消息面上，中国船舶吸收合并中国重工的重大资产重组事项于 2025 年 7 月 9 日获上交所审议通过，标志着国内造船业最大规模资本运作进入收官阶段；同期，中国商业航天产业迎来证券化浪潮，江苏深蓝航天完成近 5 亿元融资推进可回收火箭研发，成都国星宇航提交港交所上市申请，产业链资本化进程加速；此外，云南国资国企以重大项目为抓手推动投资增长，中国一汽 2025 年上半年整车销量突破 157 万辆，国家电网 140 项迎峰度夏工程全部投运，显示国有企业在产业升级与民生保障领域的持续发力。

广发证券指出，25 年 " 反内卷 " 政策掀起新一轮供给收缩周期，涉及钢铁、水泥、汽车、光伏等行业。钢铁协会呼吁抵制 " 内卷式 " 竞争，水泥行业推动产能置换政策落实，汽车企业调整供应商账期和销售策略，光伏玻璃企业集体减产 30% 以缓解低价竞争。历史上供给收缩案例（如 10 年 " 拉闸限电 "、16-17 年供给侧改革、21 年 " 能耗双控 "）显示，政策初期市场常持观望态度，行情启动需观察工业品涨价或产能利用率提升信号。当前行情斜率的提升仍需等待类似 " 壮士断腕 " 的政策信号，且需求侧验证（如广义财政 /GDP 比重）将影响政策广度与深度。利润率和周转率能提升的行业股价弹性通常更大。

港股国企 ETF 跟踪的是内地国有指数，该指数聚覆盖了在 A 股上市的重要央企和地方国企。指数成分股主要集中在金融、能源、工业等行业，以反映大型国有企业在中国经济中的重要地位及其市场表现。该指数由相关证券交易所或指数公司编制，具有稳健的投资风格，是机构投资者资产配置中的重要工具之一。

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