文 / 乐居财经 靳文雨

今年以来，木林森（002745.SZ）的收购轨迹格外醒目。

7 月 4 日晚间，该公司发布公告，旗下子公司 LEDVANCEGmbH 拟斥资 2.56 亿元，收购普瑞光电（厦门）股份有限公司 18.77% 的股权。交易完成后，木林森对普瑞光电的总持股比例将跃升至 36.11%。

木林森成立于 1997 年，是一家集 LED 封装与应用产品为一体的综合性光电企业，在 LED 照明领域占据重要地位。历经多年发展，其销售网络已遍布全球 150 多个国家及地区，旗下拥有 "MLS"" 木林森 ""LEDVANCE" 等多个知名品牌。2015 年，木林森在深交所成功上市，进一步助力其在行业内开疆拓土。

然而，近年来木林森的业绩表现却并不尽如人意。2024 年，该公司全年营业总收入为 169.10 亿元，同比下滑 3.57%；归属净利润为 3.74 亿元，较上一年下降 13.06%；扣非净利润更是下降 22.27%，仅为 3.11 亿元。

这一下滑态势与全球 LED 照明市场的波动紧密相关。2024 年，全球政治经济局势复杂多变，地缘政治紧张，严重影响了 LED 照明市场的增长节奏，木林森作为行业领军企业，自然难以独善其身。

从收入构成来看，公司主要依靠电气机械和器材制造业，旗下两大核心品牌 " 朗德万斯 " 和 " 木林森 " 分别贡献了总营收的 57.05% 和 40.02%。但 " 朗德万斯 " 品牌在 2024 年营收下滑了 9.04%，境外市场收入也下降了 9.21%，成为公司业绩的沉重拖累。

进入 2025 年，木林森并未停下前进的脚步，而是积极通过一系列收购动作，试图在激烈的市场竞争中突出重围，寻找新的增长曲线。

今年年初，木林森旗下朗德万斯与德国照明品牌 LOBLICHT 签署收购协议。LOBLICHT 以高品质设计产品闻名，专注于为工作空间、现代办公环境和公共空间提供照明解决方案。

此次收购助力朗德万斯在照明工程领域取得关键突破，进一步丰富了木林森在专业照明市场的布局。

1 月，木林森又宣布拟收购新航科技 51% 股权，双方将携手开展低空照明、航空照明相关业务。收购完成后，木林森计划在条件成熟时支持新航科技独立上市，这一举措旨在抢占快速发展的航空照明市场，借助新航科技的专业优势，将自身在 LED 照明领域的技术延伸至航空领域。

此次拟收购的普瑞光电，同样不容小觑。其前身为开发晶照明（厦门）有限公司，成立于 2011 年，注册资本 3 亿元。

普瑞光电定位为 LED 专利器件行业领跑者和半导体功率器件重要供应商，业务广泛，涵盖 LED 外延芯片、封装、荧光粉、功率器件、照明模组等产品的研发、制造和销售，具备上下游协同研发能力，能为客户提供全方位解决方案，旗下还拥有 "Bridgelux" 和 "Intematix" 两个国际知名 LED 品牌。

早在 2015 年 9 月，木林森便以 1.8 亿元投资参股普瑞光电，获得 10.91% 股权，后续又于 2016 年 6 月增资 3 亿元。

目前，木林森已是普瑞光电的第四大股东，持有 17.34% 股权。若此次收购顺利完成，LEDVANCEGmbH 将持有普瑞光电 18.77% 股权，木林森对普瑞光电的持股比例将大幅提升，在其发展中拥有更多话语权。

相关公司：木林森 sz002745