7 月 11 日早盘，A 股主要指数快速冲高，盘面上稀土、CRO 等题材活跃，前期强势的光模块 CPO 等算力板块逆市回调，光库科技、中际旭创、新易盛等跌超 1%。截至 11：08，聚焦英伟达 + 苹果、华为产业链的 5G 通信 ETF ( 515050 ) 跌 0.49%，盘中成交额近 8000 万元，光模块含量高、同类费率最低的创业板人工智能 ETF 华夏 ( 159381 ) 跌 0.20%。

拉长时间看，截至 7 月 10 日，5G 通信 ETF、创业板人工智能 ETF6 月以来涨幅均超 15%，短期技术上存在调整需求，中长期看，AI 仍处于发展的早期，上游算力仍是目前业绩释放最快的环节，且具备较高景气度。长江证券表示，我们判断 25Q2 光模块板块景气度高，Meta 和 AWS 等大厂 800G 产或继续上量；光器件侧 MPO、AWG、FAU 订单强劲，其中 MPO 光纤连接器主要受新建数据中心驱动，为产业周期后发力品种，呈现订单外溢的趋势，毛利率加速攀升，多家光器件厂商营收及业绩加速释放。继续看好海外 AI 算力供应链方向。