消息面上，2025 年 7 月 4 日，湖南省云峰水泥 2500t/d 水泥熟料产能指标完成转让；同日，苏州中材宣布其伊拉克 6000t/d 熟料生产线正式点火，并计划将西非两条 6000t/d 熟料线打造为标杆工程。此外，海螺水泥于近期拟以 16.5 亿元收购西部水泥旗下资产，进一步扩大区域布局。

天风证券指出，上周中央财经委员会第六次会议提出依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。当前水泥行业工作重心在于产能实际去化，主要抓手为限制超产，水泥协会近期发布文件要求企业上报备案产能与实际产能差额，截至 24 年水泥熟料设计产能 18.1 亿吨，实际产能或达 22 亿吨，产能利用率仅 53%。25 年补产能指标以日产 3000 吨及以下生产线为主，统计约 4.3 亿吨，若全部退出，行业实际产能利用率有望提升 10% 以上。当前水泥价格再次触底，华东均价同比低 17 元 / 吨，水煤价差与去年持平，反内卷政策下价格协调机制有望发挥作用，关注后续价格反弹机会。玻纤及电子布传统产品基本面已触及周期底部，今年结构景气带动稳中向上，利润垫相对稳固。

建材 ETF 跟踪的是建筑材料指数，该指数由中证指数有限公司编制，从 A 股市场中选取涉及水泥、玻璃、装修材料等细分领域的建筑材料行业代表性上市公司证券作为指数样本，以反映建筑材料相关上市公司证券的整体表现。该指数具有鲜明的行业特征和周期性，能够有效捕捉建筑材料行业的市场动向。

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