在外卖领域的总投资额就达 250 亿元，远超以往。

高盛最新报告指出，此轮价格战将持续更长时间，预计今年 9 月达到峰值，下半年出现拐点。

报告预警三大巨头短期盈利承压：基准情形下，阿里外卖业务未来 12 个月将亏损 410 亿元，京东亏损 260 亿元，美团 EBIT 利润将下降 250 亿元。

拼多多因未直接参与竞争而相对受益。

报告推演了三种竞争情景：

情形一（基准情形）假设美团成功捍卫市场份额领先地位。

基于用户忠诚度、配送网络优势和在低线城市的强势地位，美团将与阿里、京东形成 5.5:3.5:1 的市场格局。

在此情形下，美团将牺牲短期盈利能力，外卖和即时零售业务的 EBITDA 单价分别降至 0.7 元和 0 元，但长期有望恢复至 1.0 元水平。

情形二预设阿里巴巴通过持续 500 亿元投资获得重大市场份额。

凭借淘宝即时商务与饿了么整合后的协同效应，以及淘宝平台 2 倍于美团和京东的日活用户优势，双方将形成 4.5:4.5:1 的双寡头格局，京东仍为第三名。

情形三假设京东凭借商户覆盖改善和 15 万全职骑手的投入，实现 5:3:2 的三方竞争格局。

京东的外卖业务 EBITDA 单价将从 2025 年的 -6.2 元改善至长期的 0.5 元。

高盛分析指出，外卖大战的根本目标并非外卖业务盈利，而是通过高频外卖获取流量，交叉销售至高利润的电商和旅行服务。它判断，外卖投资亏损有望在 12 个月内见顶，为下半年股价拐点创造条件。