7 月 7 日，和讯投顾钱桑晨指出，创新药板块年内涨幅达 55%，成为 A 股核心主线，未及时布局的投资者可关注后续机会。未来 15 年将迎来深度老龄化阶段，1962-1975 年婴儿潮人群将集中进入老年期，预计 2025 年 60 岁以上人口达 3.1 亿，2035 年突破 4 亿。老年群体医疗支出是 25-45 岁人群的 3-5 倍，将支撑医疗消费年复合增速保持在 10%-15%。

医药卫生领域可细分为四大方向：医疗、医药、创新药、中药。当前估值显示，中证医疗性价比最高，创新药估值偏高但具合理性——今年利润释放叠加医保放量及出海预期，业绩或迎爆发式增长，尚未达到严重高估状态。若担忧估值风险，可重点配置医疗板块：该指数自 2021 年高点 19,992 点持续调整至 2024 年最低 5332 点，今年企稳于 6600 点附近，深度回调已达 4 年。参考历史规律，当前医疗板块具备长期配置价值。

（责任编辑：崔晨 HX015）

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