作者   | 陈璐瑶

编辑   | 张恺翀

7 月 8 日，港股金涌投资盘中股价一度涨超 650%，创下近年来罕见涨幅。

市场异动的背后，是一则合作公告。

就在前一天，金涌投资宣布和金融科技公司 AnchorX 签了个战略合作备忘录，重点是搞最近很火的 " 稳定币 "。

一纸公告，点燃市场

根据公告，金涌投资与 AnchorX 的合作方向，是离岸人民币稳定币 AxCNH 的应用。

他们打算试试在跨境支付、贸易结算、数字资产交易等场景中，用这种稳定币。

AnchorX 是亚洲一家数字货币解决方案提供商，拿到了哈萨克斯坦的数字资产牌照，能做稳定币发行业务。它之前已经推出过挂钩港币的稳定币 AxHKD。

这家公司背后站着中国 PE 巨头弘毅投资，后者管理着超过 160 亿美元的资产，能给它资源支持。

金涌投资认为，如果合作成功，能帮公司投资更多元，抓住加密货币市场的增长机会，连接传统金融和新兴的 Web3 世界，提升公司影响力。

受消息影响，金涌投资股价暴涨。截至今日收盘，其股价报 12.6 港元 / 股，涨 533.17%，市值 32.34 亿港元。

不少投资者目瞪口呆：" 港股稳定币也太吓人了 "" 这种涨幅简直逆天 "" 港股又开始创造造富神话了 "" 这轮牛市最大的叙事是什么？毫无疑问是金融！"

稳定币到底是什么，有何优势？

稳定币从 2014 年出现，到现在已经十年了。

它的本质，就是锚定法定货币的数字货币，能和锚定的法定货币保持 1:1 的固定兑换比例。例如，1 个 USDT（泰达币）理论上可以随时兑换成 1 美元。

打一个笼统的比方。你一定去过游戏厅。推门第一件事，就是换游戏币。掏 100 块钱，换 100 枚游戏币。游戏币，就是你在游戏厅里的 " 稳定币 "。因为它价值稳定，被所有游戏机接受。走的时候，你还能再去服务台，把剩下的退掉。

今年 6 月，中金公司发布了一份《稳定币的经济学分析》，指出从经济机制看，我们熟悉的微信支付和支付宝类的平台数字货币，类似人民币稳定币。

但中金明确指出两者存在本质差异：稳定币虽然和美元挂钩，但本质上是私人机构发行的私人 " 货币 "。相比受央行监管保护的微信支付、支付宝，私人稳定币在安全投入和意愿上可能不足。

这既涉及技术方面的机制，比如区块链技术的共识机制和智能合约可能存在漏洞，也有经济层面的问题，尤其稳定币的可兑换性。

比如，硅谷银行破产后，全球第二大稳定币、与美元挂钩的 USDC 一度 " 脱锚 "，跌破 0.87 美元。

但稳定币优势也很明显。

最近在陆家嘴论坛上，央行行长潘功胜就提到，传统跨境支付效率低、成本高、普及差，需要改进。

中金认为，稳定币真正的潜力在跨境支付，尤其是能绕过传统银行系统，降低转账手续费和合规成本。

业内人士也说，稳定币能当支付工具、价值单位，还能做金融产品。它基于区块链，能实现即时转账，不用绑定账户或中介。对有支付和数字技术基础的公司来说，稳定币能用来建全球支付网络，减少依赖传统银行，提高资金效率。

监管能否同步升级，将决定这轮热潮能否落地

稳定币潜力巨大，各方都在抢着布局。但要把这股热潮变成实际应用，关键在于监管能不能跟上。

今年 5 月，香港立法会通过了《稳定币条例草案》，8 月 1 日《稳定币条例》将开始实施。

新规临近，国内互联网大厂也积极 " 跑步入场 " ——

蚂蚁集团近日披露，其旗下蚂蚁科技、蚂蚁国际两家独立子公司正在准备申请香港稳定币牌照；在此之前，京东币链科技、圆币科技等就已经参与香港 " 稳定币发行人沙盒 "。此外，小米旗下天星银行也宣布，与京东币链科技达成稳定币合作 ......

京东创始人刘强东更是直言，" 希望在全球主要货币国家都申请稳定币牌照，通过稳定币牌照能够实现全球企业之间的汇兑，能够把全球的跨境支付成本降低 90%，效率提高到 10 秒钟之内。"

受政策和公司动作推动，港股和 A 股相关股票最近很活跃。比如今天，除了金涌投资，新火科技、国泰君安国际等都涨超 10%。

据报道，尽管市场很热，但稳定币能否真正改变全球支付，还要看它能不能控制好系统性风险、打破银行与科技公司的利益壁垒，并实现跨境监管协调。未来几个月，美国众议院的动向和香港牌照落地情况将是关键。

到 2026 年，稳定币可能会作为 " 支付基础设施 " 在全球金融体系里展开竞争。监管能否同步升级，将决定这轮热潮是昙花一现，还是能真正落地。

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