7 月 9 日晚间，天邦食品（002124.SZ）、牧原股份（002714.SZ）率先披露了今年上半年的业绩预告。

有 " 猪茅 " 之称的牧原股份的业绩尤为 " 炸裂 "。牧原股份发布半年度业绩预告，预计今年上半年实现净利润 105 亿 ~110 亿元，同比增长 924.60%~973.39%；归属于上市公司股东的净利润同比增长 1129.97%~1190.26%。

公告披露后，《每日经济新闻》记者从牧原股份有关人士处了解到，该公司生猪养殖完全成本从年初的 13.1 元 / 公斤降至 6 月的低于 12.1 元 / 公斤，这已经接近全年成本目标。

牧原股份上半年成本降了 1 元 / 公斤

牧原股份表示，公司 2025 年上半年经营业绩大幅提升，主要原因为报告期内公司生猪出栏量较去年同期上升导致收入上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。

牧原股份的生猪养殖成本降到多少了？

7 月 9 日，《每日经济新闻》记者联系牧原股份有关人士，对方表示，公司降本效果显著，6 月生猪养殖完全成本低于 12.1 元 / 公斤。年初至今，牧原股份在成本端持续发力，各项生产指标持续改善，生猪养殖完全成本从年初的 13.1 元 / 公斤降至 6 月的低于 12.1 元 / 公斤。根据公司公开信息，2025 年公司的成本目标是全年平均 12 元 / 公斤，相当于年底成本要降到 11 元 / 公斤左右。其进一步表示，后续会围绕健康管理、种猪育种、营养配方、智能化应用等方面，通过技术创新与精细化管理，提升各项生产指标，持续降本增效。

降本增效也是其他养猪龙头的目标。

6 月，新希望（000876.SZ）在接待机构调研时提到，2024 年，公司前 25% 优秀场线已经到了 13.6 元 / 公斤，2025 年第一季度已经在 12.5 元 / 公斤甚至更低。今年希望整体运营场线的成本都能降到 13 元 / 公斤以下，优秀场线到年底希望能进一步降到 12 元 / 公斤以下。

5 月，温氏股份（300498.SZ）肉猪养殖综合成本为 6 元 ~6.1 元 / 斤，也就是 12 元 ~12.2 元 / 公斤。

不过，相比头部企业，其他腰部猪企成本仍有追赶空间。

例如，华统股份（002840.SZ）近期便在投资者互动平台表示，截至 5 月，公司完全成本为 13.7 元 / 公斤。

四家猪企上半年出栏目标完成量超过 50%

根据天邦食品披露的中报业绩预告，公司预计今年上半年扣非归母净利润为 2.38 亿 ~2.58 亿元，同比扭亏。

养猪企业利润好转也与价格有关，不过从上市猪企 6 月销售简报来看，当月销售价格普遍环比下跌，跌幅在 15%~20%。根据各公司 6 月销售月报，今年上半年生猪出栏量排名前三的为牧原股份、温氏股份和新希望，三者的生猪出栏数量依次为 3839 万头、1793 万头和 844.93 万头。

对比全年出栏目标，牧原股份、温氏股份、天邦食品、唐人神（002567.SZ）出栏目标完成量超过了 50%。

目前养猪企业出栏量向头部企业集中，但这并不意味着企业还会进行大规模扩张。

牧原股份有关人士向记者表示，未来猪周期将会呈现 " 弱周期、窄波动、慢变化 " 的特点。长期来看，未来生猪行业的产能和猪价将维持在一个相对平稳的水平。在此背景下，对于已经完成大规模建设的牧原股份而言，未来的现金流和利润流入可确定性更强，财务结构将持续优化，分红水平有望进一步提升。2024 年，牧原股份资本开支小于当年度折旧，同时公司计划在 2025 年将负债规模降低 100 亿元。

每日经济新闻