7 月 10 日早盘，港股三大指数集体低开，恒生指数跌 0.11%，报 23865.64 点，恒生科指跌 0.26%，国企指数跌 0.1%。盘面上，科网股普跌，创新药概念延续涨势，稳定币概念多股上涨，苹果概念活跃。近期热度较高的港股通汽车 ETF（159323）盘中震荡，持仓股中，比亚迪股份、小鹏汽车等车企下跌，理想汽车则逆势上涨。

长江证券指出，近期政策密集提及整治 " 内卷式 " 竞争，并明确指向 " 治理企业低价无序竞争，推动落后产能退出 "，旨在通过行政性手段主动推动企业出清，落地投资，关注底部供需格局改善的行业。策略应对上，关注两条主线，一是本身供给端出清时间比较久，供需格局有望改善的行业；二是或受益于政策预期推动加速出清的行业。关于政策出清：关注年初以来多次发布相关政策提及要整治 " 内卷式 " 竞争的行业，如光伏、锂电池、汽车、水泥等。

东海证券指出，" 反内卷 " 在部分行业上逐步兑现，新能源车整车制造价格环比 0.3%，同比降幅比上月收窄 0.4 个百分点；光伏设备及电子元器件制造价格同比 -10.9%，降幅收窄 1.2 个百分点；锂离子电池制造价格同比 -4.8%，降幅收窄 0.2 个百分点。

公开信息显示，港股通汽车 ETF（159323）标的指数为港股通汽车指数（931239.CSI）。该指数高度聚焦港股整车板块，乘用车含量在同类指数中领先，且拥有相对 A 股稀缺的造车新势力。此外，港股通汽车指数囊括知行科技、地平线机器人、舜宇光学科技、浙江世宝等智驾产业链标的，相较于 A 股汽车主题指数，该指数智驾含量更高，更契合汽车行业发展的趋势。截至 7 月 9 日，指数市盈率（TTM）仅为 16.78 倍，显著低于中证新能源汽车指数、中证汽车指数、中证全指汽车指数等 A 股汽车主题指数，具备一定估值性价比。

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