格隆汇获悉，近期冈田智能（江苏）股份有限公司（简称 " 冈田智能 "）提交了公开发行股票并在深交所主板上市招股说明书申报稿，保荐机构为华泰联合证券。

股权结构方面，截至招股说明书签署日，陈亮、蔡丽娟直接持有公司 16.51% 的股份，并通过冈田控股、丹阳侨治、镇江日研、镇江启明、镇江晟川、镇江灏川、镇江柏川间接控制公司 75.23% 的股份，合计控制公司 91.74% 的股份，为公司的实际控制人。

公司主营业务为数控机床核心功能部件的研发、生产与销售，主要产品包括刀库、主轴、转台，产品主要应用于金属切削类数控机床。主要客户覆盖纽威数控、海天精工、乔锋智能、国盛智科、德扬智能装备（苏州）股份有限公司、韩国现代威亚株式会社等境内外知名数控机床厂商。

市场规模方面，2024 年我国数控机床功能部件约为 210.82 亿元至 332.21 亿元。据此测算，公司 2024 年度在国内数控机床功能部件行业市场占有率约为 2.78% 至 4.38%，仅次于昊志机电。

2022 年、2023 年、2024 年（简称 " 报告期 "），冈田智能的主营业务收入来源于刀库、主轴、转台等业务，其中刀库营收占比均为 80% 以上；主轴营收占比在 10% 左右；其他项目营收占比较低。

主要产品的销售收入，图片来源招股书

刀库是提供自动化加工过程中所需储刀及换刀需求的一种装置，借由电脑程序的控制，正确选择刀具加以定位，进行刀具交换，以完成各种不同的加工需求。

2024 年受益于国家关于数控机床行业的产业政策支持以及《推动工业领域设备更新实施方案》等具体举措的有利影响，产品销量同比大幅增长；且公司加大了市场开拓力度，对韩国现代威亚株式会社、组威数控、乔锋智能等客户的收入增长较多；另外，公司刀库产品结构不断改善，单价相对较高的链式刀库产品销售收入及占比进一步提升。

主要产品基本情况，图片来源招股书

业绩方面，报告期内，冈田智能的营业收入分别约 7.67 亿元、7.73 亿元、9.32 亿元，2024 年的增长主要受益工业母机政策驱动；毛利率分别为 30.72%、31.41%、32.70%；归母利润为 1.19 亿元、1.32 亿元、1.69 亿元。

报告期主要财务数据和财务指标，图片来源招股书

公司聚焦主业，专注于数控机床功能部件领域，自 2013 年成立以来，经过多年的经营积累，目前已成为国内规模最大的刀库厂商。根据中国机床工具工业协会出具的证明文件，公司圆盘刀库、链式刀库的国内市场占有率在国内同类产品生产企业中位居首位。报告期内，公司主轴和转台产品销售收入稳步增长。

冈田智能存在技术研发风险。公司的技术研发能力、产品的性能和质量是获取市场和客户的根本。报告期内，公司研发投入均为费用化支出，各期研发投入占营业收入的比例分别为 4.96%、4.71%、4.79%，明显低于同行均值。随着市场竞争的加剧，如果公司的研发能力无法跟上下游数控机床行业及客户发展的步伐，将对公司的持续发展带来不利影响。

与同行业可比公司研发费用率比较情况，图片来源招股书

此外，冈田智能还存在应收账款回收风险。报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为 2.52 亿元、2.54 亿元、2.90 亿元，占各期营业收入的比例分别为 32.81%、32.81%、31.09%，金额及占比较大。随着经营规模的扩大，公司应收账款的规模可能继续增长。未来如果下游行业市场环境发生变化，或主要客户的生产经营状况、财务状况出现恶化，将给公司带来应收账款无法及时收回或无法全部收回的风险。

本次 IPO，公司募资约 9.85 亿元，投向数控机床刀库生产线扩建项目、数控机床主轴及转台生产线扩建项目、企业研发及信息化升级改造项目、营销技术服务网络建设项目以及补充流动资金。

募集资金运用概况，图片来源招股书