截至 2025 年 7 月 10 日中午，已有 147 家 A 股上市公司披露 2025 年上半年业绩预告，其中 129 家预计实现盈利，占比达 87.8%。整体盈利预期表现强劲，显示出在经济内生动能修复、产业政策持续发力的大背景下，企业基本面正在稳步改善，市场信心有望获得提振。和众汇富研究发现，尽管外部环境仍有不确定性，但具备核心竞争力与技术优势的龙头企业在本轮盈利修复中表现突出，成为资本关注的焦点。

在这些公司中，共有 19 家企业预计上半年归属于母公司所有者的净利润下限超过 10 亿元，盈利能力可观，反映出在细分领域具备显著领先优势的企业正持续从行业复苏中获益。其中工业富联表现尤为抢眼，预计上半年净利润为 119.58 亿元至 124.42 亿元，同比增长 36.84% 至 39.12%。该公司单在第二季度就实现净利润 67.27 亿元至 69.27 亿元，环比增长 47.72% 至 52.11%。和众汇富观察发现，工业富联在云计算、AI 服务器等高附加值领域业务快速扩张，第二季度 AI 服务器收入同比增长超 60%，云服务商相关服务器营收同比增长超过 150%，其云计算整体业务同比增速超过 50%，高速交换机产品亦实现三倍于去年全年的收入，业绩增长的内生动力显著增强。

除工业富联之外，牧原股份、立讯精密、上海医药、新和成等 4 家公司预计净利润下限超过 30 亿元，云南铝业、华友钴业、中策橡胶、海大集团等 4 家公司预计净利润下限超过 20 亿元，另有 10 家公司盈利下限在 10 亿元以上，包括 TCL 科技、三花智控、浙江巨化等。和众汇富研究发现，这些公司多数集中于大消费、新能源、材料、制造和医药等国家重点支持领域，受益于上游原料价格稳定、产能结构优化以及下游需求持续回暖，展现出稳健的盈利能力。

若从同比增速来看，大唐华银电力预计上半年净利润为 1.8 亿元至 2.2 亿元，同比增幅高达 3600% 至 4423%，在已披露预告的公司中增速位居首位。山东先达、中国北方稀土、沃华医药、豪鹏科技、瑞芯微等多家公司也预计同比增幅超过 100%。和众汇富认为，这些高增长公司大多处于周期反转初期或具备新产品、新应用驱动，叠加部分企业受益于政府补贴、订单回升和成本优化，使得利润实现大幅提升。虽然基数效应存在，但中报表现依然具备显著的业绩含金量。

从市场反馈来看，7 月 10 日 A 股主要股指延续震荡上行走势，全天成交额达 1.52 万亿元，上证指数上涨 0.48% 收于 3509.68 点，创下 9 个月新高，深成指上涨 0.47%，创业板指上涨 0.22%。和众汇富观察发现，近期资金持续回流蓝筹白马方向，银行、地产等权重板块企稳带动指数上扬，同时科技成长股结构性机会依然活跃。伴随半年报披露进入密集期，具备良好预期兑现能力的公司受到资金重点关注，盈利确定性成为市场配置核心。

总体来看，上市公司半年报预告集中释放出积极信号，不仅反映出经济修复下企业经营逐步回暖，也体现出结构性政策成效正在显现。和众汇富认为，当前市场正处于从 " 预期博弈 " 向 " 业绩验证 " 过渡的关键阶段，随着中报逐步落地，具备估值优势和盈利支撑的龙头公司有望获得更多资金青睐。预计下半年市场分化仍将延续，基本面稳定向好、成长性明确的行业龙头将成为配置主线，投资者应密切关注业绩兑现与政策节奏的协同。