｜2025 年 7 月 9 日 星期三｜

NO.1 中信建投：天然铀价格易涨难跌，第三轮牛市将长期持续

7 月 9 日，中信建投研报认为，双碳目标、能源安全、AI 热潮之下，全球核能复苏，中美法日等核电大国竞相推进核电项目审批及建设，叠加金融机构持续采购，铀需求势将稳中有增；铀价长期低迷，矿山资本开支萎缩，新增矿山供给受限，现役矿山地理分布高度集中，脆弱性强；十年供需错配导致库存持续去化，二次供给弹性下降，天然铀价格易涨难跌，第三轮牛市将长期持续。库存对铀价提供的调节作用持续下滑，天然铀现货价格将更易受供应、需求端扰动而产生波动，但方向是易涨难跌。

NO.2 广发证券：6 月以来市场线索，仍是银行、医药、算力权重抱团主导的指数行情

广发证券表示，整体上看，6 月以来市场线索，仍是银行、医药、算力权重抱团主导的指数行情，这三个因素暂时没有打破底层逻辑，对应指数周内可能震荡或维持小幅上行。这种指数好于情绪的环境下，配置上的两种思路：1、趋势方向抱团，包括银行、医药、海外算力；2、题材轮动，包括高温（电力）、基本金属（铜铝）、稳定币等。

NO.3 华泰证券：推荐充电桩龙头及运营龙头

7 月 9 日，华泰证券研报称，7 月 7 日，国家发改委等四部门印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，明确未来大功率充电设施发展目标。华泰证券认为，《通知》将加速大功率充电设施渗透，产品迭代或将提升设备企业盈利能力，并提升运营企业的利用效率，推荐充电桩龙头及运营龙头。

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