证券之星消息，2025 年 7 月 14 日红 宝 丽（002165）发布公告称中信证券孙臣兴于 2025 年 7 月 11 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司基本情况介绍

答：（一）硬泡组合聚醚生产经营

公司硬泡组合聚醚产品目前产能规模为 19 万吨，产品主要应用于冰箱（柜）、冷藏集装箱等领域。公司聚醚产品定价采用绑定主原料 + 综合服务费的模式，公司通过技术创新、精益生产等方式降低制造成本，提升产品竞争力，服务客户价值创造。上半年公司 4 万吨聚醚技改项目已试生产成功，未来将持续加强技术研发，开发和生产更多具有高附加值的聚醚产品。

（二）异丙醇胺的生产经营情况

公司生产全系列异丙醇胺产品，包括一异丙醇胺、二异丙醇胺和三异丙醇和改性异丙醇胺，产品主要应用于表面活性剂、丙二胺、医农药中间体、清冼剂、脱硫剂、固化剂、水泥添加剂等，产品拥有竞争优势。公司不断技术创新，拓展新应用领域，并通过内部精细化管理，提高产品竞争力。

（三）环氧丙烷行业及生产经营

近年来，由于环氧丙烷有落后工艺淘汰预期，以及炼化一体化、丙烷脱氢等项目的大量上马，国内环氧丙烷行业产能迅速扩张，供应逐渐宽裕、环氧丙烷行业企业间的竞争压力提升。目前环氧丙烷价格处在低位运行。

环氧丙烷生产工艺有氯醇法、共氧化法（PO/SM、PO/MTBE、CHPPO）、双氧水法等，各有差异性。目前公司泰兴基地正在抓紧建设环氧丙烷综合技术改造项目，提高装置运行效率同时，将产能规模提升至 16 万吨。公司环氧丙烷装置采用自主研发的异丙苯法新工艺（CHP 法），在安全、环保、品质等方面都有一定的优势，公司生产环氧丙烷主要自用，作为聚氨酯硬泡组合聚醚和异丙醇胺系列产品生产原料，仅有部分对外销售，不参与市场竞争。

问：未来展望

答：现阶段公司主要聚焦于环氧丙烷基地技改工作，未来公司继续围绕环氧丙烷 - 聚醚、异丙醇胺及衍生物产业链，在做强主业的同时，通过技术创新，积极开发新产品，提升公司经营业绩。

红 宝 丽（002165）主营业务：主要从事环氧丙烷衍生品 , 包括聚氨酯硬泡组合聚醚、特种聚醚、异丙醇胺系列产品 , 以及环氧丙烷、过氧化二异丙苯、聚氨酯保温板的研发、生产和销售。

红宝丽 2025 年一季报显示，公司主营收入 6.54 亿元，同比上升 9.48%；归母净利润 2200.03 万元，同比下降 23.68%；扣非净利润 131.57 万元，同比下降 95.39%；负债率 62.1%，投资收益 304.74 万元，财务费用 2500.85 万元，毛利率 14.51%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 9023.78 万，融资余额增加；融券净流出 5698.0，融券余额减少。

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