证券之星消息，2025 年 7 月 8 日科汇股份（688681）发布公告称华西电子单慧伟于 2025 年 7 月 8 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司业务构成情况？

答：2024 年公司实现营业收入 4.2 亿元，其中，智能电网故障监测与自动化业务约 2.7 亿，磁阻电机业务约 1.3 亿，此外还有储能业务等。智能电网故障监测与自动化业务又包括电力系统同步时钟产品约 7,000 万、电力电缆故障探测与定位装置产品约 5,000 万、输电线路故障行波测距产品约 6,000 万、配网自动化和铁路自动化产品约 9,000 万。

2、公司电网业务往年增速多少？毛利率多少？

公司智能电网故障监测与自动化业务 2024 年和 2023 年分别增长 20.96% 和 30.57%，毛利率分别为 55.20% 和 58.51%，其中电力电缆故障探测与定位装置产品和输电线路故障行波测距产品毛利率相对较高。

3、电机产品毛利率相对较低的原因？

公司电机产品毛利率约 17% 左右，主要是因为电机属材料密集型基础件，铜铁等材料成本占比较高，且工业电机属于成熟市场，虽然新技术应用带来增量但成熟应用市场议价空间有限。电机行业毛利率普遍较低，公司产品毛利率处于行业中游，通过产品升级、工艺优化，未来毛利率还有进一步提升的空间。

4、电机产品的应用场景和增长前景如何？

公司看好磁阻电机未来的发展前景，区别于稀土永磁为首的主流电机，因其启动电流小、大扭矩、频繁正反转切换等独特优势，目前主要在纺织机械、锻压机械行业大规模应用。未来随着对磁阻电机精确控制技术的逐步突破，类似风机、水泵等应用场景的突破将逐步凸显出磁阻电机的节能和独特优势，进而增加市场需求带动毛利率提升。

科汇股份（688681）主营业务：电气自动化新技术、工业物联网技术的研发与产业化。

科汇股份 2025 年一季报显示，公司主营收入 8293.47 万元，同比上升 31.78%；归母净利润 -58.91 万元，同比上升 87.79%；扣非净利润 -90.26 万元，同比上升 84.7%；负债率 26.45%，投资收益 99.17 万元，财务费用 12.68 万元，毛利率 39.48%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 665.76 万，融资余额减少；融券净流入 0.0，融券余额增加。

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