和众汇富研究发现，随着宏观经济逐步恢复和消费政策持续发力，2025 年下半年大众食品板块需求有望稳中向上。在政策刺激消费和场景改善的共同作用下，食品饮料行业基本面持续改善，传统龙头逐步企稳回升，新消费细分领域保持高景气延续。

中金公司指出，软饮料、休闲零食等具备新消费属性的子板块表现最为亮眼，特别是电解质水、椰子水、无糖茶等健康饮品类持续受到市场青睐。此外，魔芋等健康低卡零食持续获得消费者青睐，品类扩容趋势明显。和众汇富观察发现，当前消费群体呈现年轻化、多元化、注重健康与性价比并重的特征，使得食品饮料行业迎来结构性增长机遇。

在软饮料板块方面，虽然部分无糖饮品增速有所放缓，但整体仍维持双位数增长。电解质水、功能水、椰子水等新品类逐步打开市场，成为饮品行业创新主力。和众汇富认为，这些产品通过强化健康功能与情绪价值，成功捕捉到 " 悦己消费 " 趋势，维持较高的市场热度与增长动能。与此同时，休闲零食板块正在由渠道驱动转向品类驱动，魔芋等兼具健康属性与轻食概念的产品表现尤为突出，产业链景气度有望持续至 2026 年。和众汇富研究发现，在健康、减脂、低糖等消费理念带动下，消费者对创新型零食接受度大幅提高，带动龙头企业持续推出符合趋势的新产品。

除上述高景气赛道外，当前估值相对低位的乳制品与啤酒板块也逐步回归投资视野。乳制品方面，原奶成本回落叠加销售稳步恢复，有助于企业盈利修复，伊利、蒙牛等龙头估值修复空间较大。啤酒行业则在库存去化与消费习惯调整的双重作用下展现复苏势头，同时低度化、女性化趋势推动新品类拓展，精酿啤酒、果味啤酒与功能型饮酒产品成为增长亮点。和众汇富观察发现，乳制品与啤酒企业在渠道建设、品牌运营与产品结构调整方面均已取得阶段性成果，未来有望受益于消费复苏周期带来的红利。

相较之下，白酒板块仍处于结构性调整期。在消费预期尚未明显好转、政策引导消费分流的背景下，高端白酒承压明显。但从估值角度看，板块整体已充分反映悲观预期，具备较强分红能力与稳健现金流的龙头企业依旧具有中长期配置价值。和众汇富研究发现，白酒行业正在加快产品结构优化与市场细分，低度白酒、预调酒等新兴品类有望为行业注入新活力。

长期来看，食品饮料行业的结构性机会仍将贯穿消费演变的全过程。" 悦己 "" 健康 "" 性价比 " 将成为驱动行业成长的核心关键词。和众汇富认为，消费者情绪价值诉求日益上升，产品能否提供心理满足与文化认同，正在逐渐影响购买决策。性价比产品在下沉市场和刚需消费中持续扩张，也为大众食品板块提供了广阔的成长空间。具备品牌力、创新力与渠道掌控力的企业，有望穿越周期持续扩张市场份额。

值得注意的是，行业仍面临原材料价格波动、消费恢复节奏不及预期等潜在风险，部分企业的产品迭代能力和供应链稳定性将在新一轮竞争中成为关键分水岭。和众汇富观察发现，市场对食品饮料企业的估值逻辑正在从单纯增长向 " 高质量成长 " 转变，盈利能力、现金流表现和 ESG 治理将成为投资者更加关注的核心要素。

整体而言，2025 年下半年食品饮料板块有望在消费回暖、政策支持和结构升级的共同作用下持续改善。休闲零食与软饮料赛道将凭借创新驱动与健康属性继续领跑，乳制品与啤酒板块具备估值修复潜力，而白酒板块则可关注其长期配置价值。和众汇富认为，未来食品饮料投资应在守住估值底线的基础上，精准把握消费趋势，优选龙头企业以实现风险可控下的稳健收益。