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出品｜公司研究室基金组

文｜曲奇

7 月 7 日，首批 10 只科创债 ETF 集体开启首发，单只产品募集上限均为 30 亿元。短短一天时间，10 只科创债 ETF 全部宣布结束募集，单日合计发行约 300 亿元。

根据此前的发售公告，富国、招商、易方达、广发、博时、鹏华、华夏等旗下 7 只产品计划仅发行 1 天，景顺长城、嘉实旗下科创债 ETF 计划募集截止日是 7 月 11 日，南方科创债 ETF 稍晚，计划至 7 月 18 日截止。

不过，仅 1 天时间，首批 10 只科创债 ETF 便全部 " 一日售罄 "，集体创下了债券 ETF" 日光基 " 纪录。

首批 10 只科创债 ETF 共跟踪了三个指数，分别是中证 AAA 科技创新公司债指数、上证 AAA 科技创新公司债指数和深证 AAA 科技创新公司债指数。

具体来看，中证 AAA 科技创新公司债指数为跨市场指数，以 2022 年 6 月 30 日为基日。选样标准上，沪深交易所上市的科技创新公司债，需满足主体评级 AAA，隐含评级 AA+ 及以上。

嘉实、富国、南方、易方达、华夏、招商等 6 家基金公司上报了跟踪该指数的科创债 ETF。

上证 AAA 科技创新公司债指数为单市场指数，以 2022 年 6 月 30 日为基日。选样标准上为上交所上市的科技创新公司债；主体评级 AAA，隐含评级 AA+ 及以上。鹏华、博时和广发 3 家基金公司上报跟踪该指数的产品。

深证 AAA 科技创新公司债指数同样为单市场指数，以 2022 年 12 月 30 日为基日。选样标准上，选取深交所上市的科技创新公司债；主体评级 AAA，剩余期限 1 个月及以上。仅景顺长城基金一家公司上报了跟踪该指数的基金。

科创债指数成分券绝大多数为国企债，行业以建筑工程、综合为主。由于底层资产以高等级国企债为主，科创债指数表现呈现收益稳健、较低波动的特点。

根据华泰证券研报，截至 6 月 27 日，三类科创债指数中，上证 AAA 科创债指数近一年年化收益率最高，为 3.96%；中证 AAA 科创债指数次之，为 3.94%；深 AAA 科创债指数为 3.73%。

根据国金证券的研报，以科创债 ETF 首次募集规模预计为 270-300 亿元来测算，考虑到 ETF 以抽样复制策略为主，以及监管的要求管理人会把控持仓与顶部距离，且随着 ETF 规模持续增长，机构持券意愿增加，买券更为不易，国金证券表示首批 10 只科创债 ETF 最终测算上限或为 3000-5000 亿元。

这也意味着，科创债 ETF 的上市将进一步扩大债券型 ETF 市场的容量。

实际上，2025 年以来债券型 ETF 规模增长迅猛。截至 7 月 5 日，债券型 ETF 总规模已经达到 3899.37 亿元，较去年底的 1739.73 亿元增长了 2159.64 亿元，增幅高达 124%。

未来随着 10 只科创债上市带来 300 亿新增规模，债券型 ETF 规模将正式突破 4000 亿元大关。

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