国泰海通指出，内销方面，国补政策刺激 Q2 家电行业增长，各细分品类同比基本实现双位数增长，618 大促中清洁电器 / 水家电 / 厨房小电 / 大家电线上销额分别同比 +26%/+22%/+22%/+15%。外销方面，随着政策明朗化，出口有望逐步修复并实现恢复性增长。

行业格局上，小家电竞争改善带动盈利修复，扫地机器人行业高成长性、低渗透率，头部企业竞争趋缓。白电龙头主导价格竞争，集中度提升，外销产能布局完善，供应链韧性较强。预计家电细分赛道增速排序为：白电>清洁电器>黑电>厨小电>零部件>个护电器>厨房大电。

家电 ETF 跟踪的是家用电器指数，该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取业务涉及家用电器制造与销售的上市公司证券作为指数样本，覆盖空调、冰箱、洗衣机等主要家电产品制造商。指数成分股以消费类蓝筹股为主，全面反映家用电器行业上市公司证券的整体表现。

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